EBITDA-till-räntetäckningsgrad
Vad är EBITDA-till-räntetäckningsförhållandet?
EBITDA-till-räntetäckningsgraden är ett finansiellt nyckeltal som används för att bedöma ett företags finansiella hållbarhet genom att undersöka om det åtminstone är tillräckligt lönsamt för att betala av sina räntekostnader med hjälp av dess resultat före skatt. Specifikt ser man ut hur stor andel av resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) som kan användas för detta ändamål.
EBITDA-till-räntetäckningsförhållandet kallas också helt enkelt EBITDA-täckning. Den största skillnaden mellan EBITDA-täckning och räntetäckningsgraden är att den senare använder resultat före inkomst och skatt (EBIT), snarare än den mer omfattande EBITDA.
- EBITDA-till-räntetäckningsgraden, eller EBITDA-täckning, används för att se hur lätt ett företag kan betala räntan på sin utestående skuld.
- Formeln delar resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar med totala räntebetalningar, vilket gör den mer inkluderande än standardräntetäckningsgraden.
- En högre täckningsgrad är bättre, även om det ideala förhållandet kan variera beroende på bransch.
Formeln för EBITDA-till-räntetäckningsförhållandet är:
Förstå EBITDA-till-räntetäckningsförhållandet
EBITDA-till-räntetäckningsgraden användes först i stor utsträckning av bankirer med hävstångsköp,. som skulle använda den som en första skärm för att avgöra om ett nyligen omstrukturerat företag skulle kunna betala sina kortfristiga skuldförbindelser. Ett förhållande större än 1 indikerar att företaget har mer än tillräckligt med räntetäckning för att betala av sina räntekostnader.
Även om förhållandet är ett mycket enkelt sätt att bedöma om ett företag kan täcka sina ränterelaterade kostnader, begränsas tillämpningarna av detta förhållande också av relevansen av att använda EBITDA (vinst före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar) som en proxy för olika ekonomiska siffror. Anta till exempel att ett företag har en EBITDA-till-räntetäckningsgrad på 1,25; detta kanske inte betyder att det skulle kunna täcka sina räntebetalningar eftersom företaget kan behöva lägga en stor del av sin vinst på att byta ut gammal utrustning. Eftersom EBITDA inte tar hänsyn till avskrivningsrelaterade kostnader, kanske ett förhållande på 1,25 inte är en definitiv indikator på finansiell hållbarhet.
EBITDA-till-räntetäckningsgrad Beräkning och exempel
Det finns två formler som används för EBITDA-till-räntetäckningsgraden som skiljer sig något åt. Analytiker kan ha olika åsikter om vilken som är mer användbar att använda beroende på vilket företag som analyseras. De är följande:
EBITDA-till-ränta täckning = (EBITDA + leasingbetalningar) / (låneräntebetalningar + leasingbetalningar)
och
Räntetäckningsgrad, som är EBIT/räntekostnader.
Som ett exempel, överväg följande. Ett företag rapporterar försäljningsintäkter på 1 000 000 USD. Lönekostnader rapporteras som $250.000, medan verktyg rapporteras som $20.000. Leasingavgifterna är 100 000 USD. Företaget rapporterar också avskrivningar på 50 000 USD och räntekostnader på 120 000 USD. För att beräkna EBITDA-till-räntetäckningsgraden måste en analytiker först beräkna EBITDA. EBITDA beräknas genom att ta företagets EBIT (resultat före räntor och skatt) och lägga tillbaka avskrivningsbeloppen.
I exemplet ovan beräknas företagets EBIT och EBITDA som:
EBIT = intäkter - rörelsekostnader - avskrivningar = 1 000 000 USD - (250 000 USD + 20 000 USD + 100 000 USD) - 50 000 USD = 580 000 USD
EBITDA = EBIT + avskrivningar + amorteringar = 580 000 USD + 50 000 USD + 0 USD = 630 000 USD
Därefter, med hjälp av formeln för EBITDA-till-räntetäckning som inkluderar leasingbetalningsperioden, är företagets EBITDA-till-räntetäckningsgrad:
EBITDA-till-räntetäckning = (630 000 USD + 100 000 USD) / (120 000 USD + 100 000 USD)
= 730 000 USD / 220 000 USD
-= 3,32
