Basisdifferensial
Hva er basisdifferensial?
Basisdifferansen er forskjellen mellom spotprisen pÄ en vare som skal sikres og futuresprisen pÄ kontrakten som brukes. For eksempel er forskjellen mellom Henry Hub -naturgassspotprisen og den tilsvarende futuresprisen for en naturgasskontrakt pÄ et spesifisert sted grunndifferansen.
Henry Hub-rĂžrledningen, som ligger i Erath, Louisiana, fungerer som det offisielle leveringsstedet for futureskontrakter i New York Mercantile Exchange (NYMEX).
ForstÄ basisdifferensial
Basisdifferanse er en faktor som tradere mÄ vurdere nÄr de skal sikre sin rÄvarepriseksponering. I praksis er sikring ofte komplisert pÄ grunn av faktorer som at eiendelen hvis pris sikres kanskje ikke er nÞyaktig den samme som den underliggende eiendelen til futureskontrakten. Eller sikringsselskapet kan vÊre usikker pÄ den nÞyaktige datoen nÄr varen vil bli kjÞpt eller solgt. Dette betyr at sikringen kan kreve at futureskontrakten stenges fÞr utlÞpet, og et tap eller gevinst vil bli krystallisert pÄ basisdifferansen.
Hvis varen som skal sikres og eiendelen som ligger til grunn for futureskontrakten er den samme, bÞr grunnlaget vÊre null ved futureskontraktens utlÞp. FÞr utlÞp kan basisdifferansen vÊre positiv eller negativ. Som en generell regel, nÄr spotprisen Þker med mer enn futuresprisen, stiger basisdifferansen. Dette kalles styrking av grunnlaget.
Motsatt, nÄr futuresprisen Þker med mer enn spotprisen, krymper basisdifferansen. Dette kalles en svekkelse av grunnlaget. Dette misforholdet i basisdifferanseprisadferd kan uventet svekke eller styrke sikringsselskapets posisjon.
Faktorer som pÄvirker basisdifferansen er valg av den underliggende eiendelen til futureskontrakten og leveringsmÄneden.
Andre faktorer som pÄvirker basisdifferansen er valget av den underliggende eiendelen til futureskontrakten og leveringsmÄneden. Det er generelt nÞdvendig Ä gjennomfÞre en nÞye analyse for Ä finne ut hvilken tilgjengelig futureskontrakt som har en pris som er mest korrelert med prisen pÄ varen som sikres.
Bruk av et annet underliggende aktivum eller endring av leveringsmÄned kan noen ganger redusere basisdifferansen for varen som sikres. Dette reduserer prisusikkerheten for den som bruker sikringen. Som hovedregel Þker imidlertid basisdifferansen nÄr tidsforskjellen mellom gjeldende spotpris og sikringsutlÞp Þker.
##HĂžydepunkter
â For eksempel er forskjellen mellom Henry Hub naturgass spotpris og den tilsvarende futuresprisen for en naturgasskontrakt pĂ„ et spesifisert sted grunndifferansen.
- FĂžr utlĂžp kan basisdifferansen vĂŠre positiv eller negativ.
â Som hovedregel, nĂ„r spotprisen Ăžker med mer enn futuresprisen, stiger basisdifferansen, som kalles styrking av grunnlaget.
Traders anser basisdifferanse som en faktor nÄr de skal sikre sin rÄvarepriseksponering.
Basisdifferanse er forskjellen mellom spotprisen pÄ en vare som skal sikres og futuresprisen pÄ kontrakten som brukes.
