Margin
Hva er margin?
Innen finans er marginen sikkerheten som en investor må sette inn hos sin megler eller børs for å dekke kredittrisikoen innehaveren utgjør for megleren eller børsen. En investor kan skape kredittrisiko hvis de låner kontanter fra megleren for å kjøpe finansielle instrumenter, låne finansielle instrumenter for å selge dem short, eller inngå en derivatkontrakt.
Kjøp på margin skjer når en investor kjøper en eiendel ved å låne saldoen fra en megler. Kjøp på margin refererer til den første betalingen til megleren for eiendelen; investoren bruker marginbare verdipapirer på sin meglerkonto som sikkerhet.
I en generell forretningssammenheng er marginen forskjellen mellom et produkts eller tjenestes salgspris og produksjonskostnaden, eller forholdet mellom fortjeneste og inntekt. Margin kan også referere til den delen av renten på et boliglån med justerbar rente (ARM) lagt til justeringsindeksrenten.
Forstå margin
Margin refererer til mengden egenkapital en investor har på sin meglerkonto. "Å margin" eller "kjøpe på margin" betyr å bruke penger lånt fra en megler til å kjøpe verdipapirer. Du må ha en marginkonto for å gjøre det, i stedet for en standard meglerkonto. En marginkonto er en meglerkonto der megleren låner investoren penger til å kjøpe flere verdipapirer enn det de ellers kunne kjøpt med saldoen på kontoen sin.
Å bruke margin til å kjøpe verdipapirer er i praksis som å bruke gjeldende kontanter eller verdipapirer som allerede er på kontoen din som sikkerhet for et lån. Sikkerhetslånet kommer med en periodisk rente som må betales. Investoren bruker lånte penger, eller giring, og derfor vil både tap og gevinster forstørres som et resultat. Margininvestering kan være fordelaktig i tilfeller hvor investor forventer å tjene en høyere avkastning på investeringen enn det de betaler i renter på lånet.
For eksempel, hvis du har et innledende marginkrav på 60 % for marginkontoen din, og du ønsker å kjøpe verdipapirer verdt 10 000 USD, vil marginen din være 6 000 USD, og du kan låne resten fra megleren.
Kjøper på margin
Å kjøpe på margin er å låne penger fra en megler for å kjøpe aksjer. Du kan tenke på det som et lån fra meglerhuset ditt. Marginhandel lar deg kjøpe mer aksjer enn du ville være i stand til normalt. For å handle på margin trenger du en marginkonto. Dette er forskjellig fra en vanlig kontantkonto,. der du handler med pengene på kontoen.
Ved lov er megleren din pålagt å innhente ditt samtykke for å åpne en marginkonto. Marginkontoen kan være en del av din standard kontoåpningsavtale eller kan være en helt separat avtale. En innledende investering på minst $2000 kreves for en marginkonto, selv om noen meglerhus krever mer. Dette innskuddet er kjent som minimumsmarginen.
Når kontoen er åpnet og operativ, kan du låne opptil 50 % av kjøpesummen på en aksje. Denne delen av kjøpesummen du setter inn er kjent som startmarginen. Det er viktig å vite at du ikke trenger å marginere helt opp til 50 %. Du kan låne mindre, si 10 % eller 25 %. Vær oppmerksom på at noen meglerhus krever at du setter inn mer enn 50 % av kjøpesummen.
Du kan beholde lånet ditt så lenge du vil, forutsatt at du oppfyller dine forpliktelser som å betale renter i tide på de lånte midlene. Når du selger aksjen på en marginkonto, går inntektene til megleren din mot tilbakebetaling av lånet til det er fullt betalt.
Det er også en begrensning kalt vedlikeholdsmarginen,. som er minimumskontosaldoen du må opprettholde før megleren din vil tvinge deg til å sette inn flere midler eller selge aksjer for å betale ned lånet. Når dette skjer, kalles det et marginkall. En margin call er faktisk et krav fra meglerhuset om at du skal legge til penger på kontoen din eller stenge posisjoner for å bringe kontoen tilbake til det nødvendige nivået. Hvis du ikke oppfyller marginkravet, kan meglerfirmaet ditt stenge alle åpne posisjoner for å bringe kontoen tilbake til minimumsverdien. Ditt meglerfirma kan gjøre dette uten din godkjenning og kan velge hvilke(n) stilling(er) som skal avvikles.
I tillegg kan meglerfirmaet belaste deg med provisjon for transaksjonen(e). Du er ansvarlig for eventuelle tap under denne prosessen, og meglerfirmaet ditt kan likvidere nok aksjer eller kontrakter til å overskride det opprinnelige marginkravet.
Spesielle hensyn
Fordi bruk av margin er en form for å låne penger, kommer det med kostnader, og marginerbare verdipapirer på kontoen er sikkerhet. Den primære kostnaden er renten du må betale på lånet ditt. Rentekostnadene påføres kontoen din med mindre du bestemmer deg for å foreta betalinger. Over tid øker gjeldsnivået ditt ettersom rentekostnadene påløper deg. Når gjelden øker, øker rentekostnadene, og så videre. Kjøp på margin brukes derfor hovedsakelig til kortsiktige investeringer. Jo lenger du holder på en investering, desto større er avkastningen som trengs for å gå i balanse. Hvis du holder en investering på margin over en lengre periode, vil oddsen for at du vil tjene penger stables mot deg.
Ikke alle aksjer kvalifiserer til å kjøpes på margin. Federal Reserve Board regulerer hvilke aksjer som kan margineres . Som en tommelfingerregel vil meglere ikke tillate kunder å kjøpe penny-aksjer,. over-the-counter Bulletin Board ( OT CBB ) verdipapirer eller børsintroduksjoner (IPOer) på margin på grunn av den daglige risikoen forbundet med disse typer aksjer. Individuelle meglerhus kan også bestemme seg for å ikke margin visse aksjer, så sjekk med dem for å se hvilke restriksjoner som finnes på marginkontoen din.
Et eksempel på kjøpekraft
La oss si at du setter inn $10 000 på marginkontoen din. Fordi du legger opp 50 % av kjøpesummen, betyr dette at du har kjøpekraft verdt 20 000 USD. Deretter, hvis du kjøper $5 000 i aksjer, har du fortsatt $15 000 i kjøpekraft igjen. Du har nok penger til å dekke denne transaksjonen, og du har ikke utnyttet marginen din. Du begynner å låne pengene først når du kjøper verdipapirer verdt mer enn $10 000.
Merk at kjøpekraften til en marginkonto endres daglig avhengig av kursbevegelsen til de marginbare verdipapirene på kontoen.
Annen bruk av margin
Regnskapsmargin
I forretningsregnskap refererer margin til forskjellen mellom inntekter og utgifter, der virksomheter vanligvis sporer brutto fortjenestemarginer, driftsmarginer og netto fortjenestemarginer. Brutto fortjenestemargin måler forholdet mellom et selskaps inntekter og kostnaden for solgte varer (COGS). Driftsresultatmargin tar hensyn til COGS og driftskostnader og sammenligner dem med inntekter, og netto fortjenestemargin tar hensyn til alle disse utgiftene, skatter og renter.
Margin i boliglån
Boliglån med justerbar rente (ARM) tilbyr en fast rente for en innledende periode, og deretter justeres renten. For å bestemme den nye kursen legger banken til en margin til en etablert indeks. I de fleste tilfeller forblir marginen den samme gjennom hele lånets levetid, men indeksrenten endres. For å forstå dette tydeligere, se for deg at et boliglån med en justerbar rente har en margin på 4 % og er indeksert til statskasseindeksen. Hvis Treasury Index er 6 %, er renten på boliglånet 6 % indeksrente pluss 4 % margin, eller 10 %.
Høydepunkter
– Marginhandel refererer til praksisen med å bruke lånte midler fra en megler til å handle en finansiell eiendel, som utgjør sikkerheten for lånet fra megleren.
En marginkonto er en standard meglerkonto der en investor har lov til å bruke gjeldende kontanter eller verdipapirer på kontoen sin som sikkerhet for et lån.
Gearing gitt med margin vil ha en tendens til å forsterke både gevinster og tap. I tilfelle tap kan en margin call kreve at megleren din likviderer verdipapirer uten forhåndssamtykke.
– Margin er pengene som lånes av en megler for å kjøpe en investering og er differansen mellom den totale verdien av en investering og lånebeløpet.
FAQ
Hva er noen andre betydninger av begrepet Margin?
Utenom marginlån har begrepet margin også andre bruksområder innen finans. For eksempel brukes det som et samlebegrep for å referere til ulike fortjenestemarginer, for eksempel brutto fortjenestemargin, fortjenestemargin før skatt og netto fortjenestemargin. Begrepet brukes også noen ganger for å referere til renter eller risikopremier.
Hva betyr det å handle på margin?
Handel på margin betyr å låne penger fra et meglerfirma for å kunne utføre handler. Ved handel på margin setter investorer først inn kontanter som deretter fungerer som sikkerhet for lånet og betaler deretter løpende rentebetalinger på pengene de låner. Dette lånet øker kjøpekraften til investorer, slik at de kan kjøpe en større mengde verdipapirer. De kjøpte verdipapirene fungerer automatisk som sikkerhet for marginlånet.
Hva er et marginoppkall?
En margin call er et scenario der en megler som tidligere hadde gitt et marginlån til en investor, sender en melding til den investoren og ber dem om å øke mengden sikkerhet på marginkontoen sin. Når investorer står overfor en margin, må de ofte sette inn ekstra penger på kontoen sin, noen ganger ved å selge andre verdipapirer. Hvis investoren nekter å gjøre det, har megleren rett til å tvangsselge investorens posisjoner for å skaffe de nødvendige midlene. Mange investorer frykter margin calls fordi de kan tvinge investorer til å selge posisjoner til ugunstige priser.
