Eficiência operacional
O que é eficiência operacional?
A eficiência operacional é principalmente uma métrica que mede a eficiência do lucro obtido em função dos custos operacionais. Quanto maior a eficiência operacional, mais lucrativa é uma empresa ou investimento. Isso ocorre porque a entidade é capaz de gerar maiores receitas ou retornos pelo mesmo custo ou menor do que uma alternativa.
Nos mercados financeiros,. a eficiência operacional ocorre quando os custos e taxas de transação são reduzidos. Um mercado operacionalmente eficiente também pode ser conhecido como "mercado internamente eficiente".
Entendendo a eficiência operacional
A eficiência operacional nos mercados de investimento é tipicamente centrada nos custos de transação associados aos investimentos. A eficiência operacional nos mercados de investimento pode ser comparada às práticas gerais de negócios para eficiência operacional na produção. As transações operacionalmente eficientes são aquelas que são trocadas com a maior margem, o que significa que um investidor paga a menor taxa para obter o maior lucro.
Da mesma forma, as empresas procuram obter a maior margem bruta de lucro de seus produtos fabricando mercadorias com o menor custo. Em quase todos os casos, a eficiência operacional pode ser melhorada por economias de escala. Nos mercados de investimento, isso pode significar comprar mais ações de um investimento a um custo fixo de negociação para reduzir a taxa por ação.
Um mercado é considerado operacionalmente eficiente quando existem condições que permitem aos participantes executar transações e receber serviços a um preço que equivale aos custos reais necessários para fornecê-los.
Mercados operacionalmente eficientes são tipicamente um subproduto da competição. A eficiência operacional também pode ser influenciada pela regulamentação que funciona para limitar os mercados a fim de proteger os investidores contra custos exorbitantes.
Eficiência Operacional e Investimento
Os mercados operacionalmente eficientes podem ajudar a melhorar a eficiência geral das carteiras de investimento. Maior eficiência operacional nos mercados de investimento significa que o capital pode ser alocado sem custos de fricção excessivos que reduzem o perfil de risco/recompensa de uma carteira de investimentos.
fundos de investimento também são analisados por sua ampla eficiência operacional. O índice de despesas de um fundo é uma métrica para determinar a eficiência operacional. Vários fatores influenciam a proporção de um fundo: despesas com custos de transação, taxas de administração e despesas administrativas. Comparativamente, os fundos com menor índice de despesas são geralmente considerados mais eficientes operacionalmente.
Produtividade vs. Eficiência
A produtividade serve como uma medida de produção, normalmente expressa como algumas unidades por quantidade de tempo – por exemplo, 100 unidades por hora. A eficiência na produção geralmente está relacionada aos custos por unidade de produção, e não apenas ao número de unidades produzidas.
Produtividade versus eficiência também pode envolver a análise de economias de escala. As entidades buscam otimizar os níveis de produção para obter economias de escala eficientes, o que ajuda a reduzir os custos por unidade e aumentar o retorno por unidade.
Exemplos de eficiência operacional do mercado de investimentos
Fundos com maiores ativos sob gestão (AUM) podem obter maior eficiência operacional devido ao maior número de cotas transacionadas por negociação.
Geralmente, os fundos de investimento passivos são normalmente conhecidos por terem maior eficiência operacional do que os fundos ativos com base em seus índices de despesas. Os fundos passivos oferecem exposição direcionada ao mercado por meio da replicação do índice. Grandes fundos têm a vantagem de economias de escala na negociação. Para fundos passivos, seguir as participações de um índice também incorre em custos de transação mais baixos.
Em outras áreas do mercado, certas mudanças estruturais ou regulatórias podem tornar a participação mais eficiente operacionalmente. Em 2000, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aprovou uma resolução permitindo que os fundos do mercado monetário fossem considerados requisitos de margem elegíveis - antes disso, apenas o dinheiro era elegível. Essa pequena mudança reduziu custos desnecessários de negociação de entrada e saída de fundos do mercado monetário, tornando os mercados de futuros mais eficientes operacionalmente.
Os reguladores financeiros também impuseram um teto de cobrança de vendas de 8,5% nas comissões de fundos mútuos. Esse limite ajuda a melhorar a eficiência operacional da negociação e os lucros de investimento para investidores individuais.
##Destaques
A eficiência operacional mede a proporção dos custos incorridos durante uma atividade econômica ou financeira, onde custos menores equivalem a maior eficiência.
Oferecer descontos em massa ou comissões gratuitas aos traders é uma forma de aumentar a eficiência operacional dos mercados de investimento.
Para investidores e traders, os mercados apresentam eficiência operacional quando os custos de transação são baixos.
