Stram penningpolitik

Vad är en stram penningpolitik?

Stram eller sammandragande penningpolitik är ett tillvägagångssätt som vidtas av en centralbank som Federal Reserve för att bromsa överhettad ekonomisk tillväxt, för att begränsa utgifterna i en ekonomi som anses accelerera för snabbt, eller för att dämpa inflationen när den är stiger för snabbt.

Centralbanken stramar åt politiken eller gör pengar tight genom att höja korta räntor genom policyändringar av diskonteringsräntan och federal funds-räntan. Att höja räntorna ökar kostnaden för att låna och minskar effektivt dess attraktivitet. En stram penningpolitik kan också genomföras genom att sälja tillgångar på centralbankens balansräkning till marknaden genom öppna marknadsoperationer (OMO).

Förstå stram penningpolitik

Centralbanker runt om i världen använder penningpolitiken för att reglera specifika faktorer inom ekonomin. Centralbanker använder oftast federal funds rate som ett ledande verktyg för att reglera marknadsfaktorer.

Federal funds-räntan används som basränta i hela globala ekonomier. Det hänvisar till den ränta till vilken banker lånar ut till varandra. En ökning av federal funds-räntan följs av ökningar av låneräntorna i hela ekonomin.

Räntehöjningar gör det mindre attraktivt att låna i takt med att räntebetalningarna ökar. Det påverkar alla typer av upplåning inklusive personliga lån, bolån och räntor på kreditkort. En höjning av räntorna gör också sparandet mer attraktivt, eftersom sparräntorna också ökar i en miljö med en åtstramningspolitik.

Fed kan också höja reservkraven för medlemsbankerna, i ett försök att krympa penningmängden eller utföra öppna marknadsoperationer, genom att sälja tillgångar som amerikanska statsobligationer, till stora investerare. Detta stora antal försäljningar sänker marknadspriset på sådana tillgångar och ökar deras avkastning, vilket gör det mer ekonomiskt för sparare och obligationsinnehavare.

Den 27 augusti 2020 meddelade Federal Reserve att den inte längre kommer att höja räntorna på grund av att arbetslösheten faller under en viss inflationsnivå. Det ändrade också sitt inflationsmål till ett genomsnitt, vilket innebär att det kommer att tillåta inflationen att stiga något över sitt 2%-mål för att kompensera för perioder då den var under 2%.

Stram penningpolitik skiljer sig från - men kan samordnas med - en stram finanspolitik,. som antas av lagstiftande organ och inkluderar höjningar av skatter eller sänkta offentliga utgifter. När Fed sänker räntorna och gör miljön lättare att låna kallas det monetära lättnader.

En fördel med stram penningpolitik: Treasury-försäljning på öppen marknad

I en åtstramande politisk miljö kan Fed även sälja statsobligationer på den öppna marknaden för att absorbera lite extra kapital under en åtstramad penningpolitisk miljö. Detta tar effektivt ut kapital från de öppna marknaderna eftersom Fed tar in medel från försäljningen med löfte om att betala tillbaka beloppet med ränta.

Åtstramning sker när centralbanker höjer federal funds-räntan, och lättnader sker när centralbanker sänker federal funds-räntan.

I en åtstramande penningpolitisk miljö är en minskning av penningmängden en faktor som avsevärt kan bidra till att bromsa eller hålla den inhemska valutan från inflation. Fed tittar ofta på en åtstramning av penningpolitiken under tider av stark ekonomisk tillväxt.

En lättnad penningpolitisk miljö tjänar det motsatta syftet. I en lättnad politisk miljö sänker centralbanken räntorna för att stimulera tillväxten i ekonomin. Lägre räntor leder till att konsumenterna lånar mer, vilket också effektivt ökar penningmängden.

Många globala ekonomier har sänkt sina federala fonders räntor till noll, och vissa globala ekonomier befinner sig i negativa räntemiljöer. Både noll- och negativräntemiljöer gynnar ekonomin genom enklare upplåning. I en extrem negativ räntemiljö får låntagare till och med räntebetalningar, vilket kan skapa en betydande efterfrågan på krediter.

Höjdpunkter

• Centralbanker för en stram penningpolitik när en ekonomi accelererar för snabbt eller inflationen – de totala priserna – stiger för snabbt.

• Att höja den federala fondens ränta – takten med vilken banker lånar ut till varandra – ökar låneräntorna och bromsar utlåningen.

– Stram penningpolitik är en åtgärd som vidtas av en centralbank som Federal Reserve för att bromsa den överhettade ekonomiska tillväxten.

Vanliga frågor

Vad är penningpolitik?

Penningpolitik är de åtgärder som en nations centralbank vidtar för att kontrollera penningmängden i en ekonomi med målet att hjälpa till att växa en långsammare ekonomi eller att dra ihop sig en ekonomi som växer för snabbt.

Vad är stram och lös penningpolitik?

Stram penningpolitik är en centralbanks ansträngningar att få ihop en växande ekonomi genom att höja räntorna, öka kassakravet för banker och sälja amerikanska statsobligationer. Omvänt är en lös penningpolitik en som strävar efter att expandera eller växa en ekonomi, vilket görs genom att sänka räntorna, sänka reservkraven för banker och köpa amerikanska statsobligationer.

Vilka är Federal Reserves tre huvudsakliga monetära verktyg?

Federal Reserves tre primära monetära verktyg är reservkrav, diskonteringsränta och öppna marknadsoperationer. Reservkravet anger mängden reserver som medlemsbankerna måste ha till hands, diskonteringsräntan är den ränta till vilken banker kan låna från Federal Reserve, och öppna marknadsoperationer är Fed:s köp eller försäljning av amerikanska statsobligationer.