Fondo administrado cotizado en bolsa (ETMF)
¿Qué son los fondos gestionados cotizados en bolsa (ETMF)?
Los fondos administrados cotizados en bolsa (ETMF) son un tipo de fondo aprobado por la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) en 2014. Son un hÃbrido entre fondos mutuos y fondos cotizados (ETF). Fueron creados para la compañÃa de inversión global Eaton Vance y tienen la marca NextShares en NASDAQ.
Comprender los fondos administrados cotizados en bolsa (ETMF)
Los ETMF son un término medio entre los fondos mutuos y los ETF, que combinan aspectos de diferentes tipos de fondos existentes para mantener tanto la eficiencia como la confidencialidad de la cartera. Tienen muchas de las mismas caracterÃsticas que los fondos mutuos, que incluyen:
Divulgar las existencias trimestrales, en lugar de las existencias diarias, para preservar la confidencialidad
Flexibilidad para ser negociado durante todo el dÃa.
Los ETMF también incluyen muchos elementos de fondos cotizados en bolsa, que incluyen:
Eficiencia fiscal, ya que los fondos no obtienen plusvalÃas
Negociación basada en el valor liquidativo (NAV)
Al final de cada dÃa de negociación, los ETMF valoran el NAV, teniendo en cuenta cualquier prima o descuento en las transacciones. Este valor liquidativo se utiliza luego como base retrospectiva para la negociación de ese dÃa. Esencialmente, las operaciones se realizan a lo largo del dÃa a un precio indirecto, ya que el precio real no se determinará hasta que el mercado cierre ese dÃa.
¿Qué significan los fondos gestionados cotizados en bolsa para los inversores?
Los ETMF plantean una oportunidad única y novedosa para los inversores. Al igual que los fondos mutuos, los ETMF se administran activamente, pero no presentan los mismos riesgos que los ETF tradicionales administrados activamente. Dado que los ETMF se pueden comprar y negociar directamente a través de una bolsa de valores, también son rentables y rentables para el inversor, ya que eliminan los costos y las tarifas asociados con los intermediarios .
Historia de los fondos administrados cotizados en bolsa
Los NextShares de Eaton Vance (ahora Morgan Stanley) fueron aprobados por la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) a fines de 2014. Sin embargo, debido a las reglas y regulaciones, no comenzaron a cotizar hasta principios de 2016. Cualquier bolsa en la que se negocien ETMF debe completar el formulario 19b de la SEC. -4,. que requiere que el intercambio actualice su sistema para poder albergar transacciones diarias basadas en un precio de proxy. A la fecha, los siguientes ETMF de Eaton Vance cotizan en el mercado:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Este fue el primer ETMF en comenzar a cotizar en el mercado.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): este ETMF invierte principalmente en acciones ordinarias, pero también en obligaciones de ingresos, acciones preferentes y valores hÃbridos.
Eaton Vance TABS NextShares (EVLMC) de bonos municipales escalonados de 5 a 15 años: este ETMF invierte en valores valorados atractivamente, según la investigación.
Desde entonces, otras empresas han seguido su ejemplo y han solicitado sus propios ETMF. Sin embargo, no está claro cuándo se aprobarán estos fondos y, si se aprueban, cuándo podrán comenzar a operar.
