Operationel effektivitet

Hvad er operationel effektivitet?

Operationel effektivitet er primært et mål, der måler effektiviteten af indtjent overskud som funktion af driftsomkostninger. Jo større operationel effektivitet, jo mere rentabel er en virksomhed eller investering. Dette skyldes, at virksomheden er i stand til at generere større indtægter eller afkast til samme eller lavere omkostninger end et alternativ.

På de finansielle markeder opstår operationel effektivitet, når transaktionsomkostninger og gebyrer reduceres. Et operationelt effektivt marked kan også være kendt som et "internt effektivt marked."

Forståelse af operationel effektivitet

Operationel effektivitet på investeringsmarkederne er typisk centreret omkring transaktionsomkostninger forbundet med investeringer. Operationel effektivitet på investeringsmarkederne kan sammenlignes med generel forretningspraksis for operationel effektivitet i produktionen. Operationelt effektive transaktioner er dem, der udveksles med den højeste margin, hvilket betyder, at en investor betaler det laveste gebyr for at opnå den højeste fortjeneste.

På samme måde søger virksomheder at tjene den højeste bruttomarginfortjeneste på deres produkter ved at fremstille varer til den laveste pris. I næsten alle tilfælde kan den operationelle effektivitet forbedres ved hjælp af stordriftsfordele. På investeringsmarkederne kan dette betyde, at man køber flere aktier af en investering til en fast handelspris for at reducere gebyret pr.

Et marked rapporteres at være operationelt effektivt, når der eksisterer betingelser, der gør det muligt for deltagere at udføre transaktioner og modtage tjenester til en pris, der rimeligt svarer til de faktiske omkostninger, der kræves for at levere dem.

Operationelt effektive markeder er typisk et biprodukt af konkurrence. Operationelt effektive markeder kan også blive påvirket af regulering, der arbejder for at begrænse gebyrer for at beskytte investorer mod ublu omkostninger.

Operationel effektivitet og investering

Operationelt effektive markeder kan bidrage til at forbedre investeringsporteføljernes samlede effektivitet. Større operationel effektivitet på investeringsmarkederne betyder, at kapital kan allokeres uden for store friktionsomkostninger, der reducerer risiko/afkast- profilen for en investeringsportefølje.

Investeringsfonde analyseres også ud fra deres omfattende operationelle effektivitet. En fonds omkostningsforhold er en målestok til at bestemme operationel effektivitet. En række faktorer påvirker omkostningsforholdet for en fond: transaktionsomkostninger, administrationsgebyrer og administrationsomkostninger. Til sammenligning anses fonde med en lavere omkostningsprocent generelt for at være mere driftseffektive.

Produktivitet vs. effektivitet

Produktivitet tjener som en måling af output, normalt udtrykt som nogle enheder pr. tid - for eksempel 100 enheder i timen. Effektivitet i produktionen relaterer sig oftest til omkostningerne pr. produktionsenhed, snarere end blot antallet af producerede enheder.

Produktivitet versus effektivitet kan også involvere analyse af stordriftsfordele. Enheder søger at optimere produktionsniveauer for at opnå effektive stordriftsfordele, hvilket så hjælper med at sænke omkostningerne pr. enhed og øge afkastet pr. enhed.

Eksempler på investeringsmarkedets operationelle effektivitet

Fonde med større aktiver under forvaltning (AUM) kan opnå større operationel effektivitet på grund af det højere antal aktier, der handles pr. handel.

Generelt er passive investeringsfonde typisk kendt for at have større operationel effektivitet end aktive fonde baseret på deres omkostningsforhold. Passive fonde tilbyder målrettet markedseksponering gennem indeksreplikering. Store fonde har fordelen af stordriftsfordele i handel. For passive fonde medfører det også lavere transaktionsomkostninger at følge et indekss beholdninger.

På andre områder af markedet kan visse strukturelle eller regulatoriske ændringer gøre deltagelse mere operationelt effektiv. I 2000 vedtog Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en beslutning, der tillod pengemarkedsfonde at blive betragtet som kvalificerede marginkrav - før dette var kun kontanter berettigede. Denne mindre ændring reducerede unødvendige omkostninger ved handel ind og ud af pengemarkedsfonde, hvilket gjorde futuresmarkederne mere operationelt effektive.

Finansielle tilsynsmyndigheder har også indført et loft på 8,5% salgsgebyr for investeringsforeningskommissioner. Dette loft hjælper med at forbedre operationel handelseffektivitet og investeringsoverskud for individuelle investorer.

Højdepunkter

• Operationel effektivitet måler andelen af omkostninger, der afholdes under en økonomisk eller finansiel aktivitet, hvor lavere omkostninger er lig med større effektivitet.

• At tilbyde masserabatter eller gratis kommissioner til handlende er en måde at øge investeringsmarkedernes operationelle effektivitet.

• For investorer og handlende udviser markeder operationel effektivitet, når transaktionsomkostningerne er lave.