Kupongsats
Hva er en kupongsats?
En kupongrente er den nominelle avkastningen som betales av et rentepapir. Det er de Ärlige kupongbetalingene betalt av utstederen i forhold til obligasjonens pÄlydende eller pÄlydende verdi.
ForstÄ kupongpriser
Kupongrenten, eller kupongbetalingen, er den nominelle avkastningen obligasjonen er oppgitt Ä betale pÄ utstedelsesdatoen. Denne avkastningen endres nÄr verdien av obligasjonen endres,. og gir dermed obligasjonens avkastning til forfall (YTM).
En obligasjons kupongrente kan beregnes ved Ä dividere summen av verdipapirets Ärlige kupongbetalinger og dele dem med obligasjonens pÄlydende. For eksempel har en obligasjon utstedt med en pÄlydende verdi pÄ $1000 som betaler en $25 kupong halvÄrlig en kupongrente pÄ 5%. Alt annet likt, obligasjoner med hÞyere kupongrenter er mer Þnskelige for investorer enn de med lavere kupongrenter.
Kupongrenten er renten betalt pÄ en obligasjon av utstederen for verdipapirets lÞpetid. Begrepet "kupong" er avledet fra den historiske bruken av faktiske kuponger for periodiske innkreving av rentebetalinger. NÄr den er satt pÄ utstedelsesdatoen, forblir en obligasjons kupongrente uendret og innehavere av obligasjonen mottar faste rentebetalinger pÄ et forhÄndsbestemt tidspunkt eller frekvens.
En obligasjonsutsteder bestemmer kupongrenten basert pÄ blant annet gjeldende markedsrenter pÄ utstedelsestidspunktet. Markedsrentene endres over tid, og nÄr de beveger seg lavere eller hÞyere enn en obligasjons kupongrente, Þker eller synker verdien av obligasjonen henholdsvis.
Endring av markedsrenter pÄvirker obligasjonsinvesteringsresultater. Siden en obligasjons kupongrente er fast gjennom hele obligasjonens lÞpetid, stÄr en obligasjonseier fast med Ä motta sammenlignelig lavere rentebetalinger nÄr markedet tilbyr en hÞyere rente. Et like uÞnsket alternativ er Ä selge obligasjonen for mindre enn dens pÄlydende verdi med tap. Dermed gir obligasjoner med hÞyere kupongrenter en sikkerhetsmargin mot stigende markedsrenter.
Hvis markedsrenten blir lavere enn en obligasjons kupongrente, er det fordelaktig Ä holde obligasjonen, da andre investorer kanskje vil betale mer enn pÄlydende for obligasjonens sammenlignelig hÞyere kupongrente.
Spesielle hensyn
NÄr investorer kjÞper en obligasjon fÞrst til pÄlydende og deretter holder obligasjonen til forfall, er renten de tjener pÄ obligasjonen basert pÄ kupongrenten som er angitt ved utstedelsen. For investorer som kjÞper obligasjonen pÄ annenhÄndsmarkedet, avhengig av prisene de betaler, kan avkastningen de tjener pÄ obligasjonens rentebetalinger vÊre hÞyere eller lavere enn obligasjonens kupongrente. Dette er den effektive avkastningen kalt yield to forfall (YTM).
For eksempel gir en obligasjon med en pÄlydende verdi pÄ $100, men handlet til $90, kjÞperen en avkastning til forfall hÞyere enn kupongrenten. Omvendt gir en obligasjon med en pÄlydende verdi pÄ $100, men handlet til $110, kjÞperen en avkastning til forfall lavere enn kupongrenten.
HĂžydepunkter
NĂ„r et marked tikker opp og er mer gunstig, vil kuponginnehaveren gi mindre enn gjeldende markedsforhold da obligasjonen ikke vil betale mer, da verdien ble bestemt ved utstedelsen.
Forfallsavkastningen er nÄr en obligasjon kjÞpes pÄ annenhÄndsmarkedet, og det er forskjellen i obligasjonens rentebetalinger, som kan vÊre hÞyere eller lavere enn obligasjonens kupongrente da den ble utstedt.
En kupongrente er den nominelle avkastningen som betales av et rentepapir.
FAQ
Hva er forskjellen mellom kupongsats og YTM?
Kupongrenten er den Ärlige inntekten en investor kan forvente Ä motta mens han har en bestemt obligasjon. Den er fast nÄr obligasjonen utstedes og beregnes ved Ä dele summen av de Ärlige kupongutbetalingene med pÄlydende. PÄ det tidspunktet den kjÞpes, er en obligasjons avkastning til forfall og kupongrenten den samme. Avkastningen til forfall (YTM) er den prosentvise avkastningen for en obligasjon forutsatt at investoren holder eiendelen til forfallsdatoen. Det er summen av alle gjenvÊrende kupongbetalinger og vil variere avhengig av markedsverdien og hvor mange betalinger som gjenstÄr.
Hvordan pÄvirkes kupongrenter av markedsrenter?
En obligasjonsutsteder bestemmer kupongrenten basert pÄ blant annet gjeldende markedsrenter pÄ utstedelsestidspunktet. Markedsrentene endres over tid, og nÄr de beveger seg lavere eller hÞyere enn en obligasjons kupongrente, Þker eller synker verdien av obligasjonen henholdsvis. Siden en obligasjons kupongrente er fast gjennom hele obligasjonens lÞpetid, gir obligasjoner med hÞyere kupongrenter en sikkerhetsmargin mot stigende markedsrenter.
Hva er den effektive avkastningen?
Den effektive avkastningen er avkastningen pĂ„ en obligasjon som fĂ„r sine kupongbetalinger reinvestert til samme rente av obligasjonseieren. Det er den totale avkastningen en investor mottar, i motsetning til den nominelle avkastningen â som er kupongrenten. I hovedsak tar effektiv avkastning i betraktning kraften til sammensetning av investeringsavkastning, mens nominell avkastning ikke gjĂžr det.
