Utbetalingsforhold for utbytte

Hva er utbytteutbetalingsforholdet og hva forteller det deg?

Et selskaps utbytteutbetalingsforhold er forholdet mellom utbyttet utbetalt til aksjonærene over en gitt periode og selskapets inntjening for samme periode. Med andre ord er det prosentandelen av et selskaps nettoinntekt som det utbetaler til aksjonærene som utbytte.

Inntekter som ikke utbetales som utbytte,. brukes vanligvis til å finansiere et selskaps løpende drift (f.eks. nedbetale gjeld, ansette ansatte, bygge nye anlegg, reparere utstyr osv.), så et selskaps utbytteutbetalingsforhold kan betraktes som forholdet av inntekten den deler ut til sine investorer vs. inntekter det reinvesterer i egen virksomhet.

Det motsatte, så å si, av utbytteutbetalingsforholdet er retensjonsforholdet. Dette er forholdet mellom inntekter som beholdes for forretningsdrift og samlet inntekt. Hvis et selskap har positiv inntjening og ikke betaler utbytte, vil dets oppbevaringsforhold være 1 (eller 100%).

Hvordan beregner du et selskaps utbytteutbetalingsforhold?

Det er et par måter å beregne et selskaps utbetalingsforhold på. For en bestemt periode deler du verdien av alt utbytte som betales med et selskaps nettoinntekt. Alternativt kan du dele et selskaps utbytte per aksje med inntjening per aksje.

Formel 1 for utbytteutbetalingsforhold

DPR = Totalt utbetalt utbytte / nettoinntekt

Formel 2 for utbytteutbetalingsforhold

DPR = utbytte per aksje / inntjening per aksje

Utbetalingsforhold for utbytte Eksempel: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)

La oss ta en titt på Coca-Cola Companys utbytteutbetalingsforhold for 2021. For dette eksempelet bruker vi den andre formelen som er oppført ovenfor.

Coca-Cola betalte et kvartalsvis utbytte på $0,42 per aksje i løpet av 2021-året. Dette gir totalt 1,68 USD i utbytte for hver utestående aksje i løpet av året. Coca-Cola rapporterte en inntjening på 2,25 dollar per aksje for det året.

DPR = utbytte per aksje / inntjening per aksje

DPR = $1,68 / $2,25

DPR = 0,7466 eller 74,66 %

Så det ser ut til at Coca-Cola brukte omtrent 74,66 prosent av 2021-inntektene til å belønne aksjonærene med utbytte, mens de beholdt rundt 25,33 prosent av inntektene til å finansiere sin pågående forretningsdrift. Dette er ganske normalt for et vellykket, modent selskap som Coca-Cola.

Utbetalingsforhold for utbytte vs. Utbytte: Hva er forskjellen?

Utbytte beregnes ved å dele utbyttet betalt av et selskap i løpet av det siste året med gjeldende aksjekurs.

Så mens utbytteutbetalingsforhold sammenligner utbytte med inntekt, sammenligner utbytteavkastning utbytte med aksjekurs, som varierer konstant og ikke nødvendigvis reflekterer et selskaps reelle verdi. Et plutselig fall i aksjekursen kan derfor blåse opp utbytteavkastningen raskt til tross for at utbytteutbetalingene forblir uendret. Hvis en aksjekurs skyter i været, derimot, kan utbytteavkastningen raskt krympe.

Av denne grunn er utbytteutbetalingsforholdet sannsynligvis et mer informativt mål. Siden EPS, snarere enn aksjekurs, fungerer som beregningens nevner, forvrider ikke endringer i aksjekursen på grunn av makroøkonomiske faktorer og markedssentiment forholdet.

Enten et selskaps aksjer skyter i været, stuper eller forblir noe stabilt, gir utbytteutbetalingsforholdet deg et klart bilde av prosentandelen av inntektene, den har en tendens til å distribuere til aksjonærene som utbytte.

Hva er et godt utbytteutbetalingsforhold?

Hva en investor anser som en "god" DPR varierer avhengig av deres investeringsmål. En vekstorientert investor som er interessert i oppstart av teknologi kan se et høyt utbetalingsforhold som urovekkende, siden nyere selskaper som håper å øke markedsandelen, sannsynligvis burde reinvestere hoveddelen av inntektene sine i vekst, ansettelser, ekspansjon osv. En renteinvestor, på den annen side, vil sannsynligvis oppsøke aksjer med så høye utbetalingsforhold som mulig siden de foretrekker passiv inntekt fremfor vekst.

Ulike bransjer har ulike normer når det kommer til utbytte, og eldre, mer modne selskaper har en tendens til å bruke mer av inntekten til utbytte enn yngre selskaper i vekstfaser.

Hva betyr et høyt utbytteutbetalingsforhold?

En høy utbetalingsgrad (over 0,5 eller 50 %, for eksempel) indikerer at et selskap bruker mer av inntektene sine til å betale aksjonærene enn det gjør til å reinvestere i forretningsdrift som ansettelse eller forskning og utvikling. Dette kan sees på som et tegn på at en virksomhet er moden, stabil og vellykket i en grad at den komfortabelt kan opprettholde lønnsomhet samtidig som den belønner investorer med betydelige utbytter med jevne mellomrom.

Hvis et selskap publiserer substandard fortjeneste eller ser ut til å tape markedsandeler til konkurranse, kan imidlertid en høy utbetalingsgrad sees på som et tegn på dårlig ledelse. Hvis fortjeneste og markedsandeler ikke er sikre, vil de fleste investorer foretrekke å se et selskap dobles når det gjelder å opprettholde et konkurransefortrinn enn å overføre synkende inntjening til aksjonærene.

Visse typer virksomheter, som REIT-er (eiendomsinvesteringsfond),. er pålagt å distribuere minst 90 % av nettoinntekten til aksjonærene som utbytte, så alle REIT-er har en DPR på minst 0,9 (90 %).

Hva betyr et lavt utbytteutbetalingsforhold?

Et lavt utbytteutbetalingsforhold indikerer at et selskap beholder mesteparten av inntektene sine for å bruke til ting som utvidelse, produktutvikling og markedsføring. For yngre bedrifter i vekst er dette normalt og sunt. Vekstinvestorer som favoriserer nye, innovative selskaper vil heller se aksjene deres gå opp i verdi over tid enn å motta kvartalsvise eller årlige utbetalinger.

Hvis imidlertid et modent selskap som er kjent for å betale utbytte, plutselig senker forholdet, kan dette være et tegn på økonomiske problemer – fortjenesten kan falle, og selskapet kan bruke mer av inntektene til ting som reklame og produktforbedringer i en innsats for å gjenvinne tapte markedsandeler.

Gjennomsnittlig utbytteutbetalingsforhold etter bransje

TTT

Dataene i denne tabellen kommer fra NYUs Stern School of Business fra januar 2022.

##Høydepunkter

• Hvis et selskap betaler ut noe av inntekten sin som utbytte, beholdes den resterende delen av virksomheten - for å måle nivået på beholdt inntekt, beregnes oppbevaringsforholdet.

• Utbyttegraden er andelen av inntektene som utbetales som utbytte til aksjonærene, typisk uttrykt i prosent.

• Flere hensyn går inn for å tolke utbytteutbetalingsforholdet, viktigst av alt selskapets modenhetsnivå.

– Noen selskaper betaler ut all inntjening til aksjonærene, mens noen bare betaler ut en del av inntjeningen.

##FAQ

Er et høyt utbytteutbetalingsforhold bra?

Et høyt utbytteutbetalingsforhold verdsettes ikke alltid av aktive investorer. Et uvanlig høyt utbytteutbetalingsforhold kan indikere at et selskap prøver å maskere en dårlig forretningssituasjon fra investorer ved å tilby ekstravagante utbytter, eller at det rett og slett ikke planlegger å aggressivt bruke arbeidskapital for å utvide.

Hvordan beregner du utbytteutbetalingsforholdet?

Det beregnes vanligvis på per-aksje-basis ved å dele årlig utbytte per ordinær aksje med fortjeneste per aksje (EPS).

Hva er forskjellen mellom utbytteutbetalingsforholdet og utbytteavkastningen?

Når du sammenligner de to målene for utbytte, er det viktig å vite at utbytteavkastningen forteller deg hva den enkle avkastningen er i form av kontantutbytte til aksjonærene, men utbytteutbetalingsforholdet representerer hvor mye av et selskaps nettoinntekt som utbetales som utbytte.

Hvorfor er utbytteutbetalingsforholdet viktig?

Utbytteutbetalingsforholdet er en viktig økonomisk beregning som brukes til å bestemme bærekraften til et selskaps utbyttebetalingsprogram. Det er mengden utbytte som utbetales til aksjonærene i forhold til den totale nettoinntekten til et selskap.