Fonds géré négocié en bourse (ETMF)
Que sont les fonds gérés négociés en bourse (ETMF) ?
Les fonds gérés négociés en bourse (ETMF) sont un type de fonds approuvé par la Securities Exchange Commission (SEC) en 2014. Ils sont un hybride entre les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF). Ils ont été créés pour la société d'investissement mondiale Eaton Vance et portent la marque NextShares sur le NASDAQ.
Comprendre les fonds gérés négociés en bourse (ETMF)
Les ETMF sont un terrain d'entente entre les fonds communs de placement et les ETF, combinant les aspects de différents types de fonds existants afin de conserver à la fois l'efficacité et la confidentialité du portefeuille. Ils présentent bon nombre des mêmes caractéristiques que les fonds communs de placement, notamment :
Divulguer les avoirs trimestriels, plutôt que les avoirs quotidiens, afin de préserver la confidentialité
Flexibilité d'être échangé tout au long de la journée
Les ETMF comprennent également de nombreux éléments de fonds négociés en bourse, notamment :
Efficacité fiscale, puisque les fonds ne dégagent pas de plus-values
Trading basé sur la valeur nette d'inventaire (VNI)
À la fin de chaque journée de négociation, les ETMF évaluent la valeur liquidative en tenant compte des éventuelles primes ou décotes sur les transactions. Cette valeur liquidative est ensuite utilisée comme base rétrospective pour la négociation de ce jour. Essentiellement, les transactions ont lieu tout au long de la journée à un prix approximatif puisque le prix réel ne sera pas déterminé avant la fermeture du marché pour la journée.
Que signifient les fonds gérés négociés en bourse pour les investisseurs ?
Les ETMF représentent une opportunité unique et nouvelle pour les investisseurs. Comme les fonds communs de placement, les FNB sont gérés activement, mais ils ne présentent pas les mêmes risques que les FNB traditionnels gérés activement. Étant donné que les ETMF peuvent être achetés et négociés directement via une bourse, ils sont également rentables et fiscalement avantageux pour l'investisseur, car ils éliminent les coûts et les frais associés aux intermédiaires .
Historique des fonds gérés négociés en bourse
Les NextShares d'Eaton Vance (maintenant Morgan Stanley) ont été approuvés par la Securities Exchange Commission (SEC) fin 2014. Cependant, en raison des règles et réglementations, ils n'ont commencé à être négociés qu'au début de 2016. Toute bourse sur laquelle les ETMF sont négociés doit remplir le formulaire 19b de la SEC. -4,. qui oblige la bourse à mettre à niveau son système pour pouvoir héberger les échanges quotidiens sur la base d'un prix de remplacement. À ce jour, les ETMF Eaton Vance suivants se négocient sur le marché :
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC) : il s'agissait du premier ETMF à commencer à être négocié sur le marché.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC) : Cet ETMF investit principalement dans des actions ordinaires, mais également dans des obligations de revenu, des actions privilégiées et des titres hybrides.
Eaton Vance TABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Cet ETMF investit dans des titres à valorisation attrayante, basés sur la recherche.
D'autres entreprises ont depuis emboîté le pas et ont demandé leurs propres ETMF. Cependant, on ne sait pas quand ces fonds seront approuvés et, s'ils le sont, quand ils pourront commencer à négocier.
