Rohöl

Was ist Rohöl?

Rohöl oder Petroleum ist ein Kohlenwasserstoff, der durch den Zerfall großer Mengen toter Organismen wie Pflanzen, Algen und Bakterien gebildet wird, die über Millionen von Jahren unter Sand- und Schlammschichten gepackt sind. Rohöl wird unter der Erde, an Land und vor der Küste zwischen Sand- und Schlammschichten gefunden, die zu Sedimenten verhärtet sind.

Die Flüssigkeit kann auf verschiedene Weise extrahiert werden. Die traditionelle Methode besteht darin, den Fluss zu bohren und mit einem Bohrlochkopf zu verschließen. Eine andere (oft umstrittene) Methode ist das Fracking – das horizontale Vordringen in Bereiche, in denen Bohrungen schwer zugänglich wären. Bei diesem Verfahren werden unter hohem Druck Süßwasser, Sand und Chemikalien in das Sediment gepumpt, um Rohölstücke freizusetzen, und die Mischung dann für die oberirdische Verarbeitung extrahiert.

Wie Erdgas und Kohle ist Rohöl ein nicht erneuerbarer fossiler Brennstoff, der Kohlendioxid in die Atmosphäre freisetzt, wenn er durch Feuer entzündet wird, und Anlass zur Sorge gibt, wenn es um den Klimawandel geht.

Rohöl wird nach seinem Schwefelgehalt in zwei Kategorien eingeteilt: süß und sauer. Es wird auch basierend auf der Dichte in zwei Kategorien unterteilt: leicht und schwer. Rohöl mit geringerem Schwefelgehalt würde als süß eingestuft und hätte einen höheren Preis als sauer, da ein niedriger Schwefelgehalt die Raffination und Verarbeitung des Rohöls zu Erdölprodukten wie Benzin und Diesel erleichtert. Die ideale Rohölmischung ist leicht süß, was normalerweise der Typ ist, der für West Texas Intermediate (WTI), den amerikanischen Ölqualitäts-Benchmark, und Brent, einen in Europa weit verbreiteten Benchmark, verwendet wird.

Eine weitere Unterscheidung für Rohöl ist die sogenannte Gesamtsäurezahl (TAN): Je höher der Säuregehalt, desto stärker sind die Metallrohre, die in Raffinerien für die Verarbeitung zur Reduzierung der Korrosion benötigt werden.

Welche Länder haben das meiste Öl?

Die größten Erdölreserven befinden sich in Venezuela, Saudi-Arabien, Kanada, Iran, Irak und Russland. Einige Länder mit den größten Reserven sind Teil einer Liga, die als Organisation erdölexportierender Länder bekannt ist und fast 80 Prozent der nachgewiesenen Ölreserven der Welt kontrolliert. Gemeinsam versucht die Gruppe aus 13 Nationen, die Rohölproduktion (und damit die Preisgestaltung) zu regulieren, und ihr Einfluss hat geopolitische Auswirkungen, insbesondere in Ländern mit hoher Ölnachfrage wie den USA und China.

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Nachgewiesene Ölreserven für die 13 Mitglieder der OPEC und die USA (Millionen Barrel)OPEC (2020), EIA (2019)

Obwohl die USA nachweislich Ölreserven haben, die denen Libyens entsprechen, sind sie einer der weltweit führenden Produzenten und Exporteure, und der WTI-Kontrakt dient als wichtiger Benchmark und Referenzkurs im globalen Handel. Während sich die meisten der nachgewiesenen Reserven in abgelegenen Landgebieten befinden, wird die Exploration vor der Küste fortgesetzt, wo noch große Mengen an Erdöl entdeckt werden müssen.

Welche Produkte können aus einem Barrel Rohöl gewonnen werden?

Ein 42-Gallonen-Fass liefert typischerweise 45 Gallonen Erdölprodukte, einschließlich Benzin, Diesel, Düsentreibstoff, Schweröl und Flüssiggas. Andere Produkte und Destillate können als Ausgangsmaterial bei der Herstellung von Kunststoffen oder verschiedenen Industriechemikalien wie Asphalt und Schmieröl verwendet werden.

Zu welchen konkreten Erdölprodukten Rohöl raffiniert wird, hängt von der Nachfrage ab. In den USA ist die Benzinnachfrage höher als in anderen Ländern, in denen Diesel stärker nachgefragt und mehr produziert wird. Schweres Rohöl würde kleinere Mengen an Benzin und Diesel produzieren und eignet sich besser für Produkte wie Asphalt.

Erdölprodukte werden typischerweise in Tanks in Anlagen in der Nähe von Raffinerien gelagert. Von dort werden sie per Pipeline, Zügen, Lastwagen oder Schiffen an andere Orte verschifft.

Wie kann man mit Rohöl handeln?

Rohöl kann an den Warenterminmärkten über globale Börsen wie die New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelt werden, die von der CME Group of Chicago betrieben wird. Das an der NYMEX gehandelte Benchmark-Rohöl ist West Texas Intermediate (WTI), bei dem es sich in der Regel um leicht süßes Rohöl handelt. Sein Name stammt aus der westlichen Region von Texas, die unter den 50 Bundesstaaten das meiste Erdöl produziert, und dient als Maßstab für alle Rohöle in den USA

Heute werden mehr als 100 Rohölsorten auf den Märkten gehandelt. Unter den wichtigsten Benchmarks wird Brent für Rohöle aus dem Atlantikbecken verwendet. Sein Name stammt vom Brent-Ölfeld in der Nordsee, wo 1976 erstmals leichtes süßes Rohöl gefördert wurde. Dubai-Rohöl wird oft als Benchmark für Öl aus dem Nahen Osten verwendet, das typischerweise sauer und tendenziell schwer ist.

Im Gegensatz zu anderen Handelsinstrumenten ist Rohöl eine physische Ware, und eine Bestellung aufzugeben bedeutet, die Lieferung entgegenzunehmen. Neben dem Vertragspreis sind auch Lieferung und Lagerung gesondert zu verrechnen.

Rohöl an der NYMEX wird in Dollar und Cent pro Barrel gehandelt, und jeder Terminkontrakt beinhaltet den Handel mit 1.000 Barrel. Wenn also ein einmonatiger Terminkontrakt auf Rohöl einen Preis von 75 $ pro Barrel hat, bedeutet das, den Kontrakt für 75.000 $ zu kaufen. An der NYMEX werden täglich fast 1,2 Millionen Kontrakte gehandelt. Wie bei anderen Rohstoffen, die auf Terminmärkten gehandelt werden, wird es umso teurer, je näher der Liefervertrag von Monat zu Monat rückt. Spot-Kontrakte bedeuten, dass Rohöl zur sofortigen Lieferung bestimmt ist.

Es gibt auch Derivate auf Rohöl-Futures, nämlich Rohöl-Swaps, die als Absicherung gegen Preisschwankungen dienen.

Können Privatanleger mit Rohöl handeln?

Der Futures-Handel auf Rohöl wird in der Regel Händlern und Maklern überlassen, die über die Ressourcen und Kontakte verfügen, um große Mengen an Rohöl entgegenzunehmen und zu lagern. Für diejenigen, die Rohöl nicht erhalten und lagern können, ist eine der besten Alternativen die Investition per Proxy in börsennotierte Unternehmen, die sich mit der Exploration und Produktion von Rohöl beschäftigen. Ihre Einnahmen und ihr letztendliches Endergebnis hängen von der Preisgestaltung auf den Terminmärkten ab. Ein Anstieg der Rohöl-Futures bedeutet höhere Preise für Rohöl, das auf den Rohstoffmärkten verkauft wird, was sich in höheren Rohölpreisen niederschlägt, die von Ölproduzenten verkauft werden.

Einige der größten US-Unternehmen in der Ölexploration und -produktion, deren Aktien an US-Börsen gehandelt werden, sind ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) und Marathon Petroleum (NYSE: MPC). Die beiden größten Ölproduzenten der Welt, Saudi Aramco und Royal Dutch Shell, haben American Depositary Receipts (ADRs), die an der New Yorker Börse gekauft und verkauft werden können.

Für diejenigen, die nur ungern mit einzelnen Aktien handeln, sind auch börsengehandelte Ölfonds (ETFs) und Investmentfonds beliebt.

Höhepunkte

• Rohöl ist eine rohe natürliche Ressource, die aus der Erde gewonnen und zu Produkten wie Benzin, Düsentreibstoff und anderen Erdölprodukten raffiniert wird.

• Rohöl ist ein globaler Rohstoff, der an Märkten auf der ganzen Welt gehandelt wird, sowohl als Spot-Öl als auch über Derivatekontrakte.

• Viele Ökonomen betrachten Rohöl als den wichtigsten Rohstoff der Welt, da es derzeit die Hauptquelle der Energieerzeugung ist.

FAQ

Warum wird Rohöl als Schwarzes Gold bezeichnet?

In den USA wurde Rohöl erstmals Mitte des 19. Jahrhunderts entdeckt, und gegen Ende des 19. Jahrhunderts begann die Nachfrage zu steigen, was Grundbesitzer und diejenigen, die mit der Ölförderung in Verbindung standen, sehr wohlhabend machte. Der erste Teil seines Namens leitet sich von der Farbe des Öls ab, das als schwarze Flüssigkeit aus der Erde kommt, und der zweite Teil bezieht sich auf seinen hohen Wert.

Gibt es Alternativen zur Verwendung von Rohöl?

Erneuerbare Energiequellen sind auf dem Vormarsch. Solar-, Wind-, Geothermie- und Wasserkraft sind alternative Energiequellen, die aufgrund der zunehmenden Besorgnis über den Klimawandel immer beliebter werden.

Kann man mit Öl Daytrading betreiben?

Einige Online-Broker wie Charles Schwab ermöglichen es Anlegern, Rohöl-Futures an der NYMEX während der Handelszeiten der Börse zu handeln. Schwab bietet auch fraktionierten Handel mit Brent-Futures rund um die Uhr an.

Was ist der Unterschied zwischen Upstream- und Downstream-Operationen?

Upstream bezieht sich auf die Exploration und Produktion von Rohöl, während Downstream sich auf den Vertrieb und den Einzelhandel von raffinierten Rohölprodukten bezieht, wie z. B. den Verkauf von Benzin und Diesel an Tankstellen.

Wird Rohöl rund um die Uhr gehandelt?

An der CME findet der Handel an der NYMEX WTI von Sonntag, 18:00 Uhr ET bis Freitag, 17:00 Uhr statt. Die aktivsten Handelszeiten sind die Pit Sessions an der NYMEX WTI von 9:00 Uhr bis 14:30 Uhr ET.

Was ist der Unterschied zwischen der Investition in Öl-Futures und Öl-ETFs?

Öl ist ein physischer Rohstoff, und wenn Sie in Futures investieren, handeln Sie normalerweise gegen die Lieferung dieser Kontrakte von Tausenden von Barrel. Öl-Futures sind ein Bereich der Spekulation unter Privatanlegern, und eine Handelsmethode besteht darin, Futures-Kontrakte vor Ablauf zu verkaufen, um eine Annahme zu vermeiden. Ein Anleger kann aber auch auf eine Lieferung per Barausgleich verzichten, d. h. ihm wird die Differenz zwischen Kaufpreis und Endpreis gutgeschrieben oder belastet. Rohöl-ETFs folgen Kursen an den Terminmärkten. Der ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF beispielsweise bildet eher einen Bloomberg-Index für Rohöl-Futures-Kontrakte als den Spotpreis ab.

Welche Auswirkungen hat Rohöl auf den Klimawandel? Ist es ein nachwachsender Rohstoff?

Benzin, Diesel, Kerosin und Düsentreibstoff gehören zu den produktivsten Erdölprodukten, die aus Rohöl raffiniert werden, und ihre Verwendung stößt Kohlendioxid aus, das mit der globalen Erwärmung in Verbindung gebracht wird. Rohöl ist eine nicht erneuerbare Ressource, und wenn alle Reserven erschöpft sind, gibt es keine Möglichkeit, mehr davon auf natürliche Weise zu produzieren.

Was ist die beste Zeit für den Ölhandel?

Die NYMEX-Pit-Handelszeiten sind von Montag bis Freitag von 9.00 bis 14.30 Uhr ET, und das macht den Handel während dieser Zeiten ideal, da die Preise außerhalb der Geschäftszeiten tendenziell weniger schwanken.

Wie kann ich mit wenig Geld in Öl investieren?

Bruchteile von Anteilen an börsennotierten Unternehmen wie ExxonMobil stehen für Investitionen bei Online-Brokern zur Verfügung. Schwab zum Beispiel beschränkt Investitionen in ölbezogene Unternehmen auf diejenigen, die Teil des S&P 500 sind. Einige Plattformen ermöglichen den Teilhandel mit Öl-Futures. Andere aufstrebende Anlageformen wie kleine US-Rohöl-Futures ermöglichen Privatanlegern den Zugang zum US-Rohöl-Futures-Markt.

Welche Faktoren führen zu Änderungen der Rohölpreise? Wie stark variiert der Rohölpreis?

Rohölpreise sind abhängig von Angebot und Nachfrage, was es zu einer hochspekulativen Anlageform macht. Die Ölpreise fielen im April 2020 zu Beginn der COVID-19-Pandemie in den USA kurzzeitig ins Negative, da man davon ausging, dass eine verringerte Aktivität zu einem Überangebot führen würde. Umgekehrt erreichte Öl im Juli 2008 mit mehr als 145 USD pro Barrel seine höchsten Preise, als die Nachfrage angesichts einer Stagnation der weltweiten Produktion als hoch angesehen wurde, aber in den Monaten danach um mehr als die Hälfte zurückging, als die Spekulationen nachließen.