Exchange Traded Managed Fund (ETMF)
Hvað eru kauphallarstýrðir sjóðir (ETMFs)?
Kauphallarstýrðir sjóðir (ETMFs) eru tegund sjóða sem samþykktir voru af Securities Exchange Commission (SEC) árið 2014. Þeir eru blendingur á milli verðbréfasjóða og kauphallarsjóða (ETFs). Þau voru stofnuð fyrir alþjóðlega fjárfestingarfélagið Eaton Vance og eru merkt sem NextShares á NASDAQ.
Skilningur á viðskiptastýrðum sjóðum (ETMFs)
ETMFs eru millivegur milli verðbréfasjóða og ETFs, sem sameina þætti mismunandi núverandi tegunda sjóða til að viðhalda bæði skilvirkni og trúnaði um eignasafn. Þeir bera marga af sömu einkennum og verðbréfasjóðir, þar á meðal:
Upplýsa um ársfjórðungslega eign, frekar en daglegan eign, til að varðveita trúnað
Sveigjanleiki til að eiga viðskipti yfir daginn
ETMFs innihalda einnig marga þætti kauphallarsjóða, þar á meðal:
Skattahagkvæmni, þar sem sjóðirnir taka ekki söluhagnað
Nettóeignavirði (NAV)-miðuð viðskipti
Í lok hvers viðskiptadags verðleggja verðbréfasjóðir NAV, að teknu tilliti til iðgjalda eða afslátta í viðskiptum. Þetta NAV er síðan notað sem afturvirkur grunnur fyrir viðskipti dagsins. Í meginatriðum eiga viðskipti sér stað allan daginn á umboðsverði þar sem raunverulegt verð verður ekki ákvarðað fyrr en markaðurinn lokar í dag.
Hvað þýða kauphallarstýrðir sjóðir fyrir fjárfesta?
ETMFs bjóða upp á einstakt og nýtt tækifæri fyrir fjárfesta. Eins og verðbréfasjóðir eru ETMFs virkir stjórnaðir, en þeir hafa ekki sömu áhættu í för með sér og hefðbundin virkt stýrð ETFs. Þar sem hægt er að kaupa og eiga viðskipti með ETMF beint í gegnum kauphöll eru þau einnig kostnaðar- og skatthagkvæm fyrir fjárfestirinn þar sem þau útrýma kostnaði og þóknunum sem tengjast milliliðum .
Saga verðbréfaviðskiptastýrðra sjóða
Eaton Vance (nú Morgan Stanley) NextShares voru samþykkt af Securities Exchange Commission (SEC) síðla árs 2014. Hins vegar, vegna reglna og reglugerða, hófu þau ekki viðskipti fyrr en snemma árs 2016. Allar kauphallir þar sem ETMF eiga viðskipti verða að fylla út SEC Form 19b -4,. sem krefst þess að kauphöllin uppfærir kerfi sitt til að geta hýst dagleg viðskipti byggð á umboðsverði. Hingað til eru eftirfarandi Eaton Vance ETMFs í viðskiptum á markaðnum:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Þetta var fyrsta ETMF sem hóf viðskipti á markaðnum.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Þetta ETMF fjárfestir fyrst og fremst í almennum hlutabréfum, en einnig í tekjuskuldbindingum, forgangshlutabréfum og blendingsverðbréfum.
Eaton Vance TABS 5-til-15 ára stigabundin sveitarfélagaskuldabréf NextShares (EVLMC): Þetta ETMF fjárfestir í verðbréfum sem eru aðlaðandi metin, byggt á rannsóknum.
Önnur fyrirtæki hafa síðan fylgt í kjölfarið og óskað eftir eigin ETMF. Hins vegar er óljóst hvenær þessir sjóðir verða samþykktir og, ef þeir verða samþykktir, hvenær þeir munu geta hafið viðskipti.
