Nisbah Liputan Caj Tetap
Apakah Nisbah Liputan Caj Tetap?
Nisbah perlindungan caj tetap (FCCR) mengukur keupayaan firma untuk menampung caj tetapnya,. seperti pembayaran hutang, perbelanjaan faedah dan perbelanjaan pajakan peralatan. Ia menunjukkan sejauh mana pendapatan syarikat dapat menampung perbelanjaan tetapnya. Bank akan sering melihat nisbah ini apabila menilai sama ada untuk meminjamkan wang kepada perniagaan.
Formula untuk Nisbah Perlindungan Caj Tetap ialah:
Cara Mengira Nisbah Liputan Caj Tetap
Pengiraan untuk menentukan keupayaan syarikat untuk menampung caj tetapnya bermula dengan pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) daripada penyata pendapatan syarikat dan kemudian menambah kembali perbelanjaan faedah, perbelanjaan pajakan dan caj tetap lain.
Seterusnya, EBIT yang diselaraskan dibahagikan dengan jumlah caj tetap ditambah faedah. Hasil nisbah 1.5, sebagai contoh, menunjukkan bahawa syarikat boleh membayar caj tetap dan faedahnya 1.5 kali ganda daripada pendapatan.
Apakah Nisbah Liputan Caj Tetap Beritahu Anda?
Nisbah caj tetap digunakan oleh pemberi pinjaman yang ingin menganalisis jumlah aliran tunai yang ada syarikat untuk pembayaran balik hutang. Nisbah yang rendah sering mendedahkan kekurangan keupayaan untuk membuat pembayaran pada caj tetap, senario yang cuba dielakkan oleh pemberi pinjaman kerana ia meningkatkan risiko bahawa mereka tidak akan dibayar balik.
Untuk mengelakkan risiko ini, banyak pemberi pinjaman menggunakan nisbah perlindungan, termasuk nisbah kali faedah yang diperoleh (TIE) dan nisbah perlindungan caj tetap, untuk menentukan keupayaan syarikat untuk mengambil dan membayar hutang tambahan. Sebuah syarikat yang boleh menampung caj tetapnya pada kadar yang lebih pantas daripada syarikat-syarikat setara bukan sahaja lebih cekap tetapi lebih menguntungkan. Ini adalah syarikat yang ingin meminjam untuk membiayai pertumbuhan dan bukannya untuk melalui kesusahan.
Jualan syarikat dan kos yang berkaitan dengan jualan dan operasinya membentuk maklumat yang ditunjukkan pada penyata pendapatannya. Sesetengah kos adalah kos berubah dan bergantung kepada volum jualan dalam tempoh masa tertentu. Apabila jualan meningkat, begitu juga kos berubah. Kos lain adalah tetap dan mesti dibayar tanpa mengira sama ada perniagaan itu mempunyai aktiviti atau tidak. Kos tetap ini boleh termasuk item seperti pembayaran pajakan peralatan, pembayaran insurans, pembayaran pemasangan ke atas hutang sedia ada dan pembayaran dividen pilihan.
Contoh Nisbah Liputan Caj Tetap yang Digunakan
Matlamat pengiraan nisbah perlindungan caj tetap adalah untuk melihat sejauh mana pendapatan boleh menampung caj tetap. Nisbah ini sama seperti nisbah TIE, tetapi ia adalah langkah yang lebih konservatif, dengan mengambil kira caj tetap tambahan, termasuk perbelanjaan pajakan.
Nisbah liputan caj tetap berbeza sedikit daripada TIE, walaupun tafsiran yang sama boleh digunakan. Nisbah perlindungan caj tetap menambah bayaran pajakan kepada pendapatan sebelum pendapatan dan cukai (EBIT) dan kemudian membahagikan dengan jumlah perbelanjaan faedah dan pajakan.
Katakan Syarikat A merekodkan EBIT sebanyak $300,000, pembayaran pajakan sebanyak $200,000 dan $50,000 dalam perbelanjaan faedah. Pengiraan ialah $300,000 campur $200,000 dibahagikan dengan $50,000 campur $200,000, iaitu $500,000 dibahagikan dengan $250,000, atau nisbah perlindungan caj tetap sebanyak 2x.
Pendapatan syarikat adalah dua kali lebih besar daripada kos tetapnya, yang dianggap rendah. Ini kerana syarikat hanya boleh membayar caj tetap dua kali dengan pendapatan yang dimilikinya, meningkatkan risiko ia tidak boleh membuat pembayaran masa hadapan. Semakin tinggi nisbah ini, semakin baik.
Seperti TIE, lebih tinggi nisbah FCCR, lebih baik.
Had Nisbah Perlindungan Caj Tetap
FCCR tidak mempertimbangkan perubahan pesat dalam jumlah modal untuk syarikat baharu dan berkembang. Formula ini juga tidak mengambil kira kesan dana yang diambil daripada pendapatan untuk membayar cabutan pemilik atau membayar dividen kepada pelabur. Peristiwa ini mempengaruhi input nisbah dan boleh memberikan kesimpulan yang mengelirukan melainkan metrik lain juga dipertimbangkan.
Atas sebab ini, apabila bank menilai kelayakan kredit syarikat untuk pinjaman, mereka biasanya melihat beberapa penanda aras lain sebagai tambahan kepada nisbah perlindungan caj tetap untuk mendapatkan pandangan yang lebih lengkap tentang keadaan kewangan syarikat.
##Sorotan
Nisbah perlindungan caj tetap (FCCR) menunjukkan sejauh mana pendapatan syarikat boleh digunakan untuk menampung caj tetapnya seperti sewa, utiliti dan pembayaran hutang.
Pemberi pinjaman sering menggunakan nisbah perlindungan caj tetap untuk menilai kelayakan kredit keseluruhan syarikat.
Keputusan nisbah FCCR yang tinggi menunjukkan bahawa syarikat boleh menampung secukupnya caj tetap berdasarkan pendapatan semasanya sahaja.
