Borsada İşlem Gören Yönetilen Fon (ETMF)
Borsada İşlem Gören Yönetilen Fonlar (ETMF'ler) Nedir?
Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) tarafından 2014 yılında onaylanan bir fon türüdür. Yatırım fonları ile borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) arasında bir melezdirler . Küresel yatırım şirketi Eaton Vance için oluşturuldular ve NASDAQ'da NextShares olarak markalandılar.
Borsada İşlem Gören Yönetilen Fonları (ETMF'ler) Anlama
ETMF'ler, hem verimliliği hem de portföy gizliliğini korumak için mevcut farklı fon türlerinin özelliklerini birleştiren yatırım fonları ve ETF'ler arasında bir orta yoldur. Aşağıdakiler dahil, yatırım fonlarıyla aynı özelliklerin çoğunu taşırlar:
Gizliliği korumak için günlük elde tutulanlar yerine üç ayda bir elde edilen bilgilerin açıklanması
Gün boyunca işlem yapabilme esnekliği
ETMF'ler ayrıca aşağıdakiler de dahil olmak üzere borsada işlem gören fonların birçok unsurunu içerir:
Fonlar sermaye kazancı çekmediği için vergi verimliliği
Net varlık değeri (NAV) tabanlı ticaret
Her işlem gününün sonunda, ETMF'ler işlemlerdeki primleri veya indirimleri dikkate alarak NAV'ı fiyatlandırır. Bu NAV daha sonra o günün ticareti için geriye dönük bir temel olarak kullanılır. Esasen, piyasa gün için kapanana kadar gerçek fiyat belirlenemeyeceğinden, işlemler gün boyunca bir vekil fiyat üzerinden gerçekleşir.
Borsada İşlem Gören Yönetilen Fonlar Yatırımcılar için Ne Anlama Geliyor?
ETMF'ler yatırımcılar için benzersiz ve yeni bir fırsat sunuyor. Yatırım fonları gibi, ETMF'ler de aktif olarak yönetilir, ancak aktif olarak yönetilen geleneksel ETF'lerle aynı riskleri oluşturmazlar. ETMF'ler doğrudan bir borsa aracılığıyla alınıp alınıp alınıp satılabildiğinden, aracılarla ilgili maliyetleri ve ücretleri ortadan kaldırdıkları için yatırımcı için maliyet ve vergi açısından da verimlidirler .
Borsada İşlem Gören Yönetilen Fonların Tarihçesi
Eaton Vance'in (şimdi Morgan Stanley) NextShares'i, 2014'ün sonlarında Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) tarafından onaylandı. Ancak kurallar ve düzenlemeler nedeniyle, 2016'nın başlarına kadar işlem görmeye başlamadılar. ETMF'lerin ticaret yaptığı herhangi bir borsa, SEC Form 19b'yi doldurmalıdır. -4,. borsanın bir vekil fiyatına dayalı günlük ticarete ev sahipliği yapabilmek için sistemini yükseltmesini gerektirir. Bugüne kadar, aşağıdaki Eaton Vance ETMF'leri piyasada işlem görmektedir:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Bu, piyasada işlem görmeye başlayan ilk ETMF idi.
Eaton Vance Global Gelir Oluşturucu NextShares (EVGBC): Bu ETMF, öncelikle adi hisse senetlerine, ayrıca gelir yükümlülüklerine, imtiyazlı hisse senetlerine ve hibrit menkul kıymetlere de yatırım yapar.
Eaton Vance TABS 5 ila 15 Yıllık Merdivenli Belediye Tahvili NextShares (EVLMC): Bu ETMF, araştırmaya dayalı olarak cazip değerli menkul kıymetlere yatırım yapar.
O zamandan beri diğer şirketler de aynı şeyi yaptılar ve kendi ETMF'lerini talep ettiler. Ancak, bu fonların ne zaman onaylanacağı ve onaylanırsa ne zaman ticarete başlayabilecekleri belli değil.
