Taxa de cobertura de cobrança fixa
Qual é o Índice de Cobertura Fixo?
O índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) mede a capacidade de uma empresa de cobrir seus encargos fixos,. como pagamentos de dívidas, despesas de juros e despesas de aluguel de equipamentos. Ele mostra quão bem os ganhos de uma empresa podem cobrir suas despesas fixas. Os bancos geralmente analisam essa proporção ao avaliar se devem emprestar dinheiro a uma empresa.
A Fórmula do Índice de Cobertura de Cobrança Fixa é:
Como Calcular o Índice de Cobertura de Cobrança Fixa
O cálculo para determinar a capacidade de uma empresa de cobrir seus encargos fixos começa com o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da demonstração de resultados da empresa e, em seguida, adiciona despesas de juros, despesas de arrendamento e outros encargos fixos.
Em seguida, o EBIT ajustado é dividido pelo valor dos encargos fixos mais juros. Um resultado de índice de 1,5, por exemplo, mostra que uma empresa pode pagar seus encargos fixos e juros 1,5 vezes sobre o lucro.
O que o índice de cobertura de cobrança fixa diz a você?
O índice de taxa fixa é usado por credores que procuram analisar a quantidade de fluxo de caixa que uma empresa tem disponível para pagamento de dívidas. Um índice baixo muitas vezes revela uma falta de capacidade de fazer pagamentos com taxas fixas, um cenário que os credores tentam evitar, pois aumenta o risco de não serem pagos de volta.
Para evitar esse risco, muitos credores usam índices de cobertura, incluindo o índice vezes juros ganhos (TIE) e o índice de cobertura de encargos fixos, para determinar a capacidade da empresa de assumir e pagar dívidas adicionais. Uma empresa que pode cobrir seus encargos fixos a uma taxa mais rápida do que seus pares não é apenas mais eficiente, mas também mais lucrativa. Esta é uma empresa que quer tomar emprestado para financiar o crescimento, em vez de passar por dificuldades.
As vendas de uma empresa e os custos relacionados às suas vendas e operações compõem as informações apresentadas em sua demonstração do resultado. Alguns custos são custos variáveis e dependem do volume de vendas em um determinado período de tempo. À medida que as vendas aumentam, os custos variáveis também aumentam. Outros custos são fixos e devem ser pagos independentemente de o negócio ter ou não atividade. Esses custos fixos podem incluir itens como pagamentos de aluguel de equipamentos, pagamentos de seguros, pagamentos de instalação de dívidas existentes e pagamentos de dividendos preferenciais.
Exemplo do Índice de Cobertura de Cobrança Fixa em Uso
O objetivo de calcular o índice de cobertura de encargos fixos é ver até que ponto os lucros podem cobrir os encargos fixos. Esse índice é muito parecido com o índice TIE, mas é uma medida mais conservadora, levando em consideração encargos fixos adicionais, incluindo despesas de arrendamento.
O índice de cobertura de encargos fixos é ligeiramente diferente do TIE, embora a mesma interpretação possa ser aplicada. O índice de cobertura de encargos fixos adiciona os pagamentos de arrendamento ao lucro antes de renda e impostos (EBIT) e, em seguida, divide pelo total de juros e despesas de arrendamento.
Digamos que a Empresa A registre um EBIT de $ 300.000, pagamentos de arrendamento de $ 200.000 e $ 50.000 em despesas de juros. O cálculo é $ 300.000 mais $ 200.000 dividido por $ 50.000 mais $ 200.000, que é $ 500.000 dividido por $ 250.000, ou uma taxa de cobertura de cobrança fixa de 2x.
O faturamento da empresa é duas vezes maior que seus custos fixos, que são considerados baixos. Isso porque a empresa só poderia pagar os encargos fixos duas vezes com os ganhos que possui, aumentando o risco de não conseguir efetuar pagamentos futuros. Quanto maior for essa proporção, melhor.
Assim como o TIE, quanto maior o índice FCCR, melhor.
Limitações do Índice de Cobertura Fixo
O FCCR não considera mudanças rápidas na quantidade de capital para empresas novas e em crescimento. A fórmula também não considera os efeitos dos fundos retirados dos lucros para pagar o sorteio de um proprietário ou pagar dividendos aos investidores. Esses eventos afetam as entradas do índice e podem dar uma conclusão enganosa, a menos que outras métricas também sejam consideradas.
Por esse motivo, quando os bancos avaliam a qualidade de crédito de uma empresa para um empréstimo, eles normalmente analisam vários outros benchmarks além do índice de cobertura de encargos fixos para obter uma visão mais completa da condição financeira da empresa.
##Destaques
O índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) mostra quão bem os lucros de uma empresa podem ser usados para cobrir seus encargos fixos, como aluguel, serviços públicos e pagamentos de dívidas.
Os credores geralmente usam o índice de cobertura de encargos fixos para avaliar a qualidade de crédito geral de uma empresa.
Um resultado de índice FCCR alto indica que uma empresa pode cobrir adequadamente os encargos fixos com base apenas em seus ganhos atuais.
