Arðgreiðsluhlutfall

Hvert er arðgreiðsluhlutfallið og hvað segir það þér?

Arðgreiðsluhlutfall fyrirtækis er hlutfall arðs sem greiddur er til hluthafa á tilteknu tímabili og hagnaðar fyrirtækisins á sama tímabili. Með öðrum orðum, það er hlutfallið af hreinum tekjum fyrirtækis sem það greiðir út til hluthafa sem arð.

Hagnaður sem ekki er greiddur út sem arður er venjulega notaður til að fjármagna áframhaldandi rekstur fyrirtækis (td greiða niður skuldir, ráða starfsfólk, byggja nýjar verksmiðjur, gera við búnað o.s.frv.), þannig að arðgreiðsluhlutfall fyrirtækis má líta á sem hlutfallið af tekjum sem það dreifir til fjárfesta sinna vs. tekjur sem það endurfjárfestir í eigin rekstri.

Andstæðan, ef svo má segja, við arðgreiðsluhlutfallið er varðveisluhlutfallið. Þetta er hlutfall tekna sem haldast til atvinnurekstrar af heildartekjum. Ef fyrirtæki er með jákvæðar tekjur og greiðir ekki arð, þá væri varðveisluhlutfall þess 1 (eða 100%).

Hvernig reiknar þú út arðgreiðsluhlutfall fyrirtækis?

Það eru nokkrar leiðir til að reikna út útborgunarhlutfall fyrirtækis. Fyrir tiltekið tímabil skaltu deila verðmæti alls arðs sem greiddur er með hreinum tekjum fyrirtækis. Að öðrum kosti, deila arði fyrirtækis á hlut með hagnaði þess á hlut.

Arðgreiðsluhlutfall Formúla 1

DPR = Heildararðgreiðslur / hreinar tekjur

Arðgreiðsluhlutfall Formúla 2

DPR = Arður á hlut / Hagnaður á hlut

Arðgreiðsluhlutfall Dæmi: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)

Við skulum skoða arðgreiðsluhlutfall Coca-Cola fyrirtækisins fyrir árið 2021. Fyrir þetta dæmi munum við nota seinni formúluna sem taldar eru upp hér að ofan.

Coca-Cola greiddi ársfjórðungslega arð upp á $0,42 á hlut á árinu 2021. Þetta gerir samtals $1,68 virði af arði sem greiddur er fyrir hvern útistandandi hlut á árinu. Coca-Cola greindi frá hagnaði upp á 2,25 dali á hlut það ár.

DPR = Arður á hlut / Hagnaður á hlut

DPR = $1,68 / $2,25

DPR = 0,7466 eða 74,66%

Þannig að það lítur út fyrir að Coca-Cola hafi notað um 74,66 prósent af tekjum sínum árið 2021 til að umbuna hluthöfum með arðgreiðslum en halda um 25,33% af tekjum til að fjármagna áframhaldandi viðskiptarekstur. Þetta er nokkuð eðlilegt fyrir farsælt, þroskað, blátt fyrirtæki eins og Coca-Cola.

Arðgreiðsluhlutfall vs. Arðgreiðslur: Hver er munurinn?

Arðsávöxtun er reiknuð með því að deila arði sem fyrirtæki greiddi á síðasta ári með núverandi hlutabréfaverði.

Þannig að á meðan arðgreiðsluhlutfall ber saman arð við hagnað, ber arðgreiðslur saman arð við hlutabréfaverð, sem er stöðugt breytilegt og endurspeglar ekki endilega raunverulegt verðmæti fyrirtækis. Skyndileg lækkun hlutabréfaverðs getur því blásið upp arðsávöxtun hratt þrátt fyrir að arðgreiðslur haldist óbreyttar. Ef verð hlutabréfa hækkar upp úr öllu valdi getur arðsávöxtun hins vegar dregist hratt saman.

Af þessum sökum er arðgreiðsluhlutfallið líklega upplýsandi mælikvarði. Þar sem EPS, frekar en hlutabréfaverð, þjónar sem nefnari útreikningsins, skekkir ekki hlutfallsbreytingar vegna þjóðhagslegra þátta og markaðsviðhorfa.

Hvort sem hlutabréf fyrirtækis eru að hækka upp úr öllu valdi, lækka eða haldast nokkuð stöðug, gefur arðgreiðsluhlutfallið þér skýra mynd af hlutfalli tekna þess, það hefur tilhneigingu til að dreifa til hluthafa sem arð.

Hvað er gott arðgreiðsluhlutfall?

Það sem fjárfestir telur „gott“ DPR er mismunandi eftir fjárfestingarmarkmiðum þeirra. Vaxtarmiðaður fjárfestir sem hefur áhuga á sprotafyrirtækjum gæti litið á hátt útborgunarhlutfall sem áhyggjuefni, þar sem nýrri fyrirtæki sem vonast til að auka markaðshlutdeild sína ættu líklega að endurfjárfesta meginhluta tekna sinna í vöxt, ráðningar, stækkun o.s.frv. Fasttekjufjárfestir myndi aftur á móti líklega leita að hlutabréfum með eins hátt útborgunarhlutfall og mögulegt er þar sem þeir kjósa óbeinar tekjur en vöxt.

Mismunandi atvinnugreinar hafa mismunandi viðmið þegar kemur að arðgreiðslum og eldri og þroskaðri fyrirtæki hafa tilhneigingu til að nota meira af tekjum sínum í arð en yngri fyrirtæki í vaxtarskeiðum.

Hvað þýðir hátt arðgreiðsluhlutfall?

Hátt útborgunarhlutfall (til dæmis yfir 0,5 eða 50%) gefur til kynna að fyrirtæki noti meira af tekjum sínum til að greiða hluthöfum en það gerir til að endurfjárfesta í atvinnurekstri eins og ráðningu eða rannsóknum og þróun. Þetta má líta á sem merki um að fyrirtæki sé þroskað, stöðugt og farsælt að því marki að það geti viðhaldið arðsemi á þægilegan hátt og umbunað fjárfestum með umtalsverðum arði reglulega.

Ef fyrirtæki skilar ófullnægjandi hagnaði eða virðist missa markaðshlutdeild til samkeppni gæti hins vegar litið á hátt útborgunarhlutfall sem merki um óstjórn. Ef hagnaður og markaðshlutdeild eru ekki örugg, myndu flestir fjárfestar vilja sjá fyrirtæki tvöfaldast til að viðhalda samkeppnisforskoti en að velta minnkandi hagnaði yfir á hluthafa.

Ákveðnar tegundir fyrirtækja, eins og REIT (fasteignafjárfestingarsjóðir),. þurfa að dreifa að minnsta kosti 90% af hreinum tekjum sínum til hluthafa sem arð, þannig að allir REITs hafa DPR upp á að minnsta kosti 0,9 (90%).

Hvað þýðir lágt arðgreiðsluhlutfall?

Lágt arðgreiðsluhlutfall gefur til kynna að fyrirtæki haldi megninu af tekjum sínum til að nota fyrir hluti eins og stækkun, vöruþróun og markaðssetningu. Fyrir yngri, vaxandi fyrirtæki er þetta eðlilegt og heilbrigt. Vaxtarfjárfestar sem aðhyllast ný nýsköpunarfyrirtæki myndu frekar sjá hlutabréf sín hækka í verði með tímanum en að fá ársfjórðungslegar eða árlegar útborganir.

Hins vegar, ef þroskað fyrirtæki, sem er þekkt fyrir að greiða arð stöðugt, lækkar hlutfallið skyndilega, gæti það verið merki um fjárhagsvandræði - hagnaður gæti verið að minnka og fyrirtækið gæti verið að beina meiri tekjum sínum í hluti eins og auglýsingar og endurbætur á vöru. viðleitni til að endurheimta tapaða markaðshlutdeild.

Meðalhlutföll arðs eftir atvinnugreinum

TTT

Gögnin í þessari töflu koma frá Stern viðskiptaskóla NYU frá og með janúar, 2022.

##Hápunktar

Ef fyrirtæki greiðir út hluta af tekjum sínum sem arð, er eftirstandandi hlutinn haldið eftir af fyrirtækinu - til að mæla magn tekna sem haldast er reiknað út.
Arðgreiðsluhlutfall er hlutfall tekna sem greitt er út sem arður til hluthafa, venjulega gefið upp sem hundraðshluti.
Ýmis atriði fara í að túlka arðgreiðsluhlutfallið, síðast en ekki síst þroskastig fyrirtækisins.
Sum fyrirtæki greiða út allar tekjur sínar til hluthafa, en sum greiða aðeins út hluta af tekjum sínum.

##Algengar spurningar

Er hátt arðgreiðsluhlutfall gott?

Hátt arðgreiðsluhlutfall er ekki alltaf metið af virkum fjárfestum. Óvenju hátt arðgreiðsluhlutfall getur bent til þess að fyrirtæki sé að reyna að hylja slæma viðskiptastöðu frá fjárfestum með því að bjóða upp á eyðslusaman arð, eða að það ætli einfaldlega ekki að nota veltufé til að stækka.

Hvernig reiknarðu út arðshlutfallið?

Það er almennt reiknað á hlut með því að deila árlegum arði á almennan hlut með hagnaði á hlut (EPS).

Hver er munurinn á arðgreiðsluhlutfalli og arðgreiðslu?

Þegar þessir tveir mælikvarðar á arð eru bornir saman er mikilvægt að vita að arðsávöxtunin segir þér hver einföld ávöxtunarkrafa er í formi arðs í reiðufé til hluthafa, en arðgreiðsluhlutfall táknar hversu stór hluti af hreinum hagnaði fyrirtækis er greiddur út sem arðgreiðslur.

Hvers vegna er arðgreiðsluhlutfallið mikilvægt?

Arðgreiðsluhlutfall er lykilfjárhagsmælikvarði sem notaður er til að ákvarða sjálfbærni arðgreiðsluáætlunar fyrirtækis. Það er upphæð arðs sem greidd er til hluthafa miðað við heildar nettótekjur fyrirtækis.