Osingonmaksusuhde

Mikä on osingonmaksusuhde ja mitä se kertoo?

Yhtiön osingonjakosuhde on osakkeenomistajille tietyltä ajanjaksolta maksettujen osinkojen suhde yhtiön saman ajanjakson tulokseen. Toisin sanoen se on se prosenttiosuus yrityksen nettotuloksesta, jonka se maksaa osakkeenomistajille osinkona.

Osinkoina maksamatta jääneet tulot käytetään tyypillisesti yrityksen käynnissä olevien toimintojen rahoittamiseen (esim. velkojen maksamiseen, henkilöstön palkkaamiseen, uusien tehtaiden rakentamiseen, laitteiden korjaukseen jne.), joten yrityksen osingonjakosuhdetta voidaan pitää suhdelukuna. tuloista, joita se jakaa sijoittajilleen vs. tulot se sijoittaa uudelleen omaan toimintaansa.

Osingonmaksusuhteen niin sanotusti vastakohta on pidätyssuhde. Tämä on liiketoimintaan jätettävien tulojen suhde kokonaistuloihin. Jos yrityksellä on positiivinen tulos eikä se jaa osinkoa, sen säilyttämisaste olisi 1 (tai 100 %).

Kuinka lasket yrityksen osingonmaksusuhteen?

On olemassa pari tapaa laskea yrityksen maksusuhde. Tietyltä ajanjaksolta kaikkien maksettujen osinkojen arvo jaetaan yrityksen nettotuloilla. Vaihtoehtoisesti voit jakaa yhtiön osakekohtaiset osingot sen osakekohtaisella tuloksella.

Osingonmaksusuhde Formula 1

DPR = maksetut osingot yhteensä / nettotulo

Osingonmaksusuhde Formula 2

DPR = Osingot/osake / Osakekohtainen tulos

Osingonmaksusuhde Esimerkki: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)

Katsotaanpa Coca-Cola Companyn osinkosuhdetta vuodelta 2021. Tässä esimerkissä käytämme toista yllä olevaa kaavaa.

Coca-Cola maksoi neljännesvuosittain osinkoa 0,42 dollaria osakkeelta vuoden 2021 aikana. Tämä tarkoittaa yhteensä 1,68 dollarin arvosta osinkoja, jotka maksetaan jokaisesta ulkona olevasta osakkeesta vuoden aikana. Coca-Cola raportoi 2,25 dollarin osakekohtaisen tuloksen kyseisenä vuonna.

DPR = Osingot/osake / Osakekohtainen tulos

DPR = 1,68 $ / 2,25 $

DPR = 0,7466 tai 74,66 %

Joten näyttää siltä, että Coca-Cola käytti noin 74,66 prosenttia vuoden 2021 tuloksestaan palkitakseen osakkeenomistajia osinkomaksuilla samalla, kun se säilytti noin 25,33 prosenttia tuloistaan käynnissä olevan liiketoimintansa rahoittamiseen. Tämä on melko normaalia menestyvälle, kypsälle, blue-chip- yritykselle, kuten Coca-Colalle.

Osingonmaksusuhde vs. Osinkotuotto: Mikä ero on?

Osinkotuotto lasketaan jakamalla yhtiön viimeisen vuoden aikana maksamat osingot sen nykyisellä osakekurssilla.

Joten vaikka osingonmaksusuhde vertaa osinkoja tuloihin, osinkotuotto vertaa osinkoja osakekurssiin, joka vaihtelee jatkuvasti eikä välttämättä heijasta yrityksen todellista arvoa. Osakekurssien äkillinen lasku voi siis nostaa osinkotuottoa nopeasti, vaikka osinkomaksut pysyvät ennallaan. Toisaalta, jos osakkeen hinta nousee pilviin, osinkotuotto voi supistua nopeasti.

Tästä syystä osingonjakosuhde on todennäköisesti informatiivisempi mittari. Koska laskelman nimittäjänä toimii osakekurssin sijaan osakekurssi, makrotaloudellisista tekijöistä ja markkinatunnelmasta johtuvat osakekurssin muutokset eivät vääristä suhdetta.

Nousevatpa yrityksen osake räjähdysmäisesti, putoavat tai pysyvät jonkin verran vakaana, sen osingonjakosuhde antaa selkeän kuvan siitä, kuinka suuri osuus sen tuloksesta jaetaan osakkeenomistajille osinkoina.

Mikä on hyvä osingonmaksusuhde?

Se, mitä sijoittaja pitää "hyvänä" DPR:nä, vaihtelee sijoitustavoitteiden mukaan. Kasvuhakuinen sijoittaja, joka on kiinnostunut teknologian startup-yrityksistä, saattaa nähdä korkean voittosuhteen huolestuttavana, koska uudempien yritysten, jotka haluavat kasvattaa markkinaosuuttaan, pitäisi todennäköisesti sijoittaa suurin osa tuloistaan kasvuun, palkkaamiseen, laajentumiseen jne. Korkosijoittaja sen sijaan todennäköisesti etsiisi osakkeita, joiden voittosuhde on mahdollisimman korkea, koska hän suosii passiivisia tuloja kasvun sijaan.

Eri toimialoilla on erilaiset normit osingonjaossa, ja vanhemmat, kypsemmät yritykset käyttävät yleensä enemmän tulojaan osinkoon kuin nuoremmat kasvuvaiheessa olevat yritykset.

Mitä korkea osingonmaksusuhde tarkoittaa?

Korkea maksusuhde (esimerkiksi yli 0,5 tai 50 %) osoittaa, että yritys käyttää enemmän tulojaan osakkeenomistajilleen maksamiseen kuin uudelleensijoittamiseen liiketoimintaan, kuten palkkaamiseen tai tutkimus- ja kehitystyöhön. Tämä voidaan nähdä merkkinä siitä, että yritys on kypsä, vakaa ja menestyvä siinä määrin, että se voi mukavasti ylläpitää kannattavuutta ja palkita sijoittajia säännöllisesti merkittävillä osingoilla.

Jos yritys tekee huonoja voittoja tai näyttää menettävän markkinaosuuttaan kilpailulle, korkea maksusuhde voidaan kuitenkin nähdä merkkinä huonosta johtamisesta. Jos voitot ja markkinaosuus eivät ole varmoja, useimmat sijoittajat haluaisivat nähdä yrityksen kaksinkertaistavan kilpailuedun säilyttämisen kuin siirtävän hupenevat tulot osakkeenomistajille.

Tietyntyyppisten yritysten, kuten REIT:ien (kiinteistösijoitusrahastojen) on jaettava vähintään 90 % nettotuloistaan osakkeenomistajille osinkona, joten kaikkien REIT-yhtiöiden DPR on vähintään 0,9 (90 %).

Mitä alhainen osingonmaksusuhde tarkoittaa?

Matala osingonmaksusuhde osoittaa, että yritys säilyttää suurimman osan tuloistaan käytettäväksi laajentumiseen, tuotekehitykseen ja markkinointiin. Nuoremmille, kasvaville yrityksille tämä on normaalia ja terveellistä. Kasvusijoittajat, jotka suosivat uusia, innovatiivisia yrityksiä, näkevät mieluummin osakkeidensa arvon nousevan ajan myötä kuin saavan neljännesvuosittaisia tai vuosittaisia maksuja.

Jos kuitenkin osinkojen maksamisesta tunnettu kypsä yritys laskee yhtäkkiä suhdettaan, tämä voi olla merkki taloudellisista ongelmista – voitot voivat laskea ja yritys saattaa ohjata enemmän tulojaan esimerkiksi mainontaan ja tuoteparannuksiin. pyrkimys saada takaisin menetetty markkinaosuus.

Keskimääräiset osinkojen maksusuhteet toimialoittain

TTT

Tämän taulukon tiedot ovat peräisin NYU:n Stern School of Businessista tammikuulta 2022.

##Kohokohdat

Jos yritys maksaa osan tuloksestaan osinkoina, loppuosa jää liiketoiminnalle – kertyneiden tulosten tason mittaamiseksi lasketaan omaan pääomaan jäävä osuus.
Osingonmaksusuhde on osakkeenomistajille osinkona maksettava osuus tuloksesta, tyypillisesti ilmaistuna prosentteina.
Osinkosuhteen tulkintaan liittyy useita näkökohtia, joista tärkein on yrityksen maturiteetti.
Osa yrityksistä maksaa kaikki voittonsa osakkeenomistajille, kun taas osa vain osan tuloistaan.

##UKK

Onko korkea osingonmaksusuhde hyvä?

Aktiiviset sijoittajat eivät aina arvosta korkeaa osinkosuhdetta. Epätavallisen korkea osingonmaksusuhde voi viitata siihen, että yritys yrittää peittää huonoa liiketoimintatilannetta sijoittajilta tarjoamalla ylellisiä osinkoja tai se ei yksinkertaisesti aio käyttää aggressiivisesti käyttöpääomaa laajentumiseen.

Kuinka lasket osingonmaksusuhteen?

Se lasketaan yleensä osakekohtaisesti jakamalla vuosittaiset osingot kantaosaketta kohden osakekohtaisella tuloksella (EPS).

Mitä eroa on osingonmaksusuhteella ja osingon tuotolla?

Kun verrataan kahta osinkomittausta, on tärkeää tietää, että osinkotuotto kertoo, mikä on yksinkertainen tuotto osakkeenomistajille maksettavana käteisenä osinkona, mutta osingonjakosuhde kertoo, kuinka suuri osa yrityksen nettotuloksesta maksetaan. osinkoina.

Miksi osingonmaksusuhde on tärkeä?

Osingonmaksusuhde on keskeinen taloudellinen mittari, jolla määritetään yrityksen osingonmaksuohjelman kestävyys. Se on osakkeenomistajille maksettujen osinkojen määrä suhteessa yhtiön nettotuloon.