Коэффициент покрытия с фиксированной оплатой

Что такое коэффициент покрытия с фиксированной оплатой?

Коэффициент покрытия фиксированных платежей (FCCR) измеряет способность фирмы покрывать свои фиксированные расходы,. такие как платежи по долгам, процентные расходы и расходы по аренде оборудования. Он показывает, насколько хорошо прибыль компании может покрыть ее постоянные расходы. Банки часто обращают внимание на это соотношение при оценке того, стоит ли ссужать деньги бизнесу.

Формула для коэффициента покрытия с фиксированной оплатой:

$\begin{ выровнено} &FCCR = \frac{EBIT + FCBT}{FCBT + i} \ &\textbf{где:}\ &EBIT=\text{прибыль до вычета процентов и налогов}\ &FCBT=\ text{фиксированные расходы до налогообложения}\ &i=\text{проценты}\ \end$

Как рассчитать коэффициент покрытия с фиксированной оплатой

Расчет для определения способности компании покрывать свои фиксированные расходы начинается с прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) из отчета о прибылях и убытках компании, а затем добавляется обратно процентные расходы, расходы по аренде и другие фиксированные расходы.

Затем скорректированный показатель EBIT делится на сумму фиксированных платежей плюс проценты. Результат отношения 1,5, например, показывает, что компания может оплатить свои фиксированные расходы и проценты в 1,5 раза от прибыли.

О чем говорит коэффициент покрытия с фиксированной оплатой?

Коэффициент фиксированной платы используется кредиторами, желающими проанализировать сумму денежных потоков, которые компания может использовать для погашения долга. Низкий коэффициент часто указывает на отсутствие возможности производить платежи по фиксированным платежам, чего кредиторы стараются избегать, поскольку это увеличивает риск того, что они не будут возвращены.

Чтобы избежать этого риска, многие кредиторы используют коэффициенты покрытия, в том числе коэффициент времени-процента-прибыль (TIE) и коэффициент покрытия с фиксированной комиссией, чтобы определить способность компании взять на себя и погасить дополнительный долг. Компания, которая может покрывать свои фиксированные расходы быстрее, чем ее конкуренты, не только более эффективна, но и более прибыльна. Это компания, которая хочет брать кредиты для финансирования роста, а не для преодоления трудностей.

Продажи компании и затраты, связанные с ее продажами и операциями, составляют информацию, отображаемую в ее отчете о прибылях и убытках. Некоторые затраты являются переменными затратами и зависят от объема продаж за определенный период времени. По мере роста продаж растут и переменные издержки. Прочие расходы являются фиксированными и должны оплачиваться независимо от того, ведет бизнес деятельность или нет. Эти фиксированные затраты могут включать в себя такие статьи, как арендные платежи за оборудование, страховые платежи, платежи в рассрочку по существующему долгу и выплаты привилегированных дивидендов.

Пример коэффициента покрытия с фиксированной оплатой в использовании

Цель расчета коэффициента покрытия фиксированных платежей состоит в том, чтобы увидеть, насколько хорошо доходы могут покрывать фиксированные расходы. Этот коэффициент во многом похож на коэффициент TIE, но является более консервативным показателем, учитывающим дополнительные фиксированные расходы, включая расходы на аренду.

Коэффициент покрытия с фиксированной оплатой немного отличается от TIE, хотя может применяться та же интерпретация. Коэффициент покрытия фиксированной платы добавляет арендные платежи к прибыли до налогообложения (EBIT), а затем делит на общую сумму процентов и расходов по аренде.

Допустим, компания А регистрирует EBIT в размере 300 000 долларов, арендные платежи в размере 200 000 долларов и 50 000 долларов в виде процентных расходов. Расчет составляет 300 000 долларов США плюс 200 000 долларов США, разделенных на 50 000 долларов США плюс 200 000 долларов США, что составляет 500 000 долларов США, разделенных на 250 000 долларов США, или коэффициент покрытия с фиксированной оплатой, равный 2x.

Прибыль компании в два раза превышает ее постоянные затраты, что считается низким. Это связано с тем, что компания сможет оплачивать фиксированные платежи только дважды из имеющейся у нее прибыли, что увеличивает риск того, что она не сможет производить платежи в будущем. Чем выше это соотношение, тем лучше.

Как и в случае с TIE, чем выше коэффициент FCCR, тем лучше.

Ограничения коэффициента покрытия с фиксированной оплатой

FCCR не учитывает быстрые изменения размера капитала новых и растущих компаний. Формула также не учитывает влияние средств, изъятых из прибыли для выплаты лотерейного дохода или выплаты дивидендов инвесторам. Эти события влияют на входные данные соотношения и могут привести к ошибочным выводам, если не учитывать другие показатели.

По этой причине, когда банки оценивают кредитоспособность компании для получения кредита, они обычно обращают внимание на несколько других контрольных показателей в дополнение к коэффициенту покрытия фиксированных платежей, чтобы получить более полное представление о финансовом состоянии компании.

Особенности

• Коэффициент покрытия фиксированных платежей (FCCR) показывает, насколько хорошо прибыль компании может быть использована для покрытия фиксированных расходов, таких как арендная плата, коммунальные услуги и платежи по долгам.

• Кредиторы часто используют коэффициент покрытия фиксированных платежей для оценки общей кредитоспособности компании.

• Высокий результат коэффициента FCCR указывает на то, что компания может адекватно покрывать фиксированные расходы только на основе своих текущих доходов.