Rapporto di copertura a tariffa fissa
Qual è il rapporto di copertura della tariffa fissa?
Il coefficiente di copertura degli oneri fissi (FCCR) misura la capacità di un'azienda di coprire i propri oneri fissi,. come il pagamento del debito, gli interessi passivi e le spese per il noleggio di attrezzature. Mostra quanto bene i guadagni di un'azienda possono coprire le sue spese fisse. Le banche guarderanno spesso a questo rapporto quando valutano se prestare denaro a un'impresa.
La formula per il rapporto di copertura della tariffa fissa è:
Come calcolare il rapporto di copertura della tariffa fissa
Il calcolo per determinare la capacità di un'azienda di coprire i propri oneri fissi inizia con l' utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT) dal conto economico dell'azienda e quindi aggiunge gli interessi passivi, i canoni di locazione e altri oneri fissi.
Successivamente, l'EBIT rettificato viene diviso per l'importo delle spese fisse più gli interessi. Un risultato del rapporto di 1,5, ad esempio, mostra che un'azienda può pagare le spese fisse e gli interessi 1,5 volte gli utili.
Cosa ti dice il rapporto di copertura della tariffa fissa?
Il tasso di addebito fisso viene utilizzato dai prestatori che cercano di analizzare l'importo del flusso di cassa che un'azienda ha a disposizione per il rimborso del debito. Un rapporto basso spesso rivela una mancanza di capacità di effettuare pagamenti su spese fisse, uno scenario che i prestatori cercano di evitare poiché aumenta il rischio che non vengano rimborsati.
Per evitare questo rischio, molti istituti di credito utilizzano rapporti di copertura, tra cui il rapporto di rendimento degli interessi (TIE) e il rapporto di copertura degli oneri fissi, per determinare la capacità di un'azienda di assumere e pagare un debito aggiuntivo. Un'azienda in grado di coprire le proprie spese fisse a un tasso più rapido rispetto ai suoi colleghi non è solo più efficiente ma anche più redditizia. Questa è una società che vuole prendere in prestito per finanziare la crescita piuttosto che superare una difficoltà .
Le vendite di una società ei costi relativi alle sue vendite e operazioni costituiscono le informazioni riportate nel suo conto economico. Alcuni costi sono variabili e dipendono dal volume delle vendite in un determinato periodo di tempo. Con l'aumento delle vendite, aumentano anche i costi variabili. Gli altri costi sono fissi e devono essere pagati indipendentemente dal fatto che l'azienda abbia o meno un'attività . Questi costi fissi possono includere elementi come canoni di locazione di attrezzature, pagamenti assicurativi, pagamenti rateali sul debito esistente e pagamenti di dividendi privilegiati.
Esempio del rapporto di copertura della tariffa fissa in uso
L'obiettivo del calcolo del rapporto di copertura delle spese fisse è vedere quanto bene i guadagni possono coprire le spese fisse. Questo rapporto è molto simile al rapporto TIE, ma è una misura più prudente, che tiene conto degli oneri fissi aggiuntivi, comprese le spese di locazione.
Il rapporto di copertura delle tariffe fisse è leggermente diverso dal TIE, sebbene possa essere applicata la stessa interpretazione. Il rapporto di copertura dei canoni fissi aggiunge i canoni di locazione agli utili prima del reddito e delle tasse (EBIT) e quindi li divide per gli interessi totali e le spese di locazione.
Diciamo che la società A registra un EBIT di $ 300.000, canoni di locazione di $ 200.000 e $ 50.000 di interessi passivi. Il calcolo è di $ 300.000 più $ 200.000 diviso per $ 50.000 più $ 200.000, ovvero $ 500.000 diviso per $ 250.000 o un rapporto di copertura a tariffa fissa di 2x.
I guadagni dell'azienda sono due volte superiori ai suoi costi fissi, che sono considerati bassi. Questo perché l'azienda sarebbe in grado di pagare le spese fisse solo due volte con i guadagni che ha, aumentando il rischio di non poter effettuare pagamenti futuri. Più alto è questo rapporto, meglio è.
Come il TIE, maggiore è il rapporto FCCR, meglio è.
Limitazioni del rapporto di copertura della tariffa fissa
La FCCR non tiene conto dei rapidi cambiamenti nell'ammontare del capitale per le aziende nuove e in crescita. La formula inoltre non considera gli effetti dei fondi prelevati dai guadagni per pagare l'estrazione di un proprietario o per pagare dividendi agli investitori. Questi eventi influiscono sugli input del rapporto e possono fornire una conclusione fuorviante a meno che non vengano prese in considerazione anche altre metriche.
Per questo motivo, quando le banche valutano l' affidabilità creditizia di un'azienda per un prestito, in genere prendono in considerazione diversi altri parametri di riferimento oltre al rapporto di copertura degli oneri fissi per ottenere una visione più completa della condizione finanziaria dell'azienda.
Mette in risalto
Il tasso di copertura delle spese fisse (FCCR) mostra quanto bene i guadagni di un'azienda possono essere utilizzati per coprire le spese fisse come affitto, utenze e pagamenti del debito.
Gli istituti di credito utilizzano spesso il rapporto di copertura delle spese fisse per valutare l'affidabilità creditizia complessiva di un'azienda.
Un risultato del rapporto FCCR elevato indica che un'azienda può coprire adeguatamente le spese fisse sulla base dei soli guadagni correnti.
