Операционная эффективность

Что такое операционная эффективность?

Операционная эффективность — это прежде всего показатель, который измеряет эффективность полученной прибыли как функцию операционных затрат. Чем выше операционная эффективность, тем прибыльнее фирма или инвестиции. Это связано с тем, что предприятие может получать больший доход или прибыль при тех же или меньших затратах, чем альтернатива.

На финансовых рынках операционная эффективность достигается за счет снижения транзакционных издержек и сборов. Оперативно эффективный рынок также может быть известен как «внутренне эффективный рынок».

Понимание операционной эффективности

Операционная эффективность на инвестиционных рынках обычно связана с транзакционными издержками, связанными с инвестициями. Операционную эффективность на инвестиционных рынках можно сравнить с общей деловой практикой операционной эффективности производства. Операционно эффективные транзакции — это те, которые обмениваются с наибольшей маржой, а это означает, что инвестор платит наименьшую комиссию, чтобы получить наибольшую прибыль.

Точно так же компании стремятся получить максимальную валовую прибыль от своей продукции, производя товары с наименьшими затратами. Практически во всех случаях операционную эффективность можно повысить за счет эффекта масштаба. На инвестиционных рынках это может означать покупку большего количества акций инвестиции по фиксированной торговой стоимости, чтобы снизить комиссию за акцию.

Сообщается, что рынок операционно эффективен, когда существуют условия, позволяющие участникам совершать транзакции и получать услуги по цене, которая справедливо соответствует фактическим затратам, необходимым для их предоставления.

Операционно эффективные рынки обычно являются побочным продуктом конкуренции. На операционно-эффективные рынки также может влиять регулирование, направленное на ограничение комиссий, чтобы защитить инвесторов от непомерных расходов.

Операционная эффективность и инвестиции

Оперативно эффективные рынки могут помочь повысить общую эффективность инвестиционных портфелей. Более высокая операционная эффективность на инвестиционных рынках означает, что капитал может быть размещен без чрезмерных фрикционных издержек, которые снижают соотношение риск/прибыль инвестиционного портфеля.

Инвестиционные фонды также анализируются по их комплексной операционной эффективности. Коэффициент расходов фонда является одним из показателей для определения операционной эффективности. На коэффициент расходов фонда влияет ряд факторов: транзакционные издержки, плата за управление и административные расходы. Для сравнения, фонды с более низким коэффициентом расходов обычно считаются более эффективными с точки зрения операционной деятельности.

Производительность и эффективность

Производительность служит мерой выпуска продукции, обычно выражаемой в нескольких единицах за количество времени, например, 100 единиц в час. Эффективность производства чаще всего связана с затратами на единицу продукции, а не только с количеством произведенных единиц.

Сравнение производительности и эффективности может также включать анализ эффекта масштаба. Предприятия стремятся оптимизировать уровни производства, чтобы добиться эффективной экономии за счет масштаба, что затем помогает снизить затраты на единицу продукции и увеличить прибыль на единицу продукции.

Примеры операционной эффективности инвестиционного рынка

Фонды с большими активами под управлением (AUM) могут добиться большей операционной эффективности из-за большего количества акций, совершаемых за сделку.

Как правило, известно, что пассивные инвестиционные фонды имеют более высокую операционную эффективность, чем активные фонды, исходя из коэффициентов их расходов. Пассивные фонды предлагают целевой доступ к рынку за счет репликации индекса. Крупные фонды имеют преимущество экономии за счет масштаба в торговле. Для пассивных фондов следование индексу также сопряжено с более низкими транзакционными издержками.

В других областях рынка определенные структурные или нормативные изменения могут сделать участие более эффективным с операционной точки зрения. В 2000 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) приняла резолюцию, разрешающую фондам денежного рынка считаться приемлемыми маржинальными требованиями — до этого только наличные имели право на участие. Это незначительное изменение уменьшило ненужные затраты на торговлю фондами денежного рынка и выходом из них, сделав фьючерсные рынки более эффективными с точки зрения операций.

Финансовые регуляторы также ввели ограничение в размере 8,5% на комиссию взаимных фондов. Это ограничение помогает повысить эффективность операционной торговли и прибыль от инвестиций для индивидуальных инвесторов.

Особенности

• Операционная эффективность измеряет долю затрат, понесенных в ходе экономической или финансовой деятельности, где более низкие затраты соответствуют большей эффективности.

• Предоставление оптовых скидок или бесплатных комиссий трейдерам является одним из способов повышения операционной эффективности инвестиционных рынков.

• Для инвесторов и трейдеров рынки демонстрируют операционную эффективность, когда транзакционные издержки низки.