派息率

##什么是股息支付率，它告诉你什么？

公司的股息支付率是在一定时期内支付给股东的股息与公司同期收益的比率。换句话说，它是公司作为股息支付给股东的净收入的百分比。

不作为股息支付的收益通常用于为公司的持续运营提供资金（例如偿还债务、雇用员工、建造新工厂、维修设备等），因此可以将公司的股息支付率视为比率分配给投资者的收入与再投资于自身业务的收入的比较。

可以说，与股息支付率相反的是保留率。这是为业务运营保留的收入与总收入的比率。如果一家公司有正收益且不支付股息，则其保留率将为 1（或 100%）。

##您如何计算公司的股息支付率？

有几种方法可以计算公司的派息率。在特定时期，将支付的所有股息的价值除以公司的净收入。或者，将公司的每股股息除以每股收益。

DPR = 支付的总股息/净收入

DPR = 每股股息/每股收益

##股息支付率示例：可口可乐公司（纽约证券交易所代码：KO）

让我们看一下可口可乐公司 2021 年的股息支付率。在这个例子中，我们将使用上面列出的第二个公式。

可口可乐在 2021 年支付了每股 0.42 美元的季度股息。这使得全年为每股流通股支付的股息总额为 1.68 美元。可口可乐公司报告当年每股收益为 2.25 美元。

DPR = 每股股息/每股收益

DPR = 1.68 美元/2.25 美元

DPR = 0.7466 或 74.66%

因此，看起来可口可乐利用其 2021 年收益的约 74.66% 来奖励股东支付股息，同时保留约 25.33% 的收入来为其持续的业务运营提供资金。对于像可口可乐这样成功、成熟的蓝筹公司来说，这是相当正常的。

股息支付率与股息收益率：有什么区别？

股息收益率的计算方法是将公司过去一年支付的股息除以其当前股价。

因此，虽然股息支付率将股息与收益进行比较，但股息收益率将股息与股价进行比较，后者不断变化，不一定反映公司的实际价值。因此，尽管股息支付保持不变，但股价的突然下滑可能会迅速推高股息收益率。另一方面，如果股票价格飙升，股息收益率可能会迅速缩水。

出于这个原因，股息支付率可能是一个更具信息性的衡量标准。由于每股收益而非股价是计算的分母，因此宏观经济因素和市场情绪导致的股价变化不会扭曲该比率。

无论一家公司的股票是暴涨、暴跌还是保持一定程度的稳定，其股息支付率都能让您清楚地了解其倾向于作为股息分配给股东的收益百分比。

##什么是好的股息支付率？

投资者认为什么是“好”的 DPR 取决于他们的投资目标。对科技初创公司感兴趣的增长型投资者可能会认为高派息率令人不安，因为希望扩大市场份额的新公司可能应该将其大部分收益再投资于增长、招聘、扩张等。固定收益投资者另一方面，他们可能会寻找派息率尽可能高的股票，因为他们更喜欢被动收入而不是增长。

不同行业在股息方面有不同的规范，较老的、更成熟的公司倾向于将更多的收入用于股息，而不是处于成长阶段的年轻公司。

较高的派息率（例如，超过 0.5% 或 50%）表明公司将更多收益用于支付股东，而不是用于再投资于招聘或研发等业务运营。这可以看作是一个企业成熟、稳定和成功的标志，它可以轻松地保持盈利能力，同时定期向投资者提供大量股息。

然而，如果一家公司公布的利润低于标准或似乎正在因竞争而失去市场份额，那么高派息率可能被视为管理不善的标志。如果利润和市场份额没有保障，大多数投资者更愿意看到一家公司在保持竞争优势上加倍努力，而不是将不断减少的收益转嫁给股东。

某些类型的企业，如REITs（房地产投资信托），需要将至少 90% 的净收入作为股息分配给股东，因此所有 REITs 的 DPR 至少为 0.9（90%）。

低股息支付率表明公司保留了大部分收益用于扩张、产品开发和营销等方面。对于年轻、成长中的企业来说，这是正常和健康的。青睐新的创新公司的成长型投资者宁愿看到他们的股票随着时间的推移而上涨，也不愿获得季度或年度派息。

然而，如果一家以持续支付股息而闻名的成熟公司突然降低其比率，这可能是财务问题的迹象——利润可能会下滑，而且该公司可能会将更多的收入转移到广告和产品改进等方面。努力夺回失去的市场份额。

此表中的数据来自纽约大学斯特恩商学院截至 2022 年 1 月的数据。

＃＃强调

＃＃常问问题

活跃的投资者并不总是重视高股息支付率。异常高的股息支付率可能表明公司正试图通过提供奢侈的股息来向投资者掩盖糟糕的业务状况，或者它根本不打算积极利用营运资金进行扩张。

它通常通过每股普通股的年度股息除以每股收益 (EPS) 以每股为基础计算。

###股息支付率和股息收益率有什么区别？

在比较股息的两种衡量标准时，重要的是要知道股息收益率以现金股息的形式告诉您简单的回报率是多少，但股息支付率代表公司支付了多少净收益作为股息。

股息支付率是用于确定公司股息支付计划可持续性的关键财务指标。它是支付给股东的股息金额相对于公司的总净收入。