Indeksfond

Børshandlede fond, eller ETF-er, er en av de heteste investeringstrendene de siste to tiårene. ETF-er omfattet rundt 10 billioner dollar i 2021, og nådde historiske høyder for den raskt voksende aktivaklassen. ETFer lar investorer kjøpe en samling aktiva i bare ett fond, og de handler på en børs som en aksje. De er populære fordi de oppfyller behovene til investorer, og vanligvis til lave kostnader.

Her er det du trenger å vite om ETFer og hvorfor så mange investorer tiltrekkes av dem.

Hva er en ETF og hvordan fungerer den?

ETF-er er en type fond som eier ulike typer verdipapirer, ofte av én type. For eksempel holder en aksje-ETF aksjer, mens en obligasjons-ETF holder obligasjoner. Én andel av ETF gir kjøpere eierskap til alle aksjene eller obligasjonene i fondet. For eksempel, hvis en ETF hadde 100 aksjer, ville de som eide fondet eie en eierandel – en veldig liten en – i hver av disse 100 aksjene.

ETFer er vanligvis passivt forvaltet, noe som betyr at fondet vanligvis har et fast antall verdipapirer basert på en spesifikk forhåndsinnstilt investeringsindeks. Derimot forvaltes mange verdipapirfond aktivt, med profesjonelle investorer som prøver å velge investeringene som vil stige og falle.

Eksempelvis er Standard & Poor's 500-indeksen kanskje verdens mest kjente indeks, og den danner grunnlaget for mange ETFer. Andre populære indekser inkluderer Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite-indeksen. ETFer basert på disse midlene – de kalles indeksfond – bare kjøp og hold det som er i indeksen og tar ingen aktive handelsbeslutninger.

ETF-er handles på en børs i løpet av dagen, i motsetning til aksjefond som kun handler etter at markedet stenger. Med en ETF kan du gjøre en handel når markedet er åpent og vite nøyaktig prisen du betaler for fondet.

For disse fordelene krever ETFer et utgiftsforhold, som er gebyret som betales av investorer for å forvalte fondet. Fremkomsten av ETFer har fått utgiftsforholdene til både verdipapirfond og ETFer til å falle drastisk over tid, ettersom billige passivt forvaltede ETFer ble populære.

Hva er de viktigste typene ETFer?

ETFer kommer i en rekke varianter som imøtekommer investorenes behov. ETF-er deler opp markedet i bransjer, investeringstemaer, verdivurdering og andre egenskaper som investorer bryr seg om.

Her er noen av de mest populære ETF-kategoriene og hva de inkluderer:

– Verdiaksjer – Aksjer som ser billige ut i forhold til inntjening eller eiendeler.

• Dividendeaksjer – Aksjer som gir utbytte eller har en sterk utbetalingsrekord.

• Bransje – Verdipapirer fra selskaper i en bestemt bransje, for eksempel forbruksvarer.

• Større indekser - Aksjer basert på en hovedindeks som S&P 500 eller Nasdaq 100.

• Land - Aksjer med betydelig eksponering mot et gitt land.

• Bedriftsstørrelse – Eie selskaper av en gitt størrelse, typisk enten små, mellomstore eller store.

• Obligasjoner - Obligasjoner delt opp etter et hvilket som helst antall egenskaper, inkludert sikkerhet, varighet og utsteder.

• Råvare – Investerer i fysiske varer (for eksempel gull) eller produsenter av det.

• Invers – Fond som går opp når kursen på beholdningen går ned, lar investorer tjene på fall av verdipapirer.

Fondsforvaltere kan dissekere markedet i nesten et hvilket som helst antall egenskaper hvis de tror investorer vil være interessert i å kjøpe sluttproduktet.

Hva er fordelene med ETFer?

ETF-er tilbyr en rekke viktige fordeler for investorer, spesielt når det gjelder investeringsvalg, brukervennlighet og utgifter. Men ETFer er også verdifulle fordi de lar investorer "skjære og terninger" investeringsuniverset og få eksponering for spesifikke investeringstemaer eller bransjer.

• Investeringsvalg: ETFer gir investorer nye investeringsvalg, fordi de skaper nye verdipapirer som fond. Med en ETF kan du investere i et S&P 500-indeksfond rett på børsen, i stedet for å måtte kjøpe en liten del av hver aksje.

• Diversifisering: ETFer lar også investorer enkelt oppnå mål som diversifisering. Ett fond kan gi umiddelbar diversifisering, enten på tvers av en bransje eller på tvers av hele markedet. Investorer kan enkelt kjøpe flere fond som retter seg mot hver sektor de ønsker å eie.

• Lavpris: ETF-er kan også være relativt billige, og de har bare blitt billigere over tid. Det veide gjennomsnittlige utgiftsforholdet til en aksje-ETF var 0,18 prosent i 2020, ifølge Investment Company Institute, og tallet har falt det siste tiåret. Det var enda billigere for obligasjons-ETFer, med en kostnadsandel på bare 0,13 prosent. Investorer kan finne de største ETF-ene, for eksempel de som er basert på S&P 500, for mye billigere enn det til og med. SPDR S&P 500 Index Trust, for eksempel, koster mindre enn 0,1 prosent.

• Fokuserte investeringer: ETFer er også populære fordi de lar investorer skape eksponering mot bestemte sektorer eller investeringstemaer. For eksempel kan ETFer fokusere på aksjer med høy avkastning eller verdiprisede aksjer. De kan målrette mot bioteknologiaksjer eller selskaper med eksponering mot Brasil eller India, for eksempel.

• Mer skatteeffektivt: ETF-er er strukturert slik at de kun gir minimale utdelinger av kapitalgevinster, noe som holder skatteforpliktelsene lavere for investorer.

Er det ulemper med ETFer?

Mens ETF-er har få ulemper, er det noen å være klar over.

• Kan overvurderes: ETFer kan handles til en høyere netto aktivaverdi enn deres individuelle beholdninger. Det vil si at investorer kan være i stand til å betale mer for ETFen enn den faktisk eier. Når det er sagt, denne situasjonen skjer ikke ofte og spredningen er sjelden stor, men det kan skje. I motsetning til dette handler aksjefond alltid til sin netto aktivaverdi.

• Ikke så fokusert som annonsert: ETFer tilbyr ikke alltid nivået av målrettet eksponering som de hevder å ha. For eksempel gir noen ETF-er eksponering mot visse land, og de vil eie selskaper basert i det området. Problemet er at de store selskapene som utgjør mye av fondet ofte tjener en stor del av salget utenfor målområdet. Tenk deg for eksempel en ETF som gir fokusert eksponering mot England, og for å gjøre det eier den, blant mange andre selskaper, en eierandel i et britisk-basert selskap som Diageo, en brennevinsprodusent. Men Diageo tjener også en stor prosentandel av salget fra utlandet. Så en ETF kan være mye mindre fokusert på en spesifikk nisje enn du skulle tro, gitt fondets navn og påståtte mål. Så du må ofte se nærmere på et fonds beholdning for å forstå hva du faktisk eier.

ETFer kontra verdipapirfond

Mens verdipapirfond og ETF-er har lignende mål om å eie et bredt utvalg av eiendeler i ett verdipapir, har de mange viktige forskjeller, og disse forskjellene har hjulpet ETF-er til å trives spesielt det siste tiåret. Her er noen av hovedområdene der disse to typene fond er forskjellige.

TTT

*** I følge Investment Company Institute**

Den passive strategien som hovedsakelig brukes av ETFer holder forvaltningshonorarene lave, og denne lave kostnaden overføres til forbrukerne i form av lave utgiftsforhold. Over tid har det lagt press på utgiftsforholdene til aksjefond for å komme ned for å kunne konkurrere.

ETFer kontra aksjer

Mens både ETF-er og aksjer handles gjennom dagen, er det noen viktige forskjeller mellom de to typene verdipapirer.

En aksje representerer en eierandel i et enkelt selskap mens en ETF har en rekke forskjellige aksjer eller andre eiendeler. En aksje-ETF kan ha aksjer i hundrevis av forskjellige selskaper, slik at investorene kan holde en diversifisert portefølje ved å eie bare ett verdipapir: ETFen.

Er ETF-er bra for nybegynnere?

ETF-er er populære fordi de tilbyr investorer mange verdifulle verktøy og egenskaper. Og det er spesielt bra for begynnende investorer.

• Lav minimumsinvestering: Minimumskravene for ETFer er vanligvis prisen på bare én aksje, som kan variere fra svært lite til kanskje et par hundre dollar. Sammenlign det med minimumsinvesteringen for et aksjefond, som kan løpe inn i flere tusen dollar. Og noen meglere vil til og med tillate deg å kjøpe brøkdeler av aksjer, slik at du ikke engang trenger nok til at en hel aksje kommer i gang.

• Vanligvis provisjonsfri: I tillegg lar mange meglere deg handle ETFer uten provisjon. Schwab og Fidelity er bemerkelsesverdige eksempler, men Robinhood tilbyr også alle ETF-ene på sin plattform uten handelsgebyr. Så du kan komme inn i spillet til en svært lav pris.

• Tematisk: ETFer lar også investorer enkelt kjøpe seg inn i et spesifikt investeringstema, selv om de ikke vet så mye om det. Hvis du ikke er en bioteknologiekspert, vil en fokusert bioteknologisk ETF gi deg eksponering mot bransjen, slik at du ikke trenger å velge og vrake hvilke selskaper som er vinnerne.

• Diversifisering: ETFer tilbyr også umiddelbar diversifisering. Du kan kjøpe ett fond og eie et spesifikt sett med selskaper som er fokusert på ett område av markedet, eller til og med eie hele markedet. I begge tilfeller får du diversifisering og risikoreduksjonen som følger med.

• Eier markedet: Til slutt lar ETFer deg også eie populære indekser som S&P 500, slik at du kan "eie markedet" og få markedsavkastningen, som har vært i gjennomsnitt rundt 10 prosent årlig over tid. Det er utrolig enkelt for investorer å kjøpe en slik ETF og nyte markedsgjennomsnittet med lite investeringsarbeid.

Her er noen av de beste ETF-ene du bør vurdere i år.

Er ETFer en god investering?

Hvordan en ETF presterer avhenger helt av aksjer, obligasjoner og andre eiendeler den er investert i. Hvis fondets investeringer stiger, vil ETF også stige. Hvis investeringene faller i verdi, vil kursen til ETF også falle. Kort sagt er ytelsen til ETF bare et vektet gjennomsnitt av alle beholdningene. Så ikke alle ETFer er skapt like, og det er viktig å vite hva ETFen din er investert i.

Men strukturen til en ETF er et godt oppsett for investorer, hovedsakelig på grunn av deres lave kostnader.

ETFer har en tendens til å ha lave utgiftsforhold – de billigste fondene koster bare noen få dollar for hver investert $10 000. I stor grad er det fordi de er passive investeringer, noe som betyr at de bruker forhåndsinnstilte indekser for å bestemme hva de eier, i stedet for å betale høyt prisede investeringsforvaltere for aktivt å lete etter de beste beholdningene i markedet. Målet med en passiv ETF er å spore ytelsen til indeksen den følger, ikke slå den.

I tillegg gir ETFer deg også alle fordelene som er oppført ovenfor: lave investeringsminimum, diversifisering, en fokusert eller tematisk investering og et bredt utvalg av fond.

Bunnlinjen

ETFer har vist seg utrolig populære de siste tiårene, og den populariteten vil sannsynligvis fortsette. En av de mest populære investeringsstrategiene – å kjøpe og holde et S&P 500-indeksfond – har blitt anbefalt av den legendariske investoren Warren Buffett. Selv om tilstrømningen av kontanter kan hikke når markedet svinger, ser den langsiktige trenden mot ETF-investeringer klar ut.

Høydepunkter

– Indeksfond har lavere utgifter og avgifter enn aktivt forvaltede fond.

– Indeksfond søker å matche markedets risiko og avkastning basert på teorien om at markedet på lang sikt vil utkonkurrere enhver enkelt investering.

– Indeksfond følger en passiv investeringsstrategi.

– Et indeksfond er en portefølje av aksjer eller obligasjoner designet for å etterligne sammensetningen og ytelsen til en finansmarkedsindeks.

FAQ

Utbetaler ETF-er utbytte?

Hvis aksjene som er inkludert i en ETF betaler utbytte, må den ETFen overføre disse utbyttebetalingene til aksjonærene. Disse utbyttene kan utbetales i kontanter eller automatisk reinvesteres som ytterligere ETF-andeler. Ulike aksjer betaler utbytte ved forskjellige frekvenser og til forskjellige tider, så typisk holder ETF-er alt utbytte som utbetales i løpet av et kvartal, og deler det deretter ut til aksjonærene på slutten av kvartalet. Utbytte betalt av ETFer beskattes med den langsiktige gevinstsatsen.

Hvem oppretter og administrerer ETFer?

Fondsforvaltere, eller "sponsorer", oppretter ETFer ved å sende inn forslag til Securities and Exchange Commission (SEC). En annen part, kjent som en "autorisert deltaker", låner deretter aksjeaksjene som ETF vil representere og plasserer dem i en trust, som deretter konverterer dem til ETF-aksjer som den autoriserte deltakeren kan selge til publikum. Når det gjelder aktivt forvaltede ETFer, kan denne prosessen skje igjen og igjen ettersom verdipapirer legges til eller fjernes fra fondet basert på forvalterens strategiske beslutninger.

Har ETFer avgifter?

I likhet med verdipapirfond har ETF-er vanligvis gebyrer kjent som utgiftsforhold, selv om gebyrene for ETF-er har en tendens til å være lavere enn for aksjefond. Disse gebyrene dekker kostnadene knyttet til fondets forvaltning og administrasjon. ETF-utgiftsforhold har en tendens til å være i gjennomsnitt rundt 0,4 til 0,5 % (eller 40 til 50 cent per $ 100 investering) årlig. Disse avgiftene trekkes automatisk, så ETF-investorer trenger ikke å huske å betale dem. Det er viktig å se på kostnadsforholdet til enhver ETF (eller aksjefond) du er interessert i å investere i, siden denne avgiften vil ta en liten bit av gevinstene dine (eller øke tapene dine litt) hvert år.

Eier ETF-investorer faktisk fondets delverdipapirer?

ETF-aksjonærer eier ikke de underliggende eiendelene som er inkludert i ETF-ene de investerer i. Av denne grunn får de ikke stemmeretten som vanlige aksjeaksjer kan komme med. ETF-aksjonærer er imidlertid kvalifisert til å motta utbytte utbetalt av aksjer inkludert i ETF-ene de eier. Derimot eier aksjefondsinvestorer faktisk de underliggende verdipapirene i fondet.

Hvordan påvirker ETF-er investorenes skatter?

Når investorer selger aksjer som har steget i verdi siden de ble kjøpt, beskattes de på kapitalgevinstene. Disse gevinstene anses som kortsiktige og beskattes med en høyere sats hvis aksjene ble holdt i mindre enn ett år. Gevinster anses som langsiktige og beskattes med en lavere sats dersom aksjene ble holdt i mer enn ett år. De samme reglene gjelder for ETF-aksjer siden de handles på sentraliserte børser som aksjer. Transaksjonene som går inn i opprettelsen og forvaltningen av ETFer regnes som "in natura", noe som betyr at de er fritatt for skatt, så de eneste skatteimplikasjonene individuelle ETF-investorer trenger å bekymre seg for er de som følger med å selge aksjer.