الصندوق المدار المتداول في البورصة (ETMF)
ما المقصود بالصناديق المُدارة المتداولة في البورصة (ETMFs)؟
الصناديق المُدارة المتداولة في البورصة (ETMFs) هي نوع من الصناديق المعتمدة من قبل لجنة تداول الأوراق المالية (SEC) في عام 2014. وهي مزيج بين الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تم إنشاؤها لصالح شركة الاستثمار العالمية إيتون فانس وتم تصنيفها على أنها NextShares في بورصة ناسداك.
فهم الصناديق المُدارة المتداولة في البورصة (ETMFs)
تعتبر ETMFs أرضية وسط بين الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة ، حيث تجمع بين جوانب أنواع مختلفة من الصناديق الحالية من أجل الحفاظ على الكفاءة وسرية المحفظة. لديهم العديد من نفس الخصائص مثل الصناديق المشتركة ، بما في ذلك:
الإفصاح عن المقتنيات الفصلية بدلاً من المقتنيات اليومية حفاظاً على السرية
المرونة في التداول على مدار اليوم
تتضمن صناديق ETMF أيضًا العديد من عناصر الصناديق المتداولة في البورصة ، بما في ذلك:
الكفاءة الضريبية ، لأن الصناديق لا تجني مكاسب رأسمالية
صافي قيمة الأصول (NAV) - التجارة القائمة
في نهاية كل يوم تداول ، تقوم ETMFs بتسعير صافي قيمة الأصول ، مع مراعاة أي علاوات أو خصومات في التداولات. ثم يتم استخدام صافي قيمة الأصول هذا كأساس بأثر رجعي لتداول ذلك اليوم. بشكل أساسي ، تحدث التداولات على مدار اليوم بسعر وكيل حيث لن يتم تحديد السعر الفعلي حتى يغلق السوق لهذا اليوم.
ماذا تعني الصناديق المُدارة المتداولة في البورصة للمستثمرين؟
تشكل صناديق الاستثمار الإلكترونية فرصة فريدة وجديدة للمستثمرين. مثل الصناديق المشتركة ، تتم إدارة ETMF بشكل نشط ، لكنها لا تشكل نفس مخاطر الصناديق المتداولة في البورصة التقليدية المدارة بنشاط. نظرًا لأنه يمكن شراء ETMFs وتداولها مباشرة من خلال البورصة ، فهي أيضًا فعالة من حيث التكلفة والضرائب للمستثمر ، حيث إنها تلغي التكاليف والرسوم المرتبطة بالوسطاء .
تاريخ الصناديق المُدارة المتداولة في البورصة
تمت الموافقة على مشاركة شركة إيتون فانس (الآن مورجان ستانلي) NextShares من قبل لجنة الأوراق المالية (SEC) في أواخر عام 2014. ومع ذلك ، نظرًا للقواعد واللوائح ، لم يبدأوا التداول حتى أوائل عام 2016. أي بورصة تتداول فيها ETMFs يجب أن تكمل نموذج SEC 19b -4 ، الأمر الذي يتطلب من البورصة ترقية نظامها لتتمكن من استضافة التداول اليومي بناءً على سعر الوكيل. حتى الآن ، يتم تداول Eaton Vance ETMFs التالية في السوق:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): كانت هذه أول شركة ETMF تبدأ التداول في السوق.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): يستثمر هذا ETMF بشكل أساسي في الأسهم العادية ، ولكن أيضًا في التزامات الدخل والأسهم الممتازة والأوراق المالية المختلطة.
Eaton Vance TABS من 5 إلى 15 عامًا من السندات البلدية المتدرجة NextShares (EVLMC): يستثمر هذا ETMF في الأوراق المالية ذات القيمة الجذابة ، بناءً على الأبحاث.
وحذت شركات أخرى حذوها وطلبت ETMFs الخاصة بها. ومع ذلك ، ليس من الواضح متى ستتم الموافقة على هذه الأموال ، وإذا تمت الموافقة عليها ، فمتى ستتمكن من بدء التداول.
