Relación de pago de dividendos
驴Qu茅 es la tasa de pago de dividendos y qu茅 le dice?
La relaci贸n de pago de dividendos de una empresa es la relaci贸n entre los dividendos pagados a los accionistas durante un per铆odo determinado y las ganancias de la empresa durante el mismo per铆odo. En otras palabras, es el porcentaje de los ingresos netos de una empresa que paga a los accionistas como dividendos.
Las ganancias que no se pagan como dividendos generalmente se utilizan para financiar las operaciones en curso de una empresa (por ejemplo, pagar deudas, contratar personal, construir nuevas plantas, reparar equipos, etc.), por lo que el 铆ndice de pago de dividendos de una empresa puede considerarse como el 铆ndice de ingresos que distribuye a sus inversionistas vs. ingresos que reinvierte en sus propias operaciones.
Lo contrario, por as铆 decirlo, del 铆ndice de pago de dividendos es el 铆ndice de retenci贸n. Esta es la relaci贸n entre los ingresos que se retienen para las operaciones comerciales y los ingresos totales. Si una empresa tiene utilidades positivas y no paga dividendos, su 铆ndice de retenci贸n ser铆a 1 (o 100%).
驴C贸mo se calcula el 铆ndice de pago de dividendos de una empresa?
Hay un par de formas de calcular el 铆ndice de pago de una empresa. Para un per铆odo espec铆fico, divida el valor de todos los dividendos pagados por los ingresos netos de una empresa. Alternativamente, divida los dividendos por acci贸n de una empresa entre sus ganancias por acci贸n.
Relaci贸n de pago de dividendos F贸rmula 1
DPR = Total de Dividendos Pagados / Utilidad Neta
Relaci贸n de pago de dividendos F贸rmula 2
DPR = Dividendos por acci贸n / Utilidad por acci贸n
Relaci贸n de pago de dividendos Ejemplo: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)
Echemos un vistazo a la tasa de pago de dividendos de Coca-Cola Company para 2021. Para este ejemplo, usaremos la segunda f贸rmula mencionada anteriormente.
Coca-Cola pag贸 un dividendo trimestral de $0.42 por acci贸n durante el a帽o 2021. Esto hace un total de $1.68 en dividendos pagados por cada acci贸n en circulaci贸n durante el transcurso del a帽o. Coca-Cola report贸 ganancias de $2.25 por acci贸n para ese a帽o.
DPR = Dividendos por acci贸n / Utilidad por acci贸n
DPR = $1.68 / $2.25
DPR = 0.7466 o 74.66%
Por lo tanto, parece que Coca-Cola utiliz贸 alrededor del 74,66 % de sus ganancias de 2021 para recompensar a los accionistas con pagos de dividendos y retuvo alrededor del 25,33 % de los ingresos para financiar sus operaciones comerciales en curso. Esto es bastante normal para una empresa exitosa, madura y de primer orden como Coca-Cola.
Relaci贸n de pago de dividendos frente a rendimiento de dividendos: 驴cu谩l es la diferencia?
dividendo se calcula dividiendo los dividendos pagados por una empresa durante el 煤ltimo a帽o por el precio actual de sus acciones.
Entonces, mientras que el 铆ndice de pago de dividendos compara los dividendos con las ganancias, el rendimiento de los dividendos compara los dividendos con el precio de las acciones, que var铆a constantemente y no refleja necesariamente el valor real de una empresa. Una ca铆da repentina en el precio de las acciones, por lo tanto, puede inflar el rendimiento de los dividendos r谩pidamente a pesar de que los pagos de dividendos permanezcan sin cambios. Si el precio de una acci贸n se dispara, por otro lado, el rendimiento de los dividendos puede reducirse r谩pidamente.
Por esta raz贸n, la tasa de pago de dividendos es probablemente una medida m谩s informativa. Dado que el EPS, en lugar del precio de las acciones, sirve como denominador del c谩lculo, los cambios en el precio de las acciones debido a factores macroecon贸micos y el sentimiento del mercado no distorsionan la relaci贸n.
Ya sea que las acciones de una empresa se disparen, se desplomen o se mantengan algo estables, su 铆ndice de pago de dividendos le brinda una imagen clara del porcentaje de sus ganancias que tiende a distribuir a los accionistas como dividendos.
驴Qu茅 es una buena relaci贸n de pago de dividendos?
Lo que un inversionista considera un DPR "bueno" var铆a seg煤n sus objetivos de inversi贸n. Un inversionista orientado al crecimiento interesado en nuevas empresas tecnol贸gicas podr铆a considerar preocupante una tasa de pago alta, ya que las empresas m谩s nuevas que esperan aumentar su participaci贸n de mercado probablemente deber铆an reinvertir la mayor parte de sus ganancias en crecimiento, contrataci贸n, expansi贸n, etc. Un inversionista de renta fija , por otro lado, probablemente buscar铆a acciones con 铆ndices de pago lo m谩s altos posible, ya que prefieren los ingresos pasivos al crecimiento.
Las diferentes industrias tienen diferentes normas en lo que respecta a los dividendos, y las empresas m谩s antiguas y maduras tienden a utilizar una mayor parte de sus ingresos para dividendos que las empresas m谩s j贸venes en fases de crecimiento.
驴Qu茅 significa un alto 铆ndice de pago de dividendos?
Un 铆ndice de pago alto (m谩s del 0,5 o el 50 %, por ejemplo) indica que una empresa utiliza una mayor parte de sus ganancias para pagar a los accionistas que para reinvertir en operaciones comerciales como contrataci贸n o investigaci贸n y desarrollo. Esto puede verse como una se帽al de que una empresa es madura, estable y exitosa hasta el punto de que puede mantener c贸modamente la rentabilidad mientras recompensa a los inversores con dividendos sustanciales de manera regular.
Sin embargo, si una empresa est谩 registrando ganancias por debajo del est谩ndar o parece estar perdiendo participaci贸n de mercado frente a la competencia, una tasa de pago alta podr铆a verse como una se帽al de mala administraci贸n. Si las ganancias y la participaci贸n de mercado no est谩n seguras, la mayor铆a de los inversionistas preferir铆an que una empresa redoblar esfuerzos para mantener una ventaja competitiva en lugar de pasar las ganancias decrecientes a los accionistas.
Ciertos tipos de empresas, como los REIT (fideicomisos de inversi贸n en bienes ra铆ces),. est谩n obligados a distribuir al menos el 90 % de su ingreso neto a los accionistas como dividendos, por lo que todos los REIT tienen una DPR de al menos 0,9 (90 %).
驴Qu茅 significa una tasa de pago de dividendos baja?
Un 铆ndice de pago de dividendos bajo indica que una empresa est谩 reteniendo la mayor parte de sus ganancias para usarlas en cosas como la expansi贸n, el desarrollo de productos y el marketing. Para las empresas m谩s j贸venes y en crecimiento, esto es normal y saludable. Los inversores en crecimiento que favorecen a las empresas nuevas e innovadoras prefieren que sus acciones aumenten de valor con el tiempo en lugar de recibir pagos trimestrales o anuales.
Sin embargo, si una empresa madura conocida por pagar dividendos consistentemente reduce repentinamente su 铆ndice, esto podr铆a ser una se帽al de problemas financieros: las ganancias pueden estar disminuyendo y la empresa puede estar desviando m谩s de sus ganancias a cosas como publicidad y mejoras de productos en un esfuerzo por recuperar la cuota de mercado perdida.
Promedio de 铆ndices de pago de dividendos por industria
TTT
Los datos de esta tabla provienen de la escuela de negocios Stern de la NYU a partir de enero de 2022.
Reflejos
Si una empresa paga parte de sus ganancias como dividendos, la parte restante la retiene la empresa; para medir el nivel de ganancias retenidas, se calcula el 铆ndice de retenci贸n.
El 铆ndice de pago de dividendos es la proporci贸n de las ganancias pagadas como dividendos a los accionistas, generalmente expresada como un porcentaje.
Varias consideraciones intervienen en la interpretaci贸n de la tasa de pago de dividendos, sobre todo el nivel de madurez de la empresa.
Algunas empresas pagan todas sus ganancias a los accionistas, mientras que otras solo pagan una parte de sus ganancias.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Es bueno un 铆ndice de pago de dividendos alto?
Los inversionistas activos no siempre valoran un alto 铆ndice de pago de dividendos. Un 铆ndice de pago de dividendos inusualmente alto puede indicar que una empresa est谩 tratando de enmascarar una mala situaci贸n comercial de los inversionistas al ofrecer dividendos extravagantes, o que simplemente no planea usar agresivamente el capital de trabajo para expandirse.
驴C贸mo se calcula la tasa de pago de dividendos?
Com煤nmente se calcula por acci贸n dividiendo los dividendos anuales por acci贸n ordinaria entre las ganancias por acci贸n (EPS).
驴Cu谩l es la diferencia entre la tasa de pago de dividendos y el rendimiento de dividendos?
Al comparar las dos medidas de dividendos, es importante saber que el rendimiento de dividendos le indica cu谩l es la tasa de rendimiento simple en forma de dividendos en efectivo para los accionistas, pero la proporci贸n de pago de dividendos representa la cantidad de las ganancias netas de una empresa que se paga. como dividendos.
驴Por qu茅 es importante la tasa de pago de dividendos?
El 铆ndice de pago de dividendos es una m茅trica financiera clave que se utiliza para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa. Es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relaci贸n con el ingreso neto total de una empresa.
