Ausschüttungsquote
Was ist die Dividendenausschüttungsquote und was sagt sie Ihnen?
Die Dividendenausschüttungsquote eines Unternehmens ist das Verhältnis der an die Aktionäre über einen bestimmten Zeitraum gezahlten Dividenden zu den Gewinnen des Unternehmens für denselben Zeitraum. Mit anderen Worten, es ist der Prozentsatz des Nettogewinns eines Unternehmens, den es als Dividende an die Aktionäre auszahlt.
Dividenden ausgezahlt werden, werden in der Regel zur Finanzierung des laufenden Betriebs eines Unternehmens verwendet (z. B. Schulden tilgen, Personal einstellen, neue Anlagen bauen, Ausrüstung reparieren usw.), sodass die Dividendenausschüttungsquote eines Unternehmens als Verhältnis angesehen werden kann des Einkommens, das es an seine Investoren ausschüttet, vs. des Einkommens, das es in seinen eigenen Betrieb reinvestiert.
Das Gegenstück zur Dividendenausschüttungsquote ist sozusagen die Retention Ratio. Dies ist das Verhältnis der Einkünfte, die für den Geschäftsbetrieb einbehalten werden, zu den Gesamteinkünften. Wenn ein Unternehmen positive Gewinne hat und keine Dividenden zahlt, wäre seine Selbstbehaltsquote 1 (oder 100 %).
Wie berechnet man die Ausschüttungsquote eines Unternehmens?
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, die Ausschüttungsquote eines Unternehmens zu berechnen. Teilen Sie für einen bestimmten Zeitraum den Wert aller gezahlten Dividenden durch den Nettogewinn eines Unternehmens. Alternativ können Sie die Dividenden pro Aktie eines Unternehmens durch seinen Gewinn pro Aktie dividieren.
Dividendenausschüttungsquote Formel 1
DPR = Gezahlte Dividenden insgesamt / Nettoeinkommen
Dividendenausschüttungsquote Formel 2
DPR = Dividende je Aktie / Gewinn je Aktie
Beispiel für die Dividendenausschüttungsquote: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)
Werfen wir einen Blick auf die Dividendenausschüttungsquote der Coca-Cola Company für 2021. Für dieses Beispiel verwenden wir die zweite oben aufgeführte Formel.
Coca-Cola zahlte im Jahr 2021 eine vierteljährliche Dividende von 0,42 US-Dollar pro Aktie. Dies ergibt im Laufe des Jahres insgesamt Dividenden im Wert von 1,68 US-Dollar, die für jede ausstehende Aktie gezahlt werden. Coca-Cola meldete für dieses Jahr einen Gewinn von 2,25 US-Dollar pro Aktie.
DPR = Dividende je Aktie / Gewinn je Aktie
DPR = 1,68 USD / 2,25 USD
DPR = 0,7466 oder 74,66 %
Es sieht also so aus, als hätte Coca-Cola etwa 74,66 Prozent seiner Gewinne im Jahr 2021 verwendet, um die Aktionäre mit Dividendenzahlungen zu belohnen, während etwa 25,33 Prozent der Einnahmen zur Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebs einbehalten wurden. Das ist ziemlich normal für ein erfolgreiches, reifes Blue-Chip- Unternehmen wie Coca-Cola.
Dividendenausschüttungsquote vs. Dividendenrendite: Was ist der Unterschied?
Dividendenrendite wird berechnet, indem die von einem Unternehmen im letzten Jahr gezahlte Dividende durch den aktuellen Aktienkurs dividiert wird.
Während also die Dividendenausschüttungsquote die Dividenden mit dem Gewinn vergleicht, vergleicht die Dividendenrendite die Dividenden mit dem Aktienkurs, der ständig schwankt und nicht unbedingt den tatsächlichen Wert eines Unternehmens widerspiegelt. Ein plötzlicher Rückgang des Aktienkurses kann daher die Dividendenrendite schnell in die Höhe treiben, obwohl die Dividendenzahlungen unverändert bleiben. Steigt der Kurs einer Aktie hingegen in die Höhe, kann die Dividendenrendite schnell schrumpfen.
Aus diesem Grund ist die Dividendenausschüttungsquote wahrscheinlich aussagekräftiger. Da das EPS und nicht der Aktienkurs als Nenner der Berechnung dient, verzerren Änderungen des Aktienkurses aufgrund makroökonomischer Faktoren und der Marktstimmung das Verhältnis nicht.
Unabhängig davon, ob die Aktie eines Unternehmens in die Höhe schnellt, abstürzt oder einigermaßen stabil bleibt, die Dividendenausschüttungsquote gibt Ihnen ein klares Bild des Prozentsatzes seiner Gewinne, die es tendenziell als Dividenden an die Aktionäre ausschüttet.
Was ist eine gute Dividendenausschüttungsquote?
Was ein Investor als „guten“ DPR betrachtet, hängt von seinen Anlagezielen ab. Ein wachstumsorientierter Investor, der an Tech-Startups interessiert ist, könnte eine hohe Auszahlungsquote als beunruhigend empfinden, da neuere Unternehmen, die hoffen, ihren Marktanteil zu steigern, wahrscheinlich den Großteil ihrer Gewinne in Wachstum, Einstellungen, Expansion usw. reinvestieren sollten. Ein festverzinslicher Investor , auf der anderen Seite, würden wahrscheinlich nach Aktien mit möglichst hohen Ausschüttungsquoten suchen, da sie passives Einkommen dem Wachstum vorziehen.
Unterschiedliche Branchen haben unterschiedliche Normen, wenn es um Dividenden geht, und ältere, reifere Unternehmen verwenden in Wachstumsphasen tendenziell mehr ihrer Einnahmen für Dividenden als jüngere Unternehmen.
Was bedeutet eine hohe Ausschüttungsquote?
Eine hohe Ausschüttungsquote (z. B. über 0,5 oder 50 %) weist darauf hin, dass ein Unternehmen mehr seiner Gewinne für die Bezahlung der Aktionäre verwendet als für die Reinvestition in Geschäftsabläufe wie Einstellungen oder Forschung und Entwicklung. Dies kann als Zeichen dafür gewertet werden, dass ein Unternehmen so ausgereift, stabil und erfolgreich ist, dass es die Rentabilität problemlos aufrechterhalten und gleichzeitig die Anleger regelmäßig mit beträchtlichen Dividenden belohnen kann.
Wenn ein Unternehmen unterdurchschnittliche Gewinne erzielt oder Marktanteile an die Konkurrenz zu verlieren scheint, könnte eine hohe Auszahlungsquote jedoch als Zeichen von Missmanagement gewertet werden. Wenn Gewinne und Marktanteile nicht sicher sind, würden es die meisten Investoren vorziehen, wenn ein Unternehmen seinen Wettbewerbsvorteil verdoppelt, anstatt schwindende Gewinne an die Aktionäre weiterzugeben.
Bestimmte Arten von Unternehmen wie REITs (Real Estate Investment Trusts) müssen mindestens 90 % ihres Nettoeinkommens als Dividenden an die Aktionäre ausschütten, sodass alle REITs einen DPR von mindestens 0,9 (90 %) haben.
Was bedeutet eine niedrige Ausschüttungsquote?
Eine niedrige Dividendenausschüttungsquote weist darauf hin, dass ein Unternehmen den größten Teil seiner Gewinne einbehält, um sie für Dinge wie Expansion, Produktentwicklung und Marketing zu verwenden. Für jüngere, wachsende Unternehmen ist dies normal und gesund. Wachstumsinvestoren, die neue, innovative Unternehmen bevorzugen, würden lieber sehen, wie ihre Aktien im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, als vierteljährliche oder jährliche Auszahlungen zu erhalten.
Wenn jedoch ein ausgereiftes Unternehmen, das dafür bekannt ist, regelmäßig Dividenden zu zahlen, plötzlich seine Quote senkt, könnte dies ein Zeichen finanzieller Probleme sein – die Gewinne könnten sinken und das Unternehmen könnte mehr seiner Einnahmen in Dinge wie Werbung und Produktverbesserungen umleiten Bemühungen, verlorene Marktanteile zurückzugewinnen.
Durchschnittliche Dividendenausschüttungsquoten nach Branche
TTT
Die Daten in dieser Tabelle stammen von der Stern School of Business der NYU, Stand Januar 2022.
Höhepunkte
Wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Gewinne als Dividenden ausschüttet, wird der verbleibende Teil vom Unternehmen einbehalten – um die Höhe der einbehaltenen Gewinne zu messen, wird die Retention Ratio berechnet.
Die Dividendenausschüttungsquote ist der Anteil des Gewinns, der als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wird, typischerweise ausgedrückt als Prozentsatz.
Bei der Interpretation der Ausschüttungsquote spielen mehrere Überlegungen eine Rolle, vor allem der Reifegrad des Unternehmens.
Einige Unternehmen zahlen ihre gesamten Gewinne an die Aktionäre aus, während andere nur einen Teil ihrer Gewinne auszahlen.
FAQ
Ist eine hohe Ausschüttungsquote gut?
Eine hohe Ausschüttungsquote wird von aktiven Anlegern nicht immer geschätzt. Eine ungewöhnlich hohe Ausschüttungsquote kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen versucht, eine schlechte Geschäftslage durch übertriebene Dividenden vor den Anlegern zu verbergen, oder dass es einfach nicht plant, Betriebskapital aggressiv zur Expansion einzusetzen.
Wie berechnet man die Ausschüttungsquote?
Er wird üblicherweise pro Aktie berechnet, indem die jährliche Dividende pro Stammaktie durch den Gewinn pro Aktie (EPS) dividiert wird.
Was ist der Unterschied zwischen der Dividendenausschüttungsquote und der Dividendenrendite?
Beim Vergleich der beiden Dividendenmaße ist es wichtig zu wissen, dass die Dividendenrendite die einfache Rendite in Form von Bardividenden an die Aktionäre angibt, die Dividendenausschüttungsquote jedoch angibt, wie viel des Nettogewinns eines Unternehmens ausgezahlt wird als Dividenden.
Warum ist die Ausschüttungsquote wichtig?
Die Dividendenausschüttungsquote ist eine wichtige Finanzkennzahl, die verwendet wird, um die Nachhaltigkeit des Dividendenzahlungsprogramms eines Unternehmens zu bestimmen. Es ist die Höhe der an die Aktionäre gezahlten Dividenden im Verhältnis zum gesamten Nettogewinn eines Unternehmens.
