Basj og øse

Hva er bæsj og øs?

"Basj og scoop" oppstår når en liten gruppe informerte mennesker prøver å presse ned en aksjekurs ved å spre falsk informasjon, rykter og ellers skadelig informasjon ("bajs") for deretter å kjøpe aksjen til en lavere pris ("scoop") ”). Hvis de lykkes, kan de kjøpe aksjen til rimelige priser, ettersom den samlede markedsplassen vil ha solgt ut verdipapiret, noe som får prisen til å falle dramatisk. "Basj og scoop" er generelt sett mislikt av børsregulatorer og kan straffeforfølges av SEC .

Forstå bæsj og øs

"Basj og scoop" er en bevisst strategi for å prøve å flytte markedsprisen på et verdipapir ved å frigi eller fremme falsk, negativ informasjon om et selskap eller en eiendel. Deltakerne i "bajs og scoop" har til hensikt å kjøpe det målrettede verdipapiret til en rabatt, vel vitende om at den midlertidige reduserte markedsprisen ikke reflekterer verdipapirets sanne verdi, og prisen vil når resten av markedet oppdager dette. De kan da selge verdipapiret med fortjeneste senere.

SEC klassifiserer denne typen aktivitet som en form for markedsmanipulasjon og verdipapirsvindel under Securities Exchange Act fra 1934. Forskere har vist at markedsmanipulasjon for å påvirke prisene er både mulig og potensielt lønnsomt for manipulatorer, men skader samfunnet ved å redusere effektiviteten av arbitrage ved oppdage den sanne verdsettelsen av verdipapirer og dermed redusere effektiviteten til markedet ved allokering av produktive ressurser i økonomien. Dette skaper behov for en regulator for å hindre regulering av verdipapirmarkedet (blant annet).

"Basj og scoop" er det motsatte av en " pump and dump ", der en eller flere individer vil spre falsk informasjon om et verdipapir i håp om å heve prisen kunstig og være i stand til å selge sin posisjon til en mye høyere pris. "Basj og øse" er relativt mindre vanlig, ettersom de potensielle gevinstene som kan realiseres ved å pumpe opp og deretter selge en aksje med lav verdi, har en tendens til å være større enn de som er mulig ved å bæsje på og deretter selge en velkjent, høyere priset lager. Begge disse praksisene er ulovlige aktiviteter og straffbare av SEC i USA .

Poop and Scoop vs Short and Distort

En lignende (og likeledes ulovlig) taktikk brukt av uetiske handelsmenn er " short og forvrengt ", der investorer shortselger verdipapiret i stedet for å kjøpe aksjene med rabatt når rykter og falsk informasjon får kursen til å falle. min spre feilinformasjon for en fortjeneste. Men å anerkjenne en legitim shortposisjon som bygges i et selskap av en stor investor, kan en "bajs og scoop" (eller en "short and distort") også motvirke støyen som ekte shortere genererer.

For eksempel kan et aktivistisk hedgefond offentlig samle en shortposisjon, samtidig som de gjør det kjent at de lanserer en kampanje mot visse bedriftshandlinger og shorter aksjen tilsvarende. For å kapitalisere på de negative nyhetene rundt aksjen som er gjenstand for gransking, kan en "bajs og scoop" eller "forvreng og kort"-opportunist hjelpe det aktivistiske hedgefondet ved å overdrive og legge til de negative nyhetene, samtidig som de samler en shortposisjon.

Det er imidlertid svært liten forskjell i motivene bak akterdekk og scoop og hedgefond-investorer. Begge søker å spre informasjon for å drive prisen på en aksje ned og også tjene på å kjøpe de billigere aksjene. Imidlertid er "bajs og scoop"-spillet et bevisst forsøk på å manipulere en aksjekurs, mens et aktivistisk hedgefond kan sees på som bare å utøve kapitalismens gir.

Teknologi og markedsmanipulasjon

Eksplosjonen av nettsamfunn, plattformer og økonomiske hangouts har i stor grad bidratt til problemet med feilinformasjon. På mange måter kan bedrifter ikke holde seg i forkant av spredningen av falske nyheter – selv de beste PR- og kommunikasjonsteamene er hemmet av regulatorisk tilsyn. Fremveksten av influencer-markedsføring har ikke hjulpet finansmarkedene med å opprettholde orden. For eksempel er det ikke uvanlig i dag at en enkelt tweet sender en aksjekurs kraftig lavere. Dette forvirrer regulatorer ettersom det til tider er vanskelig å fastslå de sanne intensjonene til et innlegg på sosiale medier.

Fremveksten av høyhastighets handelsalgoritmer som kan foreta handler basert på nyheter, hendelser og markedsstemning kan ha blandede effekter på markedsmanipulasjon som "bajs og scoop." Algoritmer som handler på falske nyheter eller bevisst villedende offentlig informasjon kan både øke manipulatorers avkastning og forverre de sosiale kostnadene og skaden ved informasjonsbasert markedsmanipulasjon. Alternativt, hvis algoritmer kan programmeres eller bedre lære å skille falsk fra legitim informasjon enn menneskelige handelsmenn, kan de ha motsatt effekt. Imidlertid kan slike smarte algoritmer like gjerne også brukes til å arbeide sammen med falske nyhetsroboter for å produsere, distribuere og handle med mer overbevisende falsk informasjon for å lure andre, mindre sofistikerte algoritmer og handelsmenn, noe som i stor grad kan forstørre markedet og økonomien. skade (samt gevinster til manipulatorer).

Eksempel på bæsj og øs

I november 2015 siktet SEC den skotske statsborgeren James Alan Craig fra Dunragit, Skottland for brudd på verdipapirlovgivningen. I følge uttalelsen twitret Craig ut falske uttalelser om de to selskapene fra falske Twitter-kontoer som lignet de til faktiske verdipapiranalysefirmaer. "Ved hver anledning kjøpte og solgte Craig aksjer i målselskapene i et stort sett mislykket forsøk på å tjene på de kraftige kurssvingningene," skrev SEC i sin pressemelding som kunngjorde anklagene .

I første omgang tvitret Craig at Audience Inc. var under etterforskning. Han sendte ut tweeten fra en konto som ligner den til Muddy Waters, et verdipapiranalysefirma. Aksjekursen for Publikum falt med 28 % som svar på de falske nyhetene. Dagen etter sendte Craig ut en annen tweet som sa Sarepta Therapeutics Inc. var under etterforskning. Denne gangen ble tweeten sendt fra en Twitter-konto stilt for å ligne den til Citron Research, et annet verdipapiranalysefirma. Craigs tweet forårsaket en nedgang på 16 % i Sareptas pris .

##Høydepunkter

– Eksplosjonen av nettsamfunn, plattformer og finansrelaterte diskusjonsgrupper har gjort det mulig å gjennomføre slike opplegg med minimal investering og letthet.

• Basj og scoop er en ulovlig ordning der en liten gruppe informerte mennesker forsøker å presse ned en aksjekurs ved å spre feilinformasjon.