Exchange Traded Managed Fund (ETMF)

Mitä ovat Exchange-Traded Managed Funds (ETMF) -rahastot?

Exchange-traded management fund (ETMF) on Securities Exchange Commissionin (SEC) vuonna 2014 hyväksymä rahastotyyppi. Ne ovat sijoitusrahastojen ja pörssilistattujen rahastojen (ETF) hybridi . Ne luotiin maailmanlaajuiselle sijoitusyhtiö Eaton Vancelle ja ne on brändätty NextShares NASDAQissa.

Pörssinoteerattujen hallinnoitujen rahastojen (ETMF) ymmärtäminen

ETMF-rahastot ovat keskitie sijoitusrahastojen ja ETF:ien välillä, ja ne yhdistävät erilaisten olemassa olevien rahastotyyppien näkökulmia tehokkuuden ja salkun luottamuksellisuuden säilyttämiseksi. Niillä on monia samoja ominaisuuksia kuin sijoitusrahastoilla, mukaan lukien:

• Neljännesvuosittaisten omistusten julkistaminen päivittäisten omistusten sijaan luottamuksellisuuden säilyttämiseksi

• Joustavuus käydä kauppaa koko päivän

ETMF:t sisältävät myös monia pörssirahastojen elementtejä, mukaan lukien:

• Verotuksen tehokkuus, koska rahastot eivät nosta pääomavoittoja

• Nettoarvoon (NAV) perustuva kaupankäynti

Jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa ETMF:t hinnoittelevat nettoarvon ottaen huomioon kauppojen preemioita tai alennuksia. Tätä nettoarvoa käytetään sitten takautuvana perustana kyseisen päivän kaupankäynnille. Pohjimmiltaan kaupat tapahtuvat koko päivän välityshinnalla, koska todellista hintaa ei määritetä ennen kuin markkinat sulkeutuvat päiväksi.

Mitä pörssilistatut hallinnoidut rahastot tarkoittavat sijoittajille?

ETMF-rahastot tarjoavat sijoittajille ainutlaatuisen ja uudenlaisen mahdollisuuden. Sijoitusrahastojen tapaan ETMF:itä hallinnoidaan aktiivisesti, mutta ne eivät aiheuta samoja riskejä kuin perinteiset aktiivisesti hallinnoidut ETF:t. Koska ETMF:itä voi ostaa ja käydä kauppaa suoraan pörssin kautta, ne ovat myös sijoittajan kannalta kustannus- ja verotehokkaita, koska ne eliminoivat välittäjiin liittyvät kustannukset ja maksut .

Pörssillä noteerattujen hallinnoitujen rahastojen historia

Securities Exchange Commission (SEC) hyväksyi Eaton Vancen (nykyisin Morgan Stanley) NextShares-osakkeet vuoden 2014 lopulla. Sääntöjen ja määräysten vuoksi ne aloittivat kaupankäynnin vasta vuoden 2016 alussa. Kaikkien pörssien, joissa ETMF:t käyvät kauppaa, on täytettävä SEC-lomake 19b . -4,. joka vaatii pörssin päivittämään järjestelmänsä voidakseen isännöidä päivittäistä kauppaa välityshinnan perusteella. Toistaiseksi markkinoilla käydään kauppaa seuraavilla Eaton Vance ETMF:illä:

• Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Tämä oli ensimmäinen ETMF, joka aloitti kaupankäynnin markkinoilla.

• Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Tämä ETMF sijoittaa ensisijaisesti kantaosakkeisiin, mutta myös tulovelvoitteisiin, etuoikeutettuihin osakkeisiin ja hybridiarvopapereihin.

• Eaton Vance TABS 5-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Tämä ETMF sijoittaa houkuttelevasti arvostettuihin arvopapereihin tutkimuksen perusteella.

Muut yritykset ovat sittemmin seuranneet esimerkkiä ja pyytäneet omia ETMF:ään. On kuitenkin epäselvää, milloin nämä rahastot hyväksytään, ja jos ne hyväksytään, milloin ne voivat aloittaa kaupankäynnin.