Fundo Gerenciado em Bolsa (ETMF)
O que são fundos gerenciados negociados em bolsa (ETMFs)?
Os fundos gerenciados negociados em bolsa (ETMFs) são um tipo de fundo aprovado pela Securities Exchange Commission (SEC) em 2014. Eles são um hÃbrido entre fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Eles foram criados para a empresa global de investimentos Eaton Vance e são rotulados como NextShares na NASDAQ.
Entendendo os Fundos Gerenciados em Bolsa (ETMFs)
Os ETMFs são um meio termo entre fundos mútuos e ETFs, combinando aspectos de diferentes tipos de fundos existentes para manter a eficiência e a confidencialidade do portfólio. Eles carregam muitas das mesmas caracterÃsticas dos fundos mútuos, incluindo:
Divulgar as participações trimestrais, em vez das participações diárias, a fim de preservar a confidencialidade
Flexibilidade para ser negociado ao longo do dia
Os ETMFs também incluem muitos elementos de fundos negociados em bolsa, incluindo:
Eficiência fiscal, uma vez que os fundos não auferem mais-valias
Negociação baseada no valor patrimonial lÃquido (NAV)
Ao final de cada dia de negociação, os ETMFs precificam o NAV, levando em consideração quaisquer prêmios ou descontos nas negociações. Este NAV é então usado como base retrospectiva para a negociação daquele dia. Essencialmente, as negociações ocorrem ao longo do dia a um preço proxy, pois o preço real não será determinado até que o mercado feche para o dia.
O que os fundos gerenciados negociados em bolsa significam para os investidores?
Os ETMFs representam uma oportunidade única e inovadora para os investidores. Como os fundos mútuos, os ETMFs são gerenciados ativamente, mas não apresentam os mesmos riscos que os ETFs tradicionais gerenciados ativamente. Como os ETMFs podem ser comprados e negociados diretamente por meio de uma bolsa de valores, eles também são eficientes em termos de custos e impostos para o investidor, pois eliminam os custos e taxas associadas aos intermediários .
Histórico de fundos gerenciados negociados em bolsa
Os NextShares da Eaton Vance (agora Morgan Stanley) foram aprovados pela Securities Exchange Commission (SEC) no final de 2014. No entanto, devido a regras e regulamentos, eles não começaram a ser negociados até o inÃcio de 2016. Qualquer bolsa na qual os ETMFs negociem deve preencher o Formulário 19b da SEC -4,. que exige que a bolsa atualize seu sistema para poder hospedar negociações diárias com base em um preço proxy. Até o momento, os seguintes ETMFs da Eaton Vance estão sendo negociados no mercado:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Este foi o primeiro ETMF a começar a ser negociado no mercado.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Este ETMF investe principalmente em ações ordinárias, mas também em obrigações de renda, ações preferenciais e tÃtulos hÃbridos.
Eaton Vance TABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Este ETMF investe em tÃtulos de valor atraente, com base em pesquisa.
Outras empresas seguiram o exemplo e solicitaram seus próprios ETMFs. No entanto, não está claro quando esses fundos serão aprovados e, se forem aprovados, quando poderão começar a negociar.
