Exchange Traded Managed Fund (ETMF)
Hva er Exchange-Traded Managed Funds (ETMF)?
Børsomsatte forvaltede fond (ETMF) er en type fond godkjent av Securities Exchange Commission (SEC) i 2014. De er en hybrid mellom verdipapirfond og børshandlede fond (ETF). De ble opprettet for det globale investeringsselskapet Eaton Vance og er merket som NextShares på NASDAQ.
Forstå Exchange-Traded Managed Funds (ETMFs)
ETMF-er er en mellomting mellom verdipapirfond og ETF-er, og kombinerer aspekter ved forskjellige eksisterende typer fond for å beholde både effektivitet og porteføljekonfidensialitet. De har mange av de samme egenskapene som aksjefond, inkludert:
Avsløre kvartalsvise beholdninger, i stedet for daglige beholdninger, for å bevare konfidensialitet
Fleksibilitet som kan handles gjennom dagen
ETMF-er inkluderer også mange elementer av børshandlede fond, inkludert:
– Skatteeffektivitet, siden fondene ikke trekker gevinster
- Netto aktivaverdi (NAV)-basert handel
På slutten av hver handelsdag priser ETMF-er NAV, tar hensyn til eventuelle premier eller rabatter i handlene. Denne NAV brukes deretter som et retrospektivt grunnlag for den aktuelle dags handel. I hovedsak skjer handler i løpet av dagen til en proxy-pris siden den faktiske prisen ikke vil bli bestemt før markedet stenger for dagen.
Hva betyr børshandlede forvaltede fond for investorer?
ETMF-er utgjør en unik og ny mulighet for investorer. I likhet med verdipapirfond er ETMF-er aktivt forvaltet, men de utgjør ikke den samme risikoen som tradisjonelle aktivt forvaltede ETF-er. Siden ETMF-er kan kjøpes og handles direkte gjennom en børs, er de også kostnads- og skatteeffektive for investoren, siden de eliminerer kostnadene og gebyrene knyttet til mellommenn .
Historie om børshandlede forvaltede fond
Eaton Vances (nå Morgan Stanley) NextShares ble godkjent av Securities Exchange Commission (SEC) på slutten av 2014. På grunn av regler og forskrifter begynte de imidlertid ikke å handle før tidlig i 2016. Enhver børs som ETMF-er handler på må fylle ut SEC-skjema 19b -4,. som krever at børsen oppgraderer systemet sitt for å kunne være vert for daglig handel basert på en proxy-pris. Til dags dato handles følgende Eaton Vance ETMF-er på markedet:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Dette var den første ETMF som begynte å handle på markedet.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Denne ETMF investerer primært i vanlige aksjer, men også i inntektsforpliktelser, preferanseaksjer og hybride verdipapirer.
Eaton Vance TABS 5-til-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Denne ETMF investerer i verdipapirer med attraktiv verdi, basert på forskning.
Andre selskaper har siden fulgt etter og bedt om egne ETMF-er. Det er imidlertid uklart når disse midlene vil bli godkjent og, hvis de blir godkjent, når de vil kunne begynne å handle.
