Stram pengepolitik
Hvad er stram pengepolitik?
Stram eller kontraktiv pengepolitik er en handling, som en centralbank som Federal Reserve tager for at bremse overophedet økonomisk vækst, for at begrænse udgifterne i en økonomi, der ses at accelerere for hurtigt, eller for at bremse inflationen, når den er stiger for hurtigt.
Centralbanken strammer politikken eller gør penge stram ved at hæve de korte renter gennem politiske ændringer af diskonteringsrenten og federal funds-renten. Forhøjelse af renten øger omkostningerne ved at låne og reducerer effektivt dets attraktivitet. Stram pengepolitik kan også gennemføres ved at sælge aktiver på centralbankens balance til markedet gennem åbne markedsoperationer (OMO).
Forstå stram pengepolitik
Centralbanker rundt om i verden bruger pengepolitik til at regulere specifikke faktorer i økonomien. Centralbanker bruger oftest federal funds rate som et førende værktøj til at regulere markedsfaktorer.
Federal funds-renten bruges som basisrente i hele globale økonomier. Det refererer til den sats, som banker låner til hinanden til. En stigning i federal funds-renten efterfølges af stigninger i lånerenterne i hele økonomien.
Rentestigninger gør det mindre attraktivt at låne i takt med, at rentebetalingerne stiger. Det påvirker alle typer lån, herunder personlige lån, realkreditlån og renter på kreditkort. En stigning i satserne gør også opsparing mere attraktiv, da opsparingssatserne også stiger i et miljø med en stramningspolitik.
Fed kan også hæve reservekravene til medlemsbankerne i et forsøg på at skrumpe pengemængden eller udføre åbne markedsoperationer ved at sælge aktiver som amerikanske statsobligationer til store investorer. Dette store antal salg sænker markedsprisen på sådanne aktiver og øger deres udbytte, hvilket gør det mere økonomisk for opsparere og obligationsejere.
Den 27. august 2020 meddelte Federal Reserve, at den ikke længere vil hæve renten på grund af, at arbejdsløsheden falder til under et vist inflationsniveau. Det ændrede også sit inflationsmål til et gennemsnit, hvilket betyder, at det vil tillade inflationen at stige noget over sit 2 %-mål for at kompensere for perioder, hvor det var under 2 %.
Stram pengepolitik er forskellig fra - men kan koordineres med - en stram finanspolitik,. som vedtages af lovgivende organer og inkluderer at hæve skatter eller reducere offentlige udgifter. Når Fed sænker renten og gør miljøet lettere at låne, kaldes det monetære lempelser.
En fordel ved stram pengepolitik: Salg af statskassen på åbent marked
I et stramt politisk miljø kan Fed også sælge statsobligationer på det åbne marked for at absorbere noget ekstra kapital under et stramt pengepolitisk miljø. Dette tager effektivt kapital ud af de åbne markeder, da Fed tager midler ind fra salget med løfte om at betale beløbet tilbage med renter.
Opstramning sker, når centralbanker hæver federal funds-renten, og lempelser sker, når centralbanker sænker federal funds-renten.
I et stramt pengepolitisk miljø er en reduktion i pengemængden en faktor, der væsentligt kan bidrage til at bremse eller holde den indenlandske valuta fra inflation. Fed ser ofte på en stramning af pengepolitikken i tider med stærk økonomisk vækst.
En lempelse af pengepolitikken tjener det modsatte formål. I et lempet politisk miljø sænker centralbanken renterne for at stimulere væksten i økonomien. Lavere renter får forbrugerne til at låne mere, hvilket også effektivt øger pengemængden.
Mange globale økonomier har sænket deres føderale fondes satser til nul, og nogle globale økonomier er i negative satser. Både nul- og negativrentemiljøer gavner økonomien gennem lettere låntagning. I et ekstremt negativt rentemiljø modtager låntagere endda rentebetalinger, hvilket kan skabe en betydelig efterspørgsel efter kredit.
Højdepunkter
Centralbanker engagerer sig i en stram pengepolitik, når en økonomi accelererer for hurtigt, eller inflationen – de samlede priser – stiger for hurtigt.
At hæve federal funds-renten - den sats, som bankerne låner til hinanden med - øger lånerenterne og bremser udlånet.
Stram pengepolitik er en handling foretaget af en centralbank som Federal Reserve for at bremse overophedet økonomisk vækst.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er pengepolitik?
Pengepolitik er de handlinger, som en nations centralbank tager for at kontrollere pengemængden i en økonomi med det formål at hjælpe med at vokse en aftagende økonomi eller at kontrahere en økonomi, der vokser for hurtigt.
Hvad er stram og løs pengepolitik?
Stram pengepolitik er en centralbanks bestræbelser på at kontrahere en voksende økonomi ved at øge renten, øge reservekravet til banker og sælge amerikanske statsobligationer. Omvendt er en løs pengepolitik en, der søger at udvide eller vækste en økonomi, hvilket gøres ved at sænke renten, sænke reservekravene til banker og købe amerikanske statsobligationer.
Hvad er de tre vigtigste monetære værktøjer i Federal Reserve?
Federal Reserves tre primære monetære værktøjer er reservekrav, diskonteringsrenten og åbne markedsoperationer. Reservekravet fastsætter mængden af reserver, som medlemsbankerne skal have ved hånden, diskonteringsrenten er den sats, som banker kan låne fra Federal Reserve til, og åbne markedsoperationer er Feds køb eller salg af amerikanske statsobligationer.
