原油

##什么是原油？

原油或石油是一种碳氢化合物，由大量死亡的生物体（如植物、藻类和细菌）在数百万年的沙子和泥浆层下腐烂形成。原油存在于地下、陆上和海上，位于已硬化成沉积物的沙子和泥浆层之间。

可以通过多种方式提取液体。传统方法是用井口钻孔和封盖。另一种（经常有争议的）方法是水力压裂——水平进入难以进行钻孔的区域。这个过程包括将高压淡水、沙子和化学物质泵入沉积物中以释放少量原油，然后提取混合物进行地面处理。

与天然气和煤炭一样，原油是一种不可再生的化石燃料，在被火点燃时会向大气中释放二氧化碳，在气候变化方面令人担忧。

原油根据其硫含量分为两类：甜味和酸味。它还根据密度分为两类：轻的和重的。含硫量较低的原油将被归类为低硫原油，其价格高于含硫原油，因为低硫含量使原油精炼和加工成石油产品（如汽油和柴油）更容易。理想的原油混合物是轻质低硫原油，通常用于美国石油质量基准西德克萨斯中质原油 (WTI) 和欧洲广泛使用的基准布伦特原油。

原油的另一个区别是所谓的总酸值 (TAN)：酸度越高，炼油厂加工以减少腐蚀所需的金属管道越坚固。

哪些国家的石油最多？

最大的石油储量位于委内瑞拉、沙特阿拉伯、加拿大、伊朗、伊拉克和俄罗斯。一些拥有最大储量的国家是石油输出国组织的一部分，该组织控制着全球近 80% 的已探明石油储量。由 13 个国家组成的集团共同寻求监管原油生产（以及由此产生的定价），它们的影响力具有地缘政治影响，尤其是在石油需求高的美国和中国等国家。

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欧佩克 13 个成员国和美国的已证实石油储量（百万桶）欧佩克（2020 年）、环境影响评估（2019 年）

尽管美国已探明的石油储量与利比亚相当，但它是世界上最大的生产国和出口国之一，WTI 合约是全球贸易的重要基准和参考利率。虽然大部分已探明储量位于偏远的陆地地区，但海上勘探仍在继续，尚未发现大量石油。

可以从一桶原油中提取哪些产品？

一个 42 加仑的桶通常可以生产 45 加仑的石油产品，包括汽油、柴油、喷气燃料、重质燃料油和液化石油气。其他产品和馏出物可用作制造塑料或各种工业化学品（如沥青和润滑油）的原料。

原油精炼成哪些特定的石油产品取决于需求。在美国，汽油需求高于其他柴油需求更高且产量更高的国家。重质原油将生产较少量的汽油和柴油，更适合生产沥青等产品。

石油产品通常储存在炼油厂附近的设施中的罐中。从那里，它们通过管道、火车、卡车或轮船运到其他地方。

你如何交易原油？

原油可以通过芝加哥商品交易所集团运营的纽约商品交易所（NYMEX）等全球交易所在商品期货市场上进行交易。 NYMEX 交易的基准原油是西德克萨斯中质原油 (WTI)，通常是轻质原油。它的名字来源于德克萨斯州西部地区，它是美国50个州中石油产量最多的地区，是美国所有原油的基准

目前市场上有 100 多个等级的原油交易。在主要基准中，布伦特原油用于大西洋盆地原油。它的名字起源于北海的布伦特油田，1976 年首次开采出轻质低硫原油。迪拜原油通常被用作中东石油的基准，中东石油通常是酸的，而且往往很重。

与其他交易工具不同，原油是一种实物商品，下单即是收货。除了合同价格外，还必须单独支付交付和存储费用。

NYMEX 的原油以每桶美元和美分计价，每份期货合约交易量为 1,000 桶。因此，如果一个月期原油远期合约的价格为每桶 75 美元，这意味着以 75,000 美元的价格购买该合约。在纽约商品交易所，每天交易近 120 万份合约。与期货市场上的其他商品交易一样，按月交割的合约越接近，价格就越高。现货合约意味着原油可立即交割。

原油期货也有衍生品，即原油掉期，作为对冲价格波动的工具。

##个人投资者可以交易原油吗？

原油期货交易通常委托给拥有资源和人脉来接收和储存大量原油的交易商和经纪人。对于那些无法接收和储存原油的人来说，最好的选择之一是通过代理投资于从事原油勘探和生产的上市公司。他们的收入和最终利润取决于期货市场的定价。原油期货上涨意味着商品市场上出售的原油价格上涨，从而转化为石油生产商出售的原油价格上涨。

埃克森美孚（纽约证券交易所代码：XOM）、雪佛龙公司（纽约证券交易所代码：CVX）和马拉松石油公司（纽约证券交易所代码：MPC）是美国最大的石油勘探和生产公司，其股票在美国证券交易所进行交易。世界上最大的两家石油生产商沙特阿美和荷兰皇家壳牌公司拥有可以在纽约证券交易所买卖的美国存托凭证 (ADR)。

对于那些不愿交易个股的人来说，石油交易所交易基金（ETF）和共同基金也很受欢迎。

＃＃ 强调

• 原油是从地球上提取并提炼成汽油、喷气燃料和其他石油产品等产品的原始自然资源。

• 原油是一种全球商品，在世界各地的市场上进行交易，包括现货石油和衍生品合约。

• 许多经济学家将原油视为世界上最重要的商品，因为它目前是能源生产的主要来源。

＃＃ 常问问题

为什么原油被称为黑金？

在美国，原油于 19 世纪中叶首次发现，到 1800 年代后期需求开始回升，使土地所有者以及与石油生产相关的人变得非常富有。它的名字的第一部分来自石油的颜色，从地球上出来的黑色液体，第二部分提到了它的高价值。

是否有使用原油的替代品？

可再生能源正在兴起。太阳能、风能、地热能和水力发电是替代能源，随着对气候变化的担忧增加，它们越来越受欢迎。

你能当日交易石油吗？

一些在线经纪商，如嘉信理财，允许投资者在纽约商品交易所的交易时间内交易原油期货。施瓦布还提供全天 24 小时的布伦特期货零碎交易。

上游和下游操作有什么区别？

上游是指原油的勘探和生产，而下游是指原油精炼产品的分销和零售，例如在加油站销售汽油和柴油。

原油是否 24/7 全天候交易？

在 CME，NYMEX WTI 的交易时间为东部时间周日下午 6 点至周五下午 5 点。最活跃的交易时间是东部时间上午 9 点至下午 2:30 的 NYMEX WTI 场内交易时段。

投资石油期货和石油 ETF 有什么区别？

石油是一种实物商品，如果您投资于期货，您通常是在以数千桶的合约进行交割。石油期货是个人投资者的投机领域之一，一种交易方法是在到期前卖出期货合约以避免交割。然而，投资者也可以避免通过现金结算方式进行交割，这意味着投资者将购买价格与最终价格之间的差额记入或借记。原油ETF跟随期货市场的价格。例如，ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF 跟踪原油期货合约的彭博指数，而不是现货价格。

###原油对气候变化的影响是什么？它是可再生资源吗？

汽油、柴油、煤油和喷气燃料是从原油中提炼出来的最多产的石油产品，它们的使用会排放二氧化碳，这与全球变暖有关。原油是一种不可再生资源，当所有储量耗尽时，没有办法让更多的储量自然产生。

石油交易的最佳时间是什么时候？

NYMEX 场内交易时间为美国东部时间周一至周五上午 9 点至下午 2:30，这使得在这些时间进行交易是理想的，因为在下班时间价格波动较小。

###我如何用很少的钱投资石油？

埃克森美孚等上市公司的零碎股票可用于投资在线经纪人。例如，施瓦布将石油相关公司的投资限制在标准普尔 500 指数成份股公司。一些平台允许石油期货的部分交易。其他新兴投资形式，如小型美国原油期货，允许个人投资者进入美国原油期货市场。

哪些因素导致原油价格变化？原油价格变化多少？

原油价格取决于供需，使其成为一种高度投机性的投资形式。 2020 年 4 月，在美国 COVID-19 大流行开始时，油价短暂下跌，因为认为活动减少会导致供过于求。相反，石油在 2008 年 7 月达到最高价格，超过每桶 145 美元，当时在全球生产停滞的情况下需求被认为很高，但在随后的几个月里，随着投机情绪的缓解，需求下降了一半以上。