Toiminnallinen tehokkuus

Mitä on toiminnan tehokkuus?

käyttökustannusten funktiona . Mitä suurempi toiminnan tehokkuus on, sitä kannattavampi yritys tai sijoitus on. Tämä johtuu siitä, että yhteisö pystyy tuottamaan enemmän tuloja tai tuottoa samoilla tai pienemmillä kustannuksilla kuin vaihtoehto.

Rahoitusmarkkinoilla toiminnan tehokkuus syntyy, kun transaktiokustannuksia ja maksuja alennetaan. Toiminnallisesti tehokkaita markkinoita voidaan kutsua myös "sisäisesti tehokkaiksi markkinoiksi".

Toiminnan tehokkuuden ymmärtäminen

Sijoitusmarkkinoilla toiminnan tehokkuus keskittyy tyypillisesti sijoituksiin liittyviin transaktiokustannuksiin. Sijoitusmarkkinoiden toiminnan tehokkuutta voidaan verrata tuotannon tehokkuuden yleisiin liiketoimintakäytäntöihin. Toiminnallisesti tehokkaita liiketoimia vaihdetaan korkeimmalla marginaalilla, mikä tarkoittaa, että sijoittaja maksaa alhaisimman palkkion ansaitakseen suurimman voiton.

Vastaavasti yritykset pyrkivät ansaitsemaan tuotteistaan suurimman myyntikatteen valmistamalla tavaroita alhaisin kustannuksin. Lähes kaikissa tapauksissa toiminnan tehokkuutta voidaan parantaa mittakaavaetuilla. Sijoitusmarkkinoilla tämä voi tarkoittaa sijoituksen osakkeiden ostamista kiinteällä kaupankäyntikululla osakekohtaisen palkkion pienentämiseksi.

Markkinoiden on raportoitu olevan toiminnallisesti tehokkaita, kun vallitsee olosuhteet, jotka antavat osallistujille mahdollisuuden suorittaa liiketoimia ja saada palveluja hintaan, joka vastaa oikeudenmukaisesti niiden tarjoamisen todellisia kustannuksia.

Toiminnallisesti tehokkaat markkinat ovat tyypillisesti kilpailun sivutuote. Toiminnalliseen tehokkuuteen voi vaikuttaa myös sääntely, joka rajoittaa markkinoita suojellakseen sijoittajia kohtuuttomalta kustannuksilta.

Toiminnan tehokkuus ja investoinnit

Toiminnallisesti tehokkaat markkinat voivat auttaa parantamaan sijoitussalkkujen kokonaistehokkuutta. Parempi toiminnan tehokkuus sijoitusmarkkinoilla tarkoittaa, että pääomaa voidaan allokoida ilman liiallisia kitkakustannuksia, jotka vähentävät sijoitussalkun riski/tuottoprofiilia.

Sijoitusrahastoja analysoidaan myös niiden kokonaisvaltaisen toiminnan tehokkuuden perusteella. Rahaston kulusuhde on yksi toiminnan tehokkuutta mittaava mittari. Monet tekijät vaikuttavat rahaston suhteeseen: transaktiokulut, hallinnointipalkkiot ja hallintokulut. Vertailun vuoksi alhaisemman kulusuhteen omaavia rahastoja pidetään yleisesti toiminnallisesti tehokkaampina.

Tuottavuus vs. Tehokkuus

Tuottavuus toimii tuotoksen mittana, joka ilmaistaan yleensä muutamana yksikkönä aikaa kohti – esimerkiksi 100 yksikköä tunnissa. Tuotannon tehokkuus liittyy useimmiten tuotantoyksikkökohtaisiin kustannuksiin, ei pelkästään tuotettujen yksiköiden määrään.

Tuottavuus versus tehokkuus voi sisältää myös mittakaavaetujen analyysin. Kokonaisuudet pyrkivät optimoimaan tuotantotasoja saavuttaakseen tehokkaita mittakaavaetuja, mikä auttaa alentamaan yksikkökustannuksia ja lisäämään yksikkökohtaista tuottoa.

Esimerkkejä sijoitusmarkkinoiden toiminnan tehokkuudesta

Rahastot, joilla on enemmän hallinnoitavia varoja (AUM), voivat saavuttaa tehokkaamman toiminnan, koska kauppaa kohden vaihdetaan enemmän osakkeita.

Yleisesti ottaen passiivisilla sijoitusrahastoilla tiedetään tyypillisesti olevan toimintatehokkaampi kuin aktiivisilla rahastoilla niiden kulusuhteiden perusteella. Passiiviset rahastot tarjoavat kohdennettua markkina-asemaa indeksin replikoinnin kautta. Suurten rahastojen etuna on kaupankäynnin mittakaavaetu. Passiivisille rahastoille indeksin omistusten seuraaminen aiheuttaa myös alhaisempia transaktiokustannuksia.

Muilla markkinoiden alueilla tietyt rakenteelliset tai sääntelylliset muutokset voivat tehostaa osallistumista toiminnallisesti. Vuonna 2000 Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hyväksyi päätöksen, joka salli rahamarkkinarahastojen katsomisen kelpoisiksi marginaalivaatimuksiksi – ennen tätä vain käteinen oli kelpoinen. Tämä pieni muutos vähensi rahamarkkinarahastojen kaupankäynnin tarpeettomia kustannuksia ja teki futuurimarkkinoista toiminnallisesti tehokkaampia.

Rahoitusalan sääntelyviranomaiset ovat myös asettaneet 8,5 prosentin myyntimaksurajan rahastopalkkioille. Tämä katto auttaa parantamaan operatiivista kaupankäynnin tehokkuutta ja yksittäisten sijoittajien sijoitusvoittoja.

##Kohokohdat

• Toiminnan tehokkuus mittaa taloudellisen tai rahoitustoiminnan aikana syntyneiden kustannusten osuutta, jossa pienemmät kustannukset merkitsevät parempaa tehokkuutta.

• Joukkoalennusten tai ilmaispalkkioiden tarjoaminen kauppiaille on yksi tapa lisätä sijoitusmarkkinoiden toiminnan tehokkuutta.

• Sijoittajien ja kauppiaiden kannalta markkinat ovat toiminnallisesti tehokkaita, kun transaktiokustannukset ovat alhaiset.