EBITDA-til-rentedekningsforhold
Hva er EBITDA-til-rentedekningsforholdet?
EBITDA-til-rentedekningsgraden er et finansielt forhold som brukes til å vurdere et selskaps økonomiske holdbarhet ved å undersøke om det i det minste er lønnsomt nok til å betale ned sine renteutgifter ved å bruke inntekten før skatt. Konkret ser den ut for å se hvor stor andel av inntekten før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) som kan brukes til dette formålet.
EBITDA-til-rentedekningsforholdet er også kjent ganske enkelt som EBITDA-dekning. Hovedforskjellen mellom EBITDA-dekning og rentedekningsgraden er at sistnevnte bruker resultat før inntekt og skatt (EBIT), i stedet for den mer omfattende EBITDA.
- EBITDA-til-rentedekningsforholdet, eller EBITDA-dekning, brukes til å se hvor enkelt et firma kan betale renter på sin utestående gjeld.
- Formelen deler inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortisering med totale rentebetalinger, noe som gjør den mer inkluderende enn standard rentedekningsgrad.
- En høyere dekningsgrad er bedre, selv om det ideelle forholdet kan variere etter bransje.
Formelen for EBITDA-til-rentedekningsforholdet er:
Forstå EBITDA-til-rentedekningsforholdet
EBITDA-til-rentedekningsforholdet ble først mye brukt av belånte oppkjøpsbanker,. som ville bruke det som en første skjerm for å avgjøre om et nylig omstrukturert selskap ville være i stand til å betjene sine kortsiktige gjeldsforpliktelser. Et forhold større enn 1 indikerer at selskapet har mer enn nok rentedekning til å betale ned sine renteutgifter.
Mens forholdet er en veldig enkel måte å vurdere om et selskap kan dekke sine renterelaterte utgifter, er anvendelsene av dette forholdet også begrenset av relevansen av å bruke EBITDA (inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortisering) som en proxy for ulike økonomiske tall. Anta for eksempel at et selskap har en EBITDA-til-rentedekningsgrad på 1,25; Dette betyr kanskje ikke at det vil være i stand til å dekke sine rentebetalinger siden selskapet kan trenge å bruke en stor del av overskuddet på å erstatte gammelt utstyr. Fordi EBITDA ikke tar hensyn til avskrivningsrelaterte utgifter, kan et forhold på 1,25 ikke være en definitiv indikator på økonomisk holdbarhet.
Beregning og eksempel for EBITDA-til-rentedekningsforhold
Det er to formler som brukes for EBITDA-til-rentedekningsforholdet som avviker litt. Analytikere kan variere i oppfatning om hvilken som er mer anvendelig å bruke, avhengig av selskapet som analyseres. De er som følger:
EBITDA-til-rentedekning = (EBITDA + leiebetalinger) / (lånrentebetalinger + leiebetalinger)
og
Rentedekningsgrad, som er EBIT/rentekostnader.
Tenk på følgende som et eksempel. Et selskap rapporterer salgsinntekter på $1.000.000. Lønnsutgifter rapporteres som $250.000, mens verktøy rapporteres som $20.000. Leiebetalinger er $100 000. Selskapet rapporterer også avskrivninger på 50 000 dollar og rentekostnader på 120 000 dollar. For å beregne EBITDA-til-rentedekningsforholdet, må først en analytiker beregne EBITDA. EBITDA beregnes ved å ta selskapets EBIT (resultat før renter og skatt) og legge tilbake avskrivninger og amortiseringsbeløp.
I eksemplet ovenfor beregnes selskapets EBIT og EBITDA som:
EBIT = inntekter - driftskostnader - avskrivninger = $ 1 000 000 - ($ 250 000 + $ 20 000 + $ 100 000) - $ 50 000 = $ 580 000
EBITDA = EBIT + avskrivninger + amortisering = $580 000 + $50 000 + $0 = $630 000
Ved å bruke formelen for EBITDA-til-rentedekning som inkluderer leiebetalingsperioden, er selskapets EBITDA-til-rentedekningsforhold:
EBITDA-til-rentedekning = ($630 000 + $100 000) / ($120 000 + $100 000)
= $730 000 / $220 000
-= 3,32
