Hráolíu

Hvað er hráolía?

Hráolía, eða jarðolía, er kolvetni sem myndast við rotnun mikið magn af dauðum lífverum eins og plöntum, þörungum og bakteríum sem pakkað er undir lög af sandi og leðju yfir milljónir ára. Hráolía er að finna neðanjarðar, á landi og undan ströndum á milli laga af sandi og leðju sem hefur harðnað í set.

Hægt er að draga út vökvann á ýmsa vegu. Hefðbundin aðferð er sú að bora og loka rennsli með holuhaus. Önnur (oft umdeild) aðferð er fracking - að ná inn á svæði lárétt þar sem erfitt væri að komast að borun. Þetta ferli felur í sér að dæla háþrýsti ferskvatni, sandi og efnum í setið til að losa bita af hráolíu og síðan draga blönduna út til vinnslu ofanjarðar.

Eins og jarðgas og kol er hráolía óendurnýjanlegt jarðefnaeldsneyti sem losar koltvísýring út í andrúmsloftið þegar það kviknar í eldi og veldur áhyggjum þegar kemur að loftslagsbreytingum.

Hráolíu er skipt í tvo flokka eftir brennisteinsinnihaldi: sætt og súrt. Það er einnig skipt niður í tvo flokka eftir þéttleika: létt og þungt. Hráolía með lægra brennisteinsinnihald myndi flokkast sem sæt og fá hærra verð en súr vegna þess að lágt brennisteinsinnihald auðveldar hreinsun og vinnslu hráunnar í jarðolíuafurðir, svo sem bensín og dísilolíu. Hin fullkomna hrá blanda er ljós sæt, sem er venjulega sú tegund sem notuð er fyrir West Texas Intermediate (WTI), bandaríska olíugæðaviðmiðið, og Brent, viðmið sem er mikið notað í Evrópu.

Önnur aðgreining fyrir hráolíu er það sem er þekkt sem heildarsýrutala (TAN): Því hærra sem sýrustigið er, því sterkari eru málmrörin sem þarf í hreinsunarstöðvum til vinnslu til að draga úr tæringu.

Hvaða lönd hafa mest olíu?

Stærstu jarðolíubirgðir eru að finna í Venesúela, Sádi-Arabíu, Kanada, Íran, Írak og Rússlandi. Sum lönd með mestu forðann eru hluti af deild sem kallast Samtök olíuútflutningslanda sem ræður yfir næstum 80 prósentum af sannreyndum olíubirgðum heimsins. Saman leitast hópur 13 þjóða við að stýra framleiðslu á hráolíu (og þar af leiðandi verðlagningu) og áhrif þeirra hafa landfræðileg áhrif, sérstaklega í löndum eins og Bandaríkjunum og Kína sem hafa mikla olíueftirspurn.

TTT

Sannað olíubirgðir fyrir 13 aðildarríki OPEC og Bandaríkin (milljónir tunna) OPEC (2020), EIA (2019)

Þó að Bandaríkin hafi sannað olíubirgðir sem jafngilda olíubirgðum í Líbíu, eru þeir einn af fremstu framleiðendum og útflytjendum heims, og WTI samningurinn þjónar sem mikilvægur mælikvarði og viðmiðunarhlutfall í alþjóðlegum viðskiptum. Þó að flestir sannaðra forða séu staðsettir á afskekktum svæðum, heldur rannsóknir áfram undan ströndum, þar sem enn á eftir að uppgötva mikið magn af jarðolíu.

Hvaða vörur er hægt að fá úr tunnu af hráolíu?

42 lítra tunna gefur venjulega 45 lítra af olíuvörum, þar á meðal bensíni, dísilolíu, flugvélaeldsneyti, þungri eldsneytisolíu og fljótandi jarðolíu. Aðrar vörur og eimingarefni er hægt að nota sem hráefni við framleiðslu á plasti eða ýmsum iðnaðarefnum eins og malbiki og smurolíu.

Hvaða tilteknar olíuvörur hráolía verður hreinsuð í fer eftir eftirspurn. Í Bandaríkjunum er eftirspurn eftir bensíni meiri en í öðrum löndum þar sem dísel er meira eftirspurn og framleidd meira. Þung hráolía myndi framleiða minna magn af bensíni og dísilolíu og hentar betur í vörur eins og malbik.

Olíuafurðir eru venjulega geymdar í aðstöðu nálægt hreinsunarstöðvum í tönkum. Þaðan eru þau flutt til annarra staða með leiðslum, lestum, vörubílum eða skipum.

Hvernig geturðu verslað með hráolíu?

Hægt er að versla með hráolíu á framtíðarmörkuðum fyrir hrávöru í gegnum alþjóðleg kauphöll eins og New York Mercantile Exchange (NYMEX), sem er rekin af CME Group í Chicago. Viðmiðun hráolíu sem verslað er á NYMEX er West Texas Intermediate (WTI), sem er venjulega létt-sæt hráolía. Nafn þess er upprunnið frá vesturhluta Texas, sem framleiðir mesta jarðolíu af 50 ríkjum, og það þjónar sem viðmið fyrir alla hráolíu í Bandaríkjunum

Það eru meira en 100 tegundir af hráolíu sem verslað er á mörkuðum í dag. Meðal helstu viðmiða er Brent notað fyrir hráolíur í Atlantshafssvæðinu. Nafn þess er upprunnið frá Brent olíusvæðinu í Norðursjó, þar sem létt sæt hráolía var fyrst unnin árið 1976. Dubai hráolía er oft notuð sem viðmið fyrir olíu frá Miðausturlöndum, sem er venjulega súr og hefur tilhneigingu til að vera þung.

Ólíkt öðrum viðskiptatækjum er hráolía efnisleg vara og pöntun þýðir að taka við afhendingu. Fyrir utan samningsverðið þarf einnig að gera grein fyrir aðskildum greiðslum fyrir afhendingu og geymslu.

Hráolía á NYMEX er verðlögð í dollurum og sentum á tunnu og hver framvirkur samningur felur í sér viðskipti fyrir 1.000 tunnur. Þannig að ef eins mánaðar framvirkur hráolíusamningur er verðlagður á $75 tunnan þýðir það að kaupa samninginn á $75.000. Á NYMEX eru viðskipti með tæplega 1,2 milljónir samninga daglega. Eins og með önnur hrávöruviðskipti á framvirkum mörkuðum, því nær sem samningur er um afhendingu eftir mánuði, því dýrari verður hann. Bráðasamningar þýða að hráolía er til afhendingar strax.

Það eru líka til afleiður í framtíðarsamningum á hráolíu, þ.e. hráolíuskiptasamningar, sem þjóna sem vörn gegn verðsveiflum.

Geta einstakir fjárfestar verslað með hráolíu?

Framtíðarviðskipti með hráolíu eru venjulega sendur til söluaðila og miðlara sem hafa fjármagn og tengiliði til að taka við afhendingu og geyma mikið magn af hráolíu. Fyrir þá sem geta ekki tekið á móti og geymt hráolíu, er einn besti kosturinn að fjárfesta með umboði í fyrirtækjum sem eru í hlutabréfaviðskiptum sem stunda leit og framleiðslu á hráolíu. Tekjur þeirra og að lokum niðurstaða eru háð verðlagningu frá framtíðarmörkuðum. Hækkun á framvirkum hráolíu þýðir hærra verð á hráolíu sem seld er á hrávörumörkuðum, sem þýðir hærra verð á hráolíu sem seld er af olíuframleiðendum.

Nokkur af stærstu bandarísku fyrirtækjum í olíuleit og olíuvinnslu sem eiga viðskipti með hlutabréf í bandarískum kauphöllum eru ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) og Marathon Petroleum (NYSE: MPC). Tveir stærstu olíuframleiðendur heims, Saudi Aramco og Royal Dutch Shell, eru með bandarísk vörsluskírteini (ADR) sem hægt er að kaupa og selja í kauphöllinni í New York.

Fyrir þá sem eru tregir til að eiga viðskipti með einstök hlutabréf, eru olíuskiptasjóðir (ETF) og verðbréfasjóðir einnig vinsælir.

Hápunktar

• Hráolía er hrá náttúruauðlind sem er unnin úr jörðinni og hreinsuð í vörur eins og bensín, flugvélaeldsneyti og aðrar jarðolíuafurðir.

• Hráolía er alþjóðleg vara sem verslar á mörkuðum um allan heim, bæði sem bráðaolía og í gegnum afleiðusamninga.

• Margir hagfræðingar líta á hráolíu sem mikilvægustu vöru í heiminum þar sem hún er nú aðaluppspretta orkuframleiðslu.

Algengar spurningar

Hvers vegna er hráolía kölluð svartgull?

Í Bandaríkjunum fannst hráolía fyrst um miðja 19. öld og eftirspurn byrjaði að aukast undir lok 1800, sem gerði landeigendur, sem og þeir sem tengjast olíuframleiðslu, mjög ríkir. Fyrri hluti nafnsins er dregið af lit olíunnar, sem kemur upp úr jörðinni sem svartur vökvi, og seinni hlutinn vísar til mikils gildis þess.

Eru aðrir kostir en að nota hráolíu?

Endurnýjanlegir orkugjafar eru að aukast. Sól, vindur, jarðhiti og vatnsorka eru aðrar orkugjafar sem hafa vaxið í vinsældum eftir því sem áhyggjur af loftslagsbreytingum hafa aukist.

Getur þú verslað með olíu á dag?

Sumir netmiðlarar eins og Charles Schwab leyfa fjárfestum að eiga viðskipti með framtíðarviðskipti á hráolíu á NYMEX á viðskiptatímum kauphallarinnar. Schwab býður einnig upp á brotaviðskipti með Brent framtíðarsamninga 24 tíma á dag.

Hver er munurinn á uppstreymis- og niðurstreymisaðgerðum?

Upstream vísar til rannsókna og framleiðslu á hráolíu, en downstream vísar til dreifingar og smásölu á hreinsuðum afurðum hráolíu, svo sem sölu á bensíni og dísilolíu á bensínstöðvum.

Er verslað með hráolíu allan sólarhringinn?

Á CME fara viðskipti á NYMEX WTI fram frá sunnudegi, 18:00 ET til föstudagur, 17:00. Virkustu viðskiptatímar eru holulotur á NYMEX WTI frá 9:00 til 14:30 ET.

Hver er munurinn á því að fjárfesta í olíuframtíðum og olíusjóðum?

Olía er efnisleg vara, og ef þú ert að fjárfesta í framtíðarsamningum, ertu venjulega að versla fyrir afhendingu á þessum samningum upp á þúsundir tunna. Framtíðarsamningar um olíu eru eitt svið spákaupmennsku einstakra fjárfesta og ein viðskiptaaðferðin felur í sér að selja framvirka samninga áður en þeir renna út til að forðast að taka við afhendingu. Hins vegar getur fjárfestir einnig forðast að taka við afhendingu með uppgjöri í reiðufé, sem þýðir að fjárfestirinn er skuldfærður eða skuldfærður mismuninn á kaupverði og lokaverði. Hráolíu ETFs fylgja verði á framtíðarmörkuðum. ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF, til dæmis, fylgist með Bloomberg vísitölu framvirkra samninga um hráolíu frekar en verð á staðnum.

Hver eru áhrif hráolíu á loftslagsbreytingar? Er það endurnýjanleg auðlind?

Bensín, dísilolía, steinolía og flugvélaeldsneyti eru meðal afkastamestu jarðolíuafurða sem eru hreinsaðar úr hráolíu og losar notkun þeirra koltvísýring sem hefur verið tengd hlýnun jarðar. Hráolía er óendurnýjanleg auðlind og þegar allar forðir eru uppurnar er engin leið að láta meira af þeim verða náttúrulega.

Hvenær er besti tíminn til að versla með olíu?

Opnunartími NYMEX hola er frá 9 til 14:30 ET, mánudaga til föstudaga, og það gerir viðskipti á þeim tímum tilvalin þar sem verð hafa tilhneigingu til að sveiflast minna á frítíma.

Hvernig get ég fjárfest í olíu með litlum peningum?

Hlutabréf í opinberum fyrirtækjum eins og ExxonMobil eru fáanlegir til að fjárfesta hjá miðlarum á netinu. Schwab, til dæmis, takmarkar fjárfestingar í olíutengdum fyrirtækjum við þau sem eru hluti af S&P 500. Sumir vettvangar gera ráð fyrir brotaviðskiptum með framtíðarsamninga um olíu. Önnur ný fjárfestingarform eins og Small US Crude Oil Futures leyfa einstökum fjárfestum aðgang að bandarískum hráolíuframtíðarmarkaði.

Hvaða þættir valda breytingum á hráolíuverði? Hversu mikið er verð á hráolíu breytilegt?

Verð á hráolíu er háð framboði og eftirspurn, sem gerir það að mjög spákaupmennskuformi fjárfestingar. Olíuverð fór í stuttan tíma neikvætt í apríl 2020, við upphaf COVID-19 heimsfaraldursins í Bandaríkjunum á þeirri skoðun að minnkandi umsvif myndi leiða til offramboðs. Aftur á móti náði olía hæsta verði, meira en 145 dali tunnan, í júlí 2008, þegar eftirspurn þótti mikil í stöðnun í alþjóðlegri framleiðslu, en lækkaði um meira en helming á mánuðinum þar á eftir þegar dró úr spákaupmennsku.