Exchange Traded Managed Fund (ETMF)
Vad är börshandlade förvaltade fonder (ETMF)?
Börshandlade förvaltade fonder (ETMF) är en typ av fonder som godkändes av Securities Exchange Commission (SEC) 2014. De är en hybrid mellan värdepappersfonder och börshandlade fonder (ETF). De skapades för det globala investeringsbolaget Eaton Vance och är märkta som NextShares på NASDAQ.
Förstå börshandlade förvaltade fonder (ETMF)
ETMF:er är en mellanväg mellan fonder och ETF:er, och kombinerar aspekter av olika befintliga typer av fonder för att behålla både effektivitet och portföljsekretess. De har många av samma egenskaper som fonder, inklusive:
Avslöjande av kvartalsinnehav, snarare än dagliga innehav, för att bevara konfidentialitet
Flexibilitet att handlas under hela dagen
ETMF:er inkluderar också många delar av börshandlade fonder, inklusive:
– Skatteeffektivitet, eftersom fonderna inte drar kapitalvinster
- Nettotillgångsvärde (NAV)-baserad handel
I slutet av varje handelsdag prissätter ETMF:er NAV, med hänsyn till eventuella premier eller rabatter i affärerna. Detta NAV används sedan som en retrospektiv grund för den dagens handel. I huvudsak sker affärer under hela dagen till ett proxypris eftersom det faktiska priset inte kommer att fastställas förrän marknaden stänger för dagen.
Vad betyder börshandlade förvaltade fonder för investerare?
ETMF:er utgör en unik och ny möjlighet för investerare. Liksom fonder förvaltas ETMF aktivt, men de utgör inte samma risker som traditionella aktivt förvaltade ETF:er. Eftersom ETMF:er kan köpas och handlas direkt via en börs är de också kostnads- och skatteeffektiva för investeraren, eftersom de eliminerar kostnaderna och avgifterna förknippade med mellanhänder .
Historik om börshandlade förvaltade fonder
Eaton Vances (numera Morgan Stanley) NextShares godkändes av Securities Exchange Commission (SEC) i slutet av 2014. På grund av regler och förordningar började de dock inte handla förrän i början av 2016. Varje börs där ETMF handlar måste fylla i SEC Form 19b -4,. vilket kräver att börsen uppgraderar sitt system för att kunna hantera daglig handel baserat på ett proxypris. Hittills handlas följande Eaton Vance ETMF:er på marknaden:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Detta var den första ETMF som började handlas på marknaden.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Denna ETMF investerar främst i vanliga aktier, men också i inkomstförpliktelser, preferensaktier och hybridvärdepapper.
Eaton Vance TABS 5-till-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Denna ETMF investerar i attraktivt värderade värdepapper, baserat på forskning.
Andra företag har sedan följt efter och begärt egna ETMF:er. Det är dock oklart när dessa fonder kommer att godkännas och, om de godkänns, när de kommer att kunna börja handla.
