Fast ladedekningsforhold
Hva er dekningsforholdet med fast pris?
Fixed-charge coverage ratio (FCCR) måler et firmas evne til å dekke sine faste kostnader,. for eksempel gjeldsbetalinger, rentekostnader og utgifter til leie av utstyr. Den viser hvor godt en bedrifts inntjening kan dekke sine faste utgifter. Banker vil ofte se på dette forholdet når de vurderer om de skal låne penger til en bedrift.
Formelen for dekningsforholdet med fast pris er:
Hvordan beregne dekningsforholdet for faste kostnader
Beregningen for å bestemme et selskaps evne til å dekke sine faste kostnader starter med resultat før renter og skatter (EBIT) fra selskapets resultatregnskap og legger deretter tilbake rentekostnader, leiekostnader og andre faste kostnader.
Deretter deles den justerte EBIT på mengden av faste kostnader pluss renter. Et forholdstallsresultat på 1,5 viser for eksempel at et selskap kan betale sine faste gebyrer og renter 1,5 ganger av inntjeningen.
Hva forteller dekningsforholdet for fast pris deg?
Fastprisforholdet brukes av långivere som ønsker å analysere mengden kontantstrøm et selskap har tilgjengelig for tilbakebetaling av gjeld. Et lavt forhold avslører ofte manglende evne til å foreta betalinger på faste avgifter, et scenario långivere prøver å unngå siden det øker risikoen for at de ikke blir betalt tilbake.
For å unngå denne risikoen, bruker mange långivere dekningsforhold, inkludert time-interest-earned ratio (TIE) og fast-charge dekningsforhold, for å bestemme et selskaps evne til å ta på seg og betale for ytterligere gjeld. Et selskap som kan dekke sine faste avgifter raskere enn sine jevnaldrende, er ikke bare mer effektivt, men mer lønnsomt. Dette er et selskap som ønsker å låne for å finansiere vekst fremfor å komme seg gjennom en motgang.
Et selskaps salg og kostnadene knyttet til dets salg og drift utgjør informasjonen som vises i resultatregnskapet. Noen kostnader er variable kostnader og avhengig av salgsvolumet over en bestemt tidsperiode. Ettersom salget øker, øker også de variable kostnadene. Øvrige kostnader er faste og skal betales uavhengig av om virksomheten har aktivitet eller ikke. Disse faste kostnadene kan inkludere elementer som leie av utstyr, forsikringsbetalinger, installasjonsbetalinger på eksisterende gjeld og foretrukne utbyttebetalinger.
Eksempel på dekningsforholdet med fast pris i bruk
Målet med å beregne dekningsgraden for faste avgifter er å se hvor godt inntjening kan dekke faste avgifter. Dette forholdet ligner mye på TIE-forholdet, men det er et mer konservativt mål, som tar i betraktning ekstra faste kostnader, inkludert leiekostnader.
Dekningsforholdet med faste kostnader er litt forskjellig fra TIE, selv om den samme tolkningen kan brukes. Dekningsgraden med fast avgift legger til leiebetalinger til resultat før inntekt og skatt (EBIT) og deler deretter på de totale rente- og leiekostnadene.
La oss si at selskap A registrerer EBIT på $300.000, leiebetalinger på $200.000 og $50.000 i renteutgifter. Beregningen er $300.000 pluss $200.000 delt på $50.000 pluss $200.000, som er $500.000 delt på $250.000, eller et dekningsforhold med fast pris på 2x.
Selskapets inntjening er to ganger større enn de faste kostnadene, som anses som lave. Det er fordi selskapet bare vil være i stand til å betale de faste gebyrene to ganger med inntjeningen det har, noe som øker risikoen for at det ikke kan foreta fremtidige betalinger. Jo høyere dette forholdet er, jo bedre.
I likhet med TIE, jo høyere FCCR-forhold, jo bedre.
Begrensninger for dekningsforholdet med fast pris
FCCR vurderer ikke raske endringer i mengden kapital for nye og voksende selskaper. Formelen tar heller ikke i betraktning effekten av midler tatt ut av inntektene for å betale en eiers uavgjort eller betale utbytte til investorer. Disse hendelsene påvirker forholdstallene og kan gi en misvisende konklusjon med mindre andre beregninger også vurderes.
Av denne grunn, når banker vurderer et selskaps kredittverdighet for et lån, ser de vanligvis på flere andre referanseindekser i tillegg til dekningsgraden med fast pris for å få en mer fullstendig oversikt over selskapets økonomiske tilstand.
##Høydepunkter
Fixed-charge coverage ratio (FCCR) viser hvor godt et selskaps inntjening kan brukes til å dekke faste kostnader som husleie, verktøy og gjeldsbetalinger.
Långivere bruker ofte dekningsgraden med fast pris for å vurdere et selskaps samlede kredittverdighet.
Et resultat med høyt FCCR-forhold indikerer at et selskap kan dekke faste avgifter tilstrekkelig basert på nåværende inntjening alene.
