Rapporto di pagamento dei dividendi
Qual è il rapporto di pagamento dei dividendi e cosa ti dice?
Il rapporto di distribuzione dei dividendi di una società è il rapporto tra i dividendi pagati agli azionisti in un determinato periodo e gli utili della società per lo stesso periodo. In altre parole, è la percentuale dell'utile netto di una società che distribuisce agli azionisti come dividendi.
Gli utili che non vengono pagati come dividendi vengono in genere utilizzati per finanziare le operazioni in corso di un'azienda (ad es. estinguere i debiti, assumere personale, costruire nuovi impianti, riparare attrezzature, ecc.), quindi il rapporto di pagamento dei dividendi di un'azienda può essere considerato come il rapporto di reddito che distribuisce ai suoi investitori rispetto a reddito che reinvesti nelle proprie operazioni.
L'opposto, per così dire, del rapporto di pagamento dei dividendi è il rapporto di ritenzione. Questo è il rapporto tra il reddito trattenuto per le operazioni commerciali e il reddito totale. Se una società ha utili positivi e non paga dividendi, il suo rapporto di ritenzione sarebbe 1 (o 100%).
Come si calcola il rapporto di pagamento dei dividendi di una società ?
Ci sono un paio di modi per calcolare il payout ratio di un'azienda. Per un periodo specifico, dividi il valore di tutti i dividendi pagati per l'utile netto di una società . In alternativa, dividere i dividendi per azione di una società per i suoi utili per azione.
Rapporto di pagamento dei dividendi Formula 1
DPR = dividendi totali pagati / utile netto
Rapporto di pagamento dei dividendi Formula 2
DPR = Dividendi per Azione / Utile per Azione
Esempio di rapporto di pagamento dei dividendi: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)
Diamo un'occhiata al rapporto di pagamento dei dividendi della Coca-Cola Company per il 2021. Per questo esempio, utilizzeremo la seconda formula sopra elencata.
Coca-Cola ha pagato un dividendo trimestrale di $ 0,42 per azione durante l'anno 2021. Ciò comporta un totale di $ 1,68 di dividendi pagati per ogni azione in circolazione nel corso dell'anno. Coca-Cola ha registrato un guadagno di $ 2,25 per azione per quell'anno.
DPR = Dividendi per Azione / Utile per Azione
DPR = $ 1,68 / $ 2,25
DPR = 0,7466 o 74,66%
Quindi, sembra che Coca-Cola abbia utilizzato circa il 74,66% dei suoi guadagni del 2021 per premiare gli azionisti con il pagamento di dividendi, pur mantenendo circa il 25,33% del reddito per finanziare le sue operazioni commerciali in corso. Questo è abbastanza normale per un'azienda di successo, matura e blue chip come Coca-Cola.
Rapporto di pagamento del dividendo rispetto al rendimento del dividendo: qual è la differenza?
Il rendimento del dividendo è calcolato dividendo i dividendi pagati da una società nell'ultimo anno per il prezzo corrente dell'azione.
Quindi, mentre il rapporto di pagamento dei dividendi confronta i dividendi con gli utili, il rendimento da dividendi confronta i dividendi con il prezzo delle azioni, che varia costantemente e non riflette necessariamente il valore reale di un'azienda. Un improvviso calo del prezzo delle azioni, quindi, può gonfiare rapidamente il rendimento dei dividendi nonostante i pagamenti dei dividendi rimangano invariati. Se il prezzo di un'azione sale alle stelle, d'altra parte, il rendimento da dividendi può ridursi rapidamente.
Per questo motivo, il rapporto di pagamento dei dividendi è probabilmente una misura più informativa. Poiché l'EPS, piuttosto che il prezzo delle azioni, funge da denominatore del calcolo, le variazioni del prezzo delle azioni dovute a fattori macroeconomici e al sentimento del mercato non distorcono il rapporto.
Indipendentemente dal fatto che le azioni di una società stiano salendo alle stelle, stiano crollando o rimangano alquanto stabili, il suo rapporto di pagamento dei dividendi ti dà un quadro chiaro della percentuale dei suoi guadagni che tende a distribuire agli azionisti come dividendi.
Che cos'è un buon rapporto di pagamento dei dividendi?
Ciò che un investitore considera un "buono" DPR varia a seconda dei propri obiettivi di investimento. Un investitore orientato alla crescita interessato alle startup tecnologiche potrebbe considerare un rapporto di pagamento elevato come preoccupante, dal momento che le nuove società che sperano di aumentare la propria quota di mercato dovrebbero probabilmente reinvestire la maggior parte dei loro guadagni in crescita, assunzioni, espansione, ecc. Un investitore a reddito fisso , d'altra parte, probabilmente cercherebbe titoli con rapporti di pagamento più alti possibile poiché preferiscono il reddito passivo alla crescita.
Settori diversi hanno norme diverse quando si tratta di dividendi e le aziende più vecchie e più mature tendono a utilizzare più del loro reddito per i dividendi rispetto alle società più giovani nelle fasi di crescita.
Cosa significa un rapporto di pagamento dei dividendi elevato?
Un elevato payout ratio (oltre lo 0,5 o il 50%, ad esempio) indica che un'azienda utilizza più dei suoi guadagni per pagare gli azionisti che per reinvestire in operazioni commerciali come assunzioni o ricerca e sviluppo. Questo può essere visto come un segno che un'azienda è matura, stabile e di successo a un livello tale da poter mantenere comodamente la redditività premiando gli investitori con dividendi sostanziali su base regolare.
Tuttavia, se un'azienda registra profitti inferiori alla media o sembra perdere quote di mercato a causa della concorrenza, un rapporto di pagamento elevato potrebbe essere visto come un segno di cattiva gestione. Se i profitti e la quota di mercato non sono sicuri, la maggior parte degli investitori preferirebbe vedere una società raddoppiare il proprio vantaggio competitivo piuttosto che trasferire i guadagni in diminuzione agli azionisti.
Alcuni tipi di attività , come i REIT (fondi di investimento immobiliare),. sono tenuti a distribuire almeno il 90% del proprio reddito netto agli azionisti come dividendi, quindi tutti i REIT hanno un DPR di almeno 0,9 (90%).
Cosa significa un rapporto di pagamento dei dividendi basso?
Un basso rapporto di pagamento dei dividendi indica che un'azienda sta trattenendo la maggior parte dei suoi guadagni da utilizzare per cose come l'espansione, lo sviluppo del prodotto e il marketing. Per le aziende più giovani e in crescita, questo è normale e salutare. Gli investitori in crescita che prediligono società nuove e innovative preferirebbero vedere le loro azioni aumentare di valore nel tempo piuttosto che ricevere pagamenti trimestrali o annuali.
Se, tuttavia, un'azienda matura nota per pagare dividendi costantemente abbassa improvvisamente il suo rapporto, questo potrebbe essere un segno di problemi finanziari: i profitti potrebbero diminuire e l'azienda potrebbe dirottare una parte maggiore dei suoi guadagni verso cose come pubblicità e miglioramenti dei prodotti in un sforzo per riconquistare la quota di mercato perduta.
Rapporti medi di pagamento dei dividendi per settore
TTT
I dati in questa tabella provengono dalla Stern School of Business della NYU a gennaio 2022.
Mette in risalto
Se un'azienda paga parte dei suoi guadagni come dividendi, la parte rimanente viene trattenuta dall'azienda: per misurare il livello di utili trattenuto, viene calcolato il rapporto di ritenzione.
Il dividend payout ratio è la proporzione degli utili pagati come dividendi agli azionisti, generalmente espressa in percentuale.
Diverse considerazioni vanno nell'interpretazione del dividend payout ratio, in primo luogo il livello di maturità dell'azienda.
Alcune società pagano tutti i loro guadagni agli azionisti, mentre altre pagano solo una parte dei loro guadagni.
FAQ
Un alto rapporto di pagamento dei dividendi è buono?
Un elevato rapporto di pagamento dei dividendi non è sempre apprezzato dagli investitori attivi. Un rapporto di pagamento dei dividendi insolitamente alto può indicare che un'azienda sta cercando di mascherare una brutta situazione aziendale dagli investitori offrendo dividendi stravaganti, o che semplicemente non prevede di utilizzare in modo aggressivo il capitale circolante per espandersi.
Come si calcola il rapporto di pagamento dei dividendi?
Viene comunemente calcolato su base per azione dividendo i dividendi annuali per azione ordinaria per l'utile per azione (EPS).
Qual è la differenza tra il rapporto di pagamento del dividendo e il rendimento del dividendo?
Quando si confrontano le due misure dei dividendi, è importante sapere che il rendimento da dividendi indica qual è il tasso di rendimento semplice sotto forma di dividendi in contanti agli azionisti, ma il rapporto di pagamento dei dividendi rappresenta quanto viene pagato l'utile netto di una società come dividendi.
Perché il rapporto di pagamento dei dividendi è importante?
Il rapporto di pagamento dei dividendi è una metrica finanziaria chiave utilizzata per determinare la sostenibilità del programma di pagamento dei dividendi di un'azienda. È l'importo dei dividendi pagati agli azionisti rispetto all'utile netto totale di una società .
