Kontantlevering
Hva er kontantlevering?
I investeringsverdenen er kontantlevering en oppgjørsmetode når en terminkontrakt utløper eller en opsjonskontrakt utøves. Også kjent som kontantoppgjør,. krever det at parten i en tapsposisjon betaler betaling til parten i en gevinstposisjon, i stedet for å faktisk bytte den underliggende eiendelen.
Alternativt, i valutamarkedet (valuta) betyr kontantlevering oppgjør av en kontrakt.
Forstå kontantlevering
Futures og opsjonskontrakter er i hovedsak avtaler som gir investorer plikt eller rett til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel på et senere tidspunkt for en avtalt pris.
Når disse derivatinstrumentene utløper eller utøves, bør innehaveren av kontrakten i teorien levere den fysiske varen eller overføre de faktiske aksjene. I virkeligheten leveres de aller fleste futures- og opsjonskontrakter faktisk med kontanter i stedet.
Investorer som bruker disse investeringene er kjent som spekulanter. De er ikke interessert i å eie den underliggende fysiske eiendelen og ønsker rett og slett å sikre seg mot prisendringer. De som velger en kontantlevering vil enten bli kreditert eller debitert differansen mellom startprisen og det endelige oppgjøret når futures- eller opsjonskontrakten utløper eller er utøvd.
Eksempel på kontantlevering
Adam kjøper en kontantlevert futureskontrakt, som lar ham kjøpe 100 storfe to måneder fra nå for $300 per hode for totalt $30.000. Den nåværende prisen for et storfe er også $300. Adam har kjøpt denne kontrakten for å sikre seg mot potensialet til stigende husdyrpriser.
tjener Adams kontantleverte futureskontrakt med $5000. Han kan bruke dette til å kompensere for $35 000 han må bruke hvis han velger å kjøpe 100 storfe. Men hvis prisen faller til $250, taper hans kontantleverte futureskontrakt $5000. I dette tilfellet, hvis han ønsker å kjøpe de 100 storfeene, kan han gjøre det til markedsprisen på $25 000, men han må betale ut totalt $30 000, medregnet $5 000 kontantlevert futurestap.
Fordeler og ulemper med kontantlevering
Som enhver finansiell strategi har kontantlevering sine fordeler og ulemper.
Fordeler
Kontantlevering gir mange fordeler fremfor fysisk levering. Først og fremst er det rimeligere og mye enklere å bytte kontraktens kontantposisjon — netto kontantverdi av eiendelene — når en kontrakt har utløpt.
Å arrangere levering av fysiske eiendeler, som gull eller husdyr, er tidkrevende og medfører betydelige utgifter. Mange handelsmenn er uansett ikke interessert i å lagre gull i varehus eller kjøpe levende dyr for å starte en gård. Alt de ønsker å gjøre er å tjene penger på å satse på markedsverdien av disse tingene.
Kontantlevering tillater også handel med eiendeler som ikke kan leveres fysisk, nemlig indekser,. slik som S&P 500 eller Nikkei 225. Faktisk har kontantlevering blitt kreditert for å gjøre handel med futures og opsjoner enklere, bidra til å øke markedslikviditeten og bane vei for at et bredere utvalg av finansielle produkter blir tilgjengelig.
Begrensninger
En potensiell ulempe med kontantlevering er risikoen for at dette alternativet kan la investorer være usikret når kontrakten utløper. Uten levering av de faktiske underliggende eiendelene, vil eventuelle sikringer på plass før utløp ikke bli utlignet.
Som et resultat må tradere som velger en kontantlevering være flittige til å stenge sikringer eller rulle over utløpende derivatposisjoner for å replikere de utløpende posisjonene.
Andre typer kontantlevering
Begrepet kontantlevering brukes også i forex- eller FX-markedet (valuta). Her refererer det mer generelt til oppgjøret av en kontrakt, som alltid er i kontanter (selvfølgelig, siden valutaer er det som handles).
Forex-markedet er åpent 24 timer i døgnet, fem dager i uken, bortsett fra helligdager, og opererer over hele verden. For å delta i valutahandel, må investoren først etablere og finansiere en leveringskonto for det internasjonale pengemarkedet (IMM). Ved utløpet av en kontrakt blir midler trukket ut eller satt inn på leveringskontoen i innenlandsk valuta.
En spot -valutaavtale er for umiddelbar levering, som er to virkedager for de fleste valutapar. Det største unntaket er kjøp eller salg av amerikanske dollar (USD) vs. kanadiske dollar (CAD), som avregnes på én virkedag. Helger og helligdager kan føre til at tiden mellom transaksjons- og oppgjørsdatoer øker betydelig, spesielt i høytider, som jul og påske. I tillegg krever valutamarkedspraksis at oppgjørsdatoen er en gyldig virkedag i begge land.
Forex-terminkontrakter er en spesiell type valutatransaksjoner. Disse kontraktene finner alltid sted på en dato etter datoen da spotkontrakten går i oppgjør og brukes for å beskytte kjøperen mot svingninger i valutapriser.
Høydepunkter
I valutamarkedet (forex) betyr kontantlevering oppgjør av en kontrakt.
Investorer som bruker disse investeringene er kjent som spekulanter fordi deres mål er å sikre seg mot prisendringer – ikke å eie den underliggende fysiske eiendelen.
Kontantlevering er et oppgjør mellom partene i visse derivatkontrakter som ikke krever faktisk utveksling av en underliggende eiendel.
Å velge kontantlevering betyr enten å bli kreditert eller debitert differansen mellom startprisen og det endelige oppgjøret når futures- eller opsjonskontrakten utløper eller er utøvd.
