Stały współczynnik pokrycia opłat
Jaki jest współczynnik pokrycia przy stałej opłacie?
Współczynnik pokrycia stałych opłat (FCCR) mierzy zdolność firmy do pokrycia stałych opłat,. takich jak spłata zadłużenia, koszty odsetek i koszty leasingu sprzętu. Pokazuje, jak dobrze zarobki firmy mogą pokryć jej stałe wydatki. Banki często przyglądają się temu wskaźnikowi, oceniając, czy pożyczyć pieniądze firmie.
Wzór na współczynnik pokrycia przy stałej opłacie to:
Jak obliczyć współczynnik pokrycia przy stałej opłacie
Obliczenie umożliwiające określenie zdolności firmy do pokrycia stałych opłat rozpoczyna się od zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) z rachunku zysków i strat firmy, a następnie dodaje z powrotem koszty odsetek, koszty leasingu i inne opłaty stałe.
Następnie skorygowany EBIT jest dzielony przez kwotę stałych opłat plus odsetki. Na przykład wynik wskaźnika 1,5 pokazuje, że firma może płacić swoje stałe opłaty i odsetki 1,5 raza z zarobków.
Co mówi Ci współczynnik pokrycia przy stałej opłacie?
Wskaźnik stałej opłaty jest używany przez pożyczkodawców, którzy chcą przeanalizować wielkość przepływów pieniężnych, jakie firma ma do dyspozycji na spłatę zadłużenia. Niski wskaźnik często świadczy o braku możliwości dokonywania płatności przy stałych opłatach, czego pożyczkodawcy starają się unikać, ponieważ zwiększa to ryzyko, że nie zostaną spłacone.
Aby uniknąć tego ryzyka, wielu kredytodawców stosuje wskaźniki pokrycia, w tym wskaźnik czasu zarobionych odsetek (TIE) i wskaźnik pokrycia stałego obciążenia, aby określić zdolność firmy do przejęcia i spłaty dodatkowego zadłużenia. Firma, która może pokryć swoje opłaty stałe szybciej niż jej konkurenci, jest nie tylko bardziej efektywna, ale i bardziej zyskowna. To firma, która chce zaciągnąć pożyczkę, aby sfinansować rozwój, a nie przebrnąć przez trudności.
Sprzedaż firmy oraz koszty związane z jej sprzedażą i działalnością składają się na informacje wykazane w rachunku zysków i strat. Niektóre koszty są kosztami zmiennymi i zależą od wielkości sprzedaży w danym okresie. Wraz ze wzrostem sprzedaży rosną koszty zmienne. Pozostałe koszty są stałe i muszą być opłacone niezależnie od tego, czy firma prowadzi działalność. Te koszty stałe mogą obejmować takie pozycje, jak opłaty za dzierżawę sprzętu, płatności z tytułu ubezpieczenia, płatności związane z instalacją istniejącego zadłużenia oraz preferencyjne wypłaty dywidendy.
Przykład używanego współczynnika pokrycia opłaty stałej
Celem obliczenia wskaźnika pokrycia opłaty stałej jest sprawdzenie, na ile zarobki mogą pokryć opłaty stałe. Wskaźnik ten jest bardzo podobny do wskaźnika TIE, ale jest miarą bardziej konserwatywną, biorąc pod uwagę dodatkowe opłaty stałe, w tym koszty najmu.
Wskaźnik pokrycia opłaty stałej różni się nieco od wskaźnika TIE, chociaż można zastosować tę samą interpretację. Wskaźnik pokrycia opłaty stałej dodaje opłaty leasingowe do dochodów przed dochodem i opodatkowaniem (EBIT), a następnie dzieli się przez łączne odsetki i koszty leasingu.
Załóżmy, że firma A odnotowuje EBIT w wysokości 300 000 USD, raty leasingowe w wysokości 200 000 USD i 50 000 USD w postaci kosztów odsetek. Obliczenie wynosi 300 000 USD plus 200 000 USD podzielone przez 50 000 USD plus 200 000 USD, co daje 500 000 USD podzielone przez 250 000 USD, lub wskaźnik pokrycia opłaty stałej 2x.
Zarobki firmy są dwa razy większe niż koszty stałe, które uważa się za niskie. Dzieje się tak, ponieważ firma byłaby w stanie zapłacić stałe opłaty tylko dwukrotnie z posiadanych zarobków, co zwiększałoby ryzyko, że nie będzie w stanie dokonać przyszłych płatności. Im wyższy ten stosunek, tym lepiej.
Podobnie jak w przypadku TIE, im wyższy współczynnik FCCR, tym lepiej.
Ograniczenia współczynnika pokrycia przy stałej opłacie
FCCR nie uwzględnia szybkich zmian wielkości kapitału dla nowych i rozwijających się firm. Formuła nie bierze również pod uwagę wpływu środków wyjętych z zysków na wypłatę losowania właściciela lub wypłatę dywidendy inwestorom. Zdarzenia te wpływają na dane wejściowe współczynników i mogą dawać mylące wnioski, chyba że brane są pod uwagę również inne wskaźniki.
Z tego powodu, gdy banki oceniają zdolność kredytową firmy do pożyczki, zazwyczaj patrzą na kilka innych wskaźników oprócz wskaźnika pokrycia stałej opłaty, aby uzyskać pełniejszy obraz sytuacji finansowej firmy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Współczynnik pokrycia stałych opłat (FCCR) pokazuje, jak dobrze zarobki firmy mogą być wykorzystane na pokrycie stałych opłat, takich jak czynsz, media i spłata zadłużenia.
Kredytodawcy często stosują wskaźnik pokrycia stałej opłaty, aby ocenić ogólną zdolność kredytową firmy.
Wysoki wynik wskaźnika FCCR wskazuje, że firma może adekwatnie pokryć opłaty stałe na podstawie samych bieżących dochodów.
