Exchange-Traded Managed Fund (ETMF)
Hvad er Exchange-Traded Managed Funds (ETMF'er)?
Exchange-traded managed funds (ETMF'er) er en type fond godkendt af Securities Exchange Commission (SEC) i 2014. De er en hybrid mellem investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er). De blev skabt for det globale investeringsselskab Eaton Vance og er mærket som NextShares på NASDAQ.
ForstĂĄ Exchange-Traded Managed Funds (ETMF'er)
ETMF'er er en mellemvej mellem investeringsforeninger og ETF'er, der kombinerer aspekter af forskellige eksisterende typer af fonde for at bevare både effektivitet og porteføljefortrolighed. De har mange af de samme egenskaber som investeringsforeninger, herunder:
Offentliggørelse af kvartalsbeholdninger i stedet for daglige beholdninger for at bevare fortroligheden
Fleksibilitet til at blive handlet i løbet af dagen
ETMF'er inkluderer også mange elementer af børshandlede fonde, herunder:
Skatteeffektivitet, da fondene ikke trækker kursgevinster
Netto asset value (NAV)-baseret handel
Ved slutningen af hver handelsdag prissætter ETMF'er NAV under hensyntagen til eventuelle præmier eller rabatter i handlerne. Denne NAV bruges derefter som et retrospektivt grundlag for den pågældende dags handel. I det væsentlige foregår handler i løbet af dagen til en proxy-pris, da den faktiske pris ikke vil blive bestemt, før markedet lukker for dagen.
Hvad betyder Exchange-Traded Managed Funds for investorer?
ETMF'er udgør en unik og ny mulighed for investorer. Ligesom investeringsforeninger er ETMF'er aktivt forvaltet, men de udgør ikke de samme risici som traditionelle aktivt forvaltede ETF'er. Da ETMF'er kan købes og handles direkte gennem en børs, er de også omkostnings- og skatteeffektive for investoren, da de eliminerer omkostningerne og gebyrerne forbundet med mellemmænd .
Historien om børshandlede administrerede fonde
Eaton Vances (nu Morgan Stanley) NextShares blev godkendt af Securities Exchange Commission (SEC) i slutningen af 2014. På grund af regler og bestemmelser begyndte de dog først at handle i begyndelsen af 2016. Enhver børs, hvor ETMF'er handler, skal udfylde SEC Form 19b -4,. som kræver, at børsen opgraderer sit system for at kunne være vært for daglig handel baseret på en proxy-pris. Til dato handler følgende Eaton Vance ETMF'er på markedet:
Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Dette var den første ETMF, der begyndte at handle på markedet.
Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Denne ETMF investerer primært i almindelige aktier, men også i indkomstforpligtelser, foretrukne aktier og hybride værdipapirer.
Eaton Vance TABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Denne ETMF investerer i værdipapirer med en attraktiv værdi baseret på forskning.
Andre virksomheder har siden fulgt trop og anmodet om deres egne ETMF'er. Det er dog uklart, hvornĂĄr disse fonde vil blive godkendt, og hvis de bliver godkendt, hvornĂĄr de vil kunne begynde at handle.
