Dækningsforhold med fast opladning
Hvad er dækningsforholdet med fast pris?
Fixed-charge coverage ratio (FCCR) måler en virksomheds evne til at dække sine faste gebyrer,. såsom gældsbetalinger, renteudgifter og udgifter til leje af udstyr. Det viser, hvor godt en virksomheds indtjening kan dække sine faste udgifter. Banker vil ofte se på dette forhold, når de vurderer, om de skal låne penge til en virksomhed.
Formlen for dækningsforholdet med fast afgift er:
Sådan beregnes dækningsforholdet med faste gebyrer
Beregningen for at bestemme en virksomheds evne til at dække sine faste gebyrer starter med indtjening før renter og skat (EBIT) fra virksomhedens resultatopgørelse og tilføjer derefter renteudgifter, leasingudgifter og andre faste gebyrer.
Dernæst divideres den justerede EBIT med mængden af faste gebyrer plus renter. Et forholdstalsresultat på 1,5 viser for eksempel, at en virksomhed kan betale sine faste gebyrer og renter 1,5 gange af indtjeningen.
Hvad fortæller dækningsforholdet til faste gebyrer dig?
Det faste gebyrforhold bruges af långivere, der ønsker at analysere mængden af pengestrømme, som en virksomhed har til rådighed til tilbagebetaling af gæld. Et lavt forhold afslører ofte manglende evne til at foretage betalinger på faste gebyrer, et scenario, som långivere forsøger at undgå, da det øger risikoen for, at de ikke bliver betalt tilbage.
For at undgå denne risiko bruger mange långivere dækningsgrader, herunder times-interest-earned ratio (TIE) og dækningsgraden med faste omkostninger, til at bestemme en virksomheds evne til at påtage sig og betale for yderligere gæld. En virksomhed, der kan dække sine faste gebyrer hurtigere end sine kolleger, er ikke kun mere effektiv, men også mere rentabel. Dette er en virksomhed, der ønsker at låne for at finansiere vækst frem for at komme igennem en nød.
En virksomheds salg og omkostningerne forbundet med dets salg og drift udgør de oplysninger, der vises på dens resultatopgørelse. Nogle omkostninger er variable omkostninger og afhænger af salgsmængden over en bestemt tidsperiode. I takt med at salget stiger, stiger de variable omkostninger. Øvrige omkostninger er faste og skal betales, uanset om virksomheden har aktivitet eller ej. Disse faste omkostninger kan omfatte elementer som udstyrsleasingbetalinger, forsikringsbetalinger, afdrag på eksisterende gæld og foretrukne udbyttebetalinger.
Eksempel på dækningsforholdet med fast pris i brug
Målet med at beregne dækningsgraden for faste gebyrer er at se, hvor godt indtjeningen kan dække faste gebyrer. Dette forhold minder meget om TIE-forholdet, men det er en mere konservativ foranstaltning, der tager yderligere faste gebyrer, herunder leasingudgifter, i betragtning.
Dækningsforholdet med faste gebyrer er lidt anderledes end TIE, selvom den samme fortolkning kan anvendes. Den faste dækningsgrad tilføjer leasingydelser til indtjening før indkomst og skat (EBIT) og dividerer derefter med de samlede rente- og leasingudgifter.
Lad os sige, at selskab A registrerer EBIT på $300.000, leasingbetalinger på $200.000 og $50.000 i renteudgifter. Beregningen er 300.000 USD plus 200.000 USD divideret med 50.000 USD plus 200.000 USD, hvilket er 500.000 USD divideret med 250.000 USD eller en dækningsgrad på 2x med faste omkostninger.
Virksomhedens indtjening er to gange større end dens faste omkostninger, hvilket anses for lavt. Det skyldes, at virksomheden kun ville være i stand til at betale de faste gebyrer to gange med den indtjening, den har, hvilket øger risikoen for, at den ikke kan foretage fremtidige betalinger. Jo højere dette forhold er, jo bedre.
Ligesom TIE, jo højere FCCR-forhold, jo bedre.
Begrænsninger af dækningsforholdet med fast pris
FCCR overvejer ikke hurtige ændringer i mængden af kapital for nye og voksende virksomheder. Formlen tager heller ikke hensyn til virkningerne af midler, der tages ud af indtjening for at betale en ejers trækning eller udbetale udbytte til investorer. Disse hændelser påvirker forholdet input og kan give en misvisende konklusion, medmindre andre målinger også tages i betragtning.
Af denne grund, når banker vurderer en virksomheds kreditværdighed for et lån, ser de typisk på flere andre benchmarks ud over dækningsgraden med faste gebyrer for at få et mere fuldstændigt overblik over virksomhedens økonomiske situation.
Højdepunkter
Fixed-charge coverage ratio (FCCR) viser, hvor godt en virksomheds indtjening kan bruges til at dække sine faste gebyrer såsom husleje, forsyningsselskaber og gældsbetalinger.
Långivere bruger ofte dækningsgraden med faste gebyrer til at vurdere en virksomheds samlede kreditværdighed.
Et resultat med et højt FCCR-forhold indikerer, at en virksomhed tilstrækkeligt kan dække faste gebyrer baseret på dens nuværende indtjening alene.
