Utdelningskvot
Vad är utdelningskvoten och vad säger den dig?
Ett företags utdelningskvot är förhållandet mellan de utdelningar som betalas ut till aktieägarna under en given period och företagets resultat för samma period. Det är med andra ord andelen av ett företags nettoresultat som det betalar ut till aktieägarna som utdelning.
Vinster som inte betalas ut som utdelning används vanligtvis för att finansiera ett företags löpande verksamhet (t.ex. betala av skulder, anställa personal, bygga nya anläggningar, reparera utrustning etc.), så ett företags utdelningskvot kan ses som förhållandet av inkomster som de delar ut till sina investerare vs. intäkter som den återinvesterar i sin egen verksamhet.
Motsatsen, så att säga, till utdelningskvoten är retentionskvoten. Detta är förhållandet mellan intäkter som behålls för affärsverksamheten och totala intäkter. Om ett företag har positiva resultat och inte betalar utdelning, skulle dess retentionsgrad vara 1 (eller 100%).
Hur beräknar du ett företags utdelningskvot?
Det finns ett par sätt att beräkna ett företags utbetalningskvot. För en viss period, dividera värdet av alla utdelningar som betalas med ett företags nettoinkomst. Alternativt kan du dela ett företags utdelning per aktie med dess vinst per aktie.
Formel 1 för utdelningskvot
DPR = Totala utdelningar / nettoinkomst
Utdelningskvot Formel 2
DPR = Dividend per aktie / vinst per aktie
Utdelningskvot Exempel: Coca-Cola Co. (NYSE: KO)
Låt oss ta en titt på Coca-Cola Companys utdelningsandel för 2021. För det här exemplet använder vi den andra formeln ovan.
Coca-Cola betalade en kvartalsvis utdelning på 0,42 USD per aktie under 2021-året. Detta ger en utdelning på totalt 1,68 USD för varje utestående aktie under året. Coca-Cola redovisade ett resultat på 2,25 USD per aktie för det året.
DPR = Dividend per aktie / vinst per aktie
DPR = 1,68 USD / 2,25 USD
DPR = 0,7466 eller 74,66 %
Så det ser ut som att Coca-Cola använde cirka 74,66 procent av intäkterna för 2021 för att belöna aktieägare med utdelningar samtidigt som de behöll cirka 25,33 procent av intäkterna för att finansiera sin pågående affärsverksamhet. Detta är ganska normalt för ett framgångsrikt, moget, blue-chip- företag som Coca-Cola.
Utdelningskvot vs. Utdelning: Vad är skillnaden?
Direktavkastning beräknas genom att dividera den utdelning som ett företag har betalat under det senaste året med dess aktuella aktiekurs.
Så medan utdelningskvoten jämför utdelning med vinst, jämför direktavkastning utdelning med aktiekurs, som varierar konstant och inte nödvändigtvis reflekterar ett företags verkliga värde. En plötslig nedgång i aktiekursen kan därför blåsa upp direktavkastningen snabbt trots att utdelningarna förblir oförändrade. Om en akties kurs skjuter i höjden kan däremot direktavkastningen krympa snabbt.
Av denna anledning är utdelningskvoten förmodligen ett mer informativt mått. Eftersom EPS, snarare än aktiekursen, fungerar som beräkningens nämnare, snedvrider inte förändringar i aktiekursen på grund av makroekonomiska faktorer och marknadssentiment förhållandet.
Oavsett om ett företags aktie skjuter i höjden, rasar eller förblir något stabil, ger dess utdelningsförhållande dig en tydlig bild av andelen av dess inkomster, den tenderar att dela ut till aktieägarna som utdelningar.
Vad är en bra utdelningskvot?
Vad en investerare anser vara en "bra" DPR varierar beroende på deras investeringsmål. En tillväxtorienterad investerare som är intresserad av tekniska startups kan se en hög utbetalningskvot som oroande, eftersom nyare företag som hoppas kunna öka sin marknadsandel förmodligen borde återinvestera huvuddelen av sina intäkter i tillväxt, anställning, expansion, etc. En ränteinvesterare, å andra sidan, skulle sannolikt söka efter aktier med så höga utbetalningsförhållanden som möjligt eftersom de föredrar passiv inkomst framför tillväxt.
Olika branscher har olika normer när det kommer till utdelning och äldre, mer mogna företag tenderar att använda mer av sina inkomster till utdelning än yngre företag i tillväxtfaser.
Vad betyder en hög utdelningskvot?
En hög utbetalningskvot (över 0,5 eller 50 %, till exempel) indikerar att ett företag använder mer av sina intäkter för att betala aktieägarna än det gör för att återinvestera i affärsverksamhet som uthyrning eller forskning och utveckling. Detta kan ses som ett tecken på att ett företag är moget, stabilt och framgångsrikt i en grad att det bekvämt kan upprätthålla lönsamhet samtidigt som det belönar investerare med betydande utdelningar på en regelbunden basis.
Om ett företag redovisar undermåliga vinster eller verkar tappa marknadsandelar till konkurrensen, kan dock en hög utbetalningskvot ses som ett tecken på misskötsel. Om vinster och marknadsandelar inte är säkra, skulle de flesta investerare föredra att ett företag fördubblas när det gäller att upprätthålla en konkurrensfördel än att föra sjunkande vinster vidare till aktieägarna.
Vissa typer av företag, som REITs (fastighetsinvesteringsfonder),. måste dela ut minst 90 % av sin nettoinkomst till aktieägarna som utdelning, så alla REITs har en DPR på minst 0,9 (90 %).
Vad betyder en låg utdelningskvot?
En låg utdelningsandel indikerar att ett företag behåller det mesta av sina intäkter för att använda för saker som expansion, produktutveckling och marknadsföring. För yngre, växande företag är detta normalt och hälsosamt. Tillväxtinvesterare som favoriserar nya, innovativa företag ser hellre att deras aktier går upp i värde över tid än att få kvartalsvisa eller årliga utbetalningar.
Men om ett moget företag känt för att betala utdelningar konsekvent plötsligt sänker sin andel, kan detta vara ett tecken på ekonomiska problem – vinsten kan sjunka och företaget kan avleda mer av sina intäkter till saker som reklam och produktförbättringar i en försök att återta förlorade marknadsandelar.
Genomsnittliga utdelningskvoter per bransch
TTT
Uppgifterna i denna tabell kommer från NYU:s Stern School of Business från och med januari 2022.
##Höjdpunkter
Om ett företag betalar ut en del av sin vinst som utdelning, behålls den återstående delen av verksamheten – för att mäta nivån på behållen vinst beräknas andelen kvarhållande.
Utdelningskvoten är andelen vinst som betalas ut som utdelning till aktieägarna, vanligtvis uttryckt i procent.
– Flera överväganden går in på att tolka utdelningskvoten, viktigast av allt företagets mognadsnivå.
– Vissa företag betalar ut hela sin vinst till aktieägarna, medan vissa bara betalar ut en del av sin vinst.
##FAQ
Är en hög utdelningskvot bra?
En hög utdelningskvot värderas inte alltid av aktiva investerare. En ovanligt hög utdelningskvot kan indikera att ett företag försöker maskera en dålig affärssituation från investerare genom att erbjuda extravaganta utdelningar, eller att det helt enkelt inte planerar att aggressivt använda rörelsekapital för att expandera.
Hur beräknar du utdelningskvoten?
Den beräknas vanligtvis på basis av per aktie genom att dividera årlig utdelning per stamaktie med vinst per aktie (EPS).
Vad är skillnaden mellan utdelningskvoten och utdelningen?
När du jämför de två måtten på utdelningar är det viktigt att veta att utdelningsavkastningen talar om för dig vad den enkla avkastningen är i form av kontantutdelning till aktieägarna, men utdelningskvoten representerar hur mycket av ett företags nettovinst som betalas ut som utdelningar.
Varför är utdelningskvoten viktig?
Utdelningskvoten är ett viktigt finansiellt mått som används för att bestämma hållbarheten i ett företags utdelningsprogram. Det är mängden utdelningar som betalas ut till aktieägarna i förhållande till den totala nettoinkomsten för ett företag.
