finansmarkedene
Hva er finansmarkeder?
Finansmarkeder refererer stort sett til enhver markedsplass der handel med verdipapirer foregår, inkludert aksjemarkedet, obligasjonsmarkedet, valutamarkedet og derivatmarkedet, blant andre. Finansmarkedene er avgjørende for at kapitalistiske økonomier skal fungere smidig.
Forstå finansmarkedene
Finansmarkedene spiller en viktig rolle i å legge til rette for en smidig drift av kapitalistiske økonomier ved å allokere ressurser og skape likviditet for bedrifter og gründere. Markedene gjør det enkelt for kjøpere og selgere å handle sine finansielle beholdninger. Finansmarkedene lager verdipapirprodukter som gir avkastning for de som har overskuddsmidler (investorer/lånere) og gjør disse midlene tilgjengelige for de som trenger ekstra penger (låntakere).
Aksjemarkedet er bare én type finansmarked. Finansmarkeder lages ved å kjøpe og selge en rekke typer finansielle instrumenter, inkludert aksjer, obligasjoner, valutaer og derivater. Finansmarkedene er sterkt avhengige av informasjonstransparens for å sikre at markedene setter priser som er effektive og hensiktsmessige. Markedsprisene på verdipapirer er kanskje ikke en indikasjon på deres egenverdi på grunn av makroøkonomiske krefter som skatter.
Noen finansmarkeder er små med liten aktivitet, og andre, som New York Stock Exchange (NYSE),. handler daglige billioner av dollar i verdipapirer. Aksjemarkedet (aksje) er et finansmarked som gjør det mulig for investorer å kjøpe og selge aksjer i børsnoterte selskaper. Det primære aksjemarkedet er der nye emisjoner av aksjer, kalt initial offentlige tilbud (IPOs),. selges. All etterfølgende handel med aksjer skjer i annenhåndsmarkedet, hvor investorer kjøper og selger verdipapirer de allerede eier.
Priser på verdipapirer som omsettes i finansmarkedene gjenspeiler ikke nødvendigvis deres sanne egenverdi.
Typer finansmarkeder
###Aksjemarkeder
Kanskje den mest allestedsnærværende av finansmarkedene er aksjemarkedene. Dette er arenaer hvor selskaper noterer aksjene sine og de kjøpes og selges av tradere og investorer. Aksjemarkeder, eller aksjemarkeder, brukes av selskaper til å skaffe kapital via en børsnotering (IPO), med aksjer som deretter handles mellom ulike kjøpere og selgere i det som er kjent som et sekundærmarked.
Aksjer kan handles på børsnoterte børser, slik som New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq,. eller over-the-counter (OTC). Det meste av handel med aksjer gjøres via regulerte børser, og disse spiller en viktig rolle i økonomien som både en måler på den generelle helsen til økonomien, i tillegg til å gi kapitalgevinster og utbytteinntekter til investorer, inkludert de med pensjonskontoer som IRA-er. og 401 (k) planer.
Typiske deltakere i et aksjemarked inkluderer (både detaljhandel og institusjonelle) investorer og tradere, så vel som market makers (MMs) og spesialister som opprettholder likviditet og gir tosidige markeder. Meglere er tredjeparter som forenkler handel mellom kjøpere og selgere, men som ikke tar en faktisk posisjon i en aksje.
Over-the-Counter-markeder
Et over-the-counter (OTC) marked er et desentralisert marked – noe som betyr at det ikke har fysiske lokasjoner, og handel foregår elektronisk – der markedsdeltakere handler verdipapirer direkte mellom to parter uten megler. Selv om OTC kan håndtere handel i visse markeder (f.eks. mindre eller mer risikofylte selskaper som ikke oppfyller børskriteriene), skjer det meste av aksjehandel via børser. Enkelte derivatmarkeder er imidlertid utelukkende OTC, og utgjør derfor et viktig segment av finansmarkedene. I store trekk er OTC-markedene og transaksjonene som skjer på dem langt mindre regulert, mindre likvide og mer ugjennomsiktige.
Obligasjonsmarkeder
En obligasjon er et verdipapir der en investor låner penger i en definert periode til en forhåndsbestemt rente. Du kan tenke på en obligasjon som en avtale mellom utlåner og låntaker som inneholder detaljene om lånet og dets betalinger. Obligasjoner utstedes av selskaper så vel som av kommuner, stater og suverene myndigheter for å finansiere prosjekter og operasjoner. Obligasjonsmarkedet selger verdipapirer som sedler og veksler utstedt av USAs finansminister, for eksempel. Obligasjonsmarkedet kalles også gjelds-, kreditt- eller rentemarkedet.
Pengemarkeder
Vanligvis handler pengemarkedene med produkter med svært likvide kortsiktige løpetider (på mindre enn ett år) og er preget av høy grad av sikkerhet og relativt lav renteavkastning. På grossistnivå innebærer pengemarkedene store volumhandler mellom institusjoner og handelsmenn. På detaljistnivå inkluderer de pengemarkedsfond kjøpt av individuelle investorer og pengemarkedskontoer åpnet av bankkunder. Enkeltpersoner kan også investere i pengemarkedene ved å kjøpe kortsiktige innskuddsbevis (CD-er),. kommunesedler eller amerikanske statskasseveksler, blant andre eksempler.
Derivatmarkeder
Et derivat er en kontrakt mellom to eller flere parter hvis verdi er basert på en avtalt underliggende finansiell eiendel (som et verdipapir) eller et sett med eiendeler (som en indeks). Derivater er sekundære verdipapirer hvis verdi utelukkende er avledet fra verdien av det primære verdipapiret de er knyttet til. I og for seg er et derivat verdiløst. I stedet for å handle aksjer direkte, handler et derivatmarked med futures- og opsjonskontrakter og andre avanserte finansielle produkter, som henter verdien fra underliggende instrumenter som obligasjoner, råvarer, valutaer, renter, markedsindekser og aksjer.
Futures markeder er der futureskontrakter er notert og handlet. I motsetning til forwards, som handler OTC, benytter futuresmarkedene standardiserte kontraktsspesifikasjoner, er godt regulert og bruker oppgjørssentraler for å gjøre opp og bekrefte handler. Opsjonsmarkeder , som Chicago Board Options Exchange (CBOE),. lister og regulerer på samme måte opsjonskontrakter. Både futures og opsjonsbørser kan liste kontrakter på ulike aktivaklasser, for eksempel aksjer, rentepapirer, råvarer og så videre.
Forex-markedet
( valutamarkedet) er markedet der deltakerne kan kjøpe, selge, sikre og spekulere på valutakursene mellom valutapar. Forex markedet er det mest likvide markedet i verden, ettersom kontanter er den mest likvide av eiendeler. Valutamarkedet håndterer mer enn 6,6 billioner dollar i daglige transaksjoner, som er mer enn futures- og aksjemarkedene til sammen.
Som med OTC-markedene, er også valutamarkedet desentralisert og består av et globalt nettverk av datamaskiner og meglere fra hele verden. Forex-markedet består av banker, kommersielle selskaper, sentralbanker, investeringsforvaltningsfirmaer, hedgefond og detaljhandelsvalutameglere og investorer.
Råvaremarkeder
Råvarer er arenaer hvor produsenter og forbrukere møtes for å utveksle fysiske varer som landbruksprodukter (f.eks. mais, husdyr, soyabønner), energimarkeder (olje, gass, karbonkreditter), edle metaller (gull, sølv, platina) eller "myk" "varer (som bomull, kaffe og sukker). Disse er kjent som spotvaremarkeder,. hvor fysiske varer byttes mot penger.
Hovedtyngden av handelen med disse råvarene foregår imidlertid på derivatmarkeder som bruker spotråvarer som underliggende aktiva. Forwards, futures og opsjoner på råvarer utveksles både OTC og på børsnoterte børser rundt om i verden som Chicago Mercantile Exchange (CME) og Intercontinental Exchange (ICE).
###Kryptovalutamarkeder
De siste årene har vi sett introduksjonen og fremveksten av kryptovalutaer som Bitcoin og Ethereum,. desentraliserte digitale eiendeler som er basert på blokkjedeteknologi. I dag er tusenvis av kryptovaluta-tokens tilgjengelige og handles globalt på tvers av et lappeteppe av uavhengige online kryptobørser. Disse børsene er vert for digitale lommebøker der tradere kan bytte en kryptovaluta mot en annen, eller for fiat-penger som dollar eller euro.
Fordi flertallet av kryptobørser er sentraliserte plattformer, er brukere utsatt for hacks eller svindel. Desentraliserte sentraler er også tilgjengelige som opererer uten noen sentral myndighet. Disse børsene tillater direkte peer-to-peer (P2P) handel med digitale valutaer uten behov for en faktisk børsmyndighet for å forenkle transaksjonene. Futures og opsjonshandel er også tilgjengelig på store kryptovalutaer.
Eksempler på finansmarkeder
Avsnittene ovenfor gjør det klart at "finansmarkedene" er brede i omfang og omfang. For å gi ytterligere to konkrete eksempler, vil vi vurdere aksjemarkedenes rolle i å bringe et selskap til en børsnotering, og rollen til OTC-derivatmarkedet i finanskrisen 2008-09.
###Aksjemarkeder og børsnoteringer
Når et selskap etablerer seg, vil det trenge tilgang på kapital fra investorer. Etter hvert som selskapet vokser, har det ofte behov for tilgang til mye større mengder kapital enn det kan få fra løpende drift eller et tradisjonelt banklån. Bedrifter kan skaffe denne størrelsen på kapital ved å selge aksjer til publikum gjennom en børsintroduksjon (IPO). Dette endrer statusen til selskapet fra et "privat" firma hvis aksjer eies av noen få aksjonærer til et børsnotert selskap hvis aksjer senere vil bli holdt av en rekke medlemmer av allmennheten.
Børsnoteringen gir også tidlige investorer i selskapet en mulighet til å utbetale deler av eierandelen, og høster ofte meget pene belønninger i prosessen. I utgangspunktet er prisen på børsnoteringen vanligvis satt av garantistene gjennom deres forhåndsmarkedsføringsprosess.
Når selskapets aksjer er notert på en børs og handel i den starter, vil prisen på disse aksjene svinge ettersom investorer og tradere vurderer og revurderer deres egenverdi og tilbud og etterspørsel etter disse aksjene til enhver tid.
OTC-derivater og finanskrisen i 2008: MBS og CDOer
Mens finanskrisen 2008-09 ble forårsaket og forverret av flere faktorer, er en faktor som har blitt bredt identifisert markedet for boliglånssikrede verdipapirer (MBS). Dette er en type OTC-derivater der kontantstrømmer fra individuelle boliglån samles, kuttes opp og selges til investorer. Krisen var et resultat av en rekke hendelser, hver med sin egen trigger og kulminerte i banksystemets nesten kollaps. Det har blitt hevdet at kimen til krisen ble sådd så langt tilbake som på 1970-tallet med Community Development Act, som påla bankene å løsne på kredittkravene til forbrukere med lavere inntekt, og skapte et marked for subprime-lån.
Mengden av subprime-lånsgjeld, som ble garantert av Freddie Mac og Fannie Mae, fortsatte å utvide seg inn i begynnelsen av 2000-tallet, da Federal Reserve Board begynte å kutte renten drastisk for å unngå en resesjon. Kombinasjonen av løse kredittkrav og billige penger ansporet til en boligboom, som drev spekulasjoner, presset boligprisene opp og skapte en eiendomsboble. I mellomtiden skapte investeringsbankene, på jakt etter enkel fortjeneste i kjølvannet av dotcom-busten og resesjonen i 2001, en type MBS kalt collateralized debt obligations (CDOs) fra boliglånene kjøpt på annenhåndsmarkedet.
Fordi subprime-lån ble kombinert med prime-lån, var det ingen måte for investorer å forstå risikoen forbundet med produktet. Da markedet for CDO begynte å varmes opp, hadde endelig boligboblen som hadde bygget seg opp i flere år sprukket. Etter hvert som boligprisene falt, begynte subprime-låntakere å misligholde lån som var verdt mer enn hjemmene deres, og akselererte prisnedgangen.
Da investorer innså at MBS og CDO-er var verdiløse på grunn av den giftige gjelden de representerte, forsøkte de å avlaste forpliktelsene. Det var imidlertid ikke noe marked for CDO-ene. Den påfølgende kaskaden av svikt i subprime-långivere skapte likviditetssmitte som nådde de øverste lagene i banksystemet. To store investeringsbanker, Lehman Brothers og Bear Stearns, kollapset under vekten av deres eksponering mot subprime-gjeld, og mer enn 450 banker falt i løpet av de neste fem årene. Flere av de store bankene var på randen av fiasko og ble reddet av en skattebetalerfinansiert redningsaksjon.
Vanlige spørsmål om finansmarkeder
##Høydepunkter
Det finnes mange typer finansmarkeder, inkludert (men ikke begrenset til) valuta-, penge-, aksje- og obligasjonsmarkeder.
Disse markedene kan inkludere eiendeler eller verdipapirer som enten er notert på regulerte børser eller som handles over-the-counter (OTC).
Når finansiell svikt, kan det oppstå økonomiske forstyrrelser, inkludert lavkonjunktur og arbeidsledighet.
Finansiell refererer bredt til enhver markedsplass der handel med verdipapirmarkeder foregår.
– Finansmarkedene handler med alle typer verdipapirer og er avgjørende for at et kapitalistisk samfunn skal fungere smidig.
##FAQ
Hvorfor er finansmarkedene viktige?
Uten finansmarkeder kunne kapital ikke allokeres effektivt, og økonomiske aktiviteter som handel og handel, investeringer og vekstmuligheter ville bli sterkt redusert.
Hvem er hovedaktørene i finansmarkedene?
Bedrifter bruker aksje- og obligasjonsmarkeder for å skaffe kapital fra investorer. Spekulanter ser til ulike aktivaklasser for å satse retningsgivende på fremtidige priser, mens sikringsselskaper bruker derivatmarkeder for å redusere ulike risikoer, og arbitrage søkere å dra nytte av feilprisinger eller anomalier observert på tvers av ulike markeder. Meglere fungerer ofte som meglere som bringer kjøpere og selgere sammen, og tjener en provisjon eller et gebyr for tjenestene deres.
Hva er de forskjellige typene finansmarkeder?
Noen eksempler på finansmarkeder og deres roller inkluderer aksjemarkedet, obligasjonsmarkedet, forex, råvarer og eiendomsmarkedet, blant flere andre. Finansmarkeder kan også deles inn i kapitalmarkeder, pengemarkeder, primære vs. sekundærmarkeder, og børsnoterte vs. OTC-markeder.
Hva er hovedfunksjonene til finansmarkedene?
Finansmarkeder eksisterer av flere grunner, men den mest grunnleggende funksjonen er å tillate effektiv allokering av kapital og eiendeler i en finansiell økonomi. Ved å tillate et fritt marked for flyt av kapital, finansielle forpliktelser og penger får finansmarkedene den globale økonomien til å løpe jevnere, samtidig som investorer kan delta i kapitalgevinster over tid.
Hvordan fungerer finansmarkedene?
Til tross for at de dekker mange forskjellige aktivaklasser og har ulike strukturer og reguleringer, fungerer alle finansmarkeder i hovedsak ved å samle kjøpere og selgere i en eiendel eller kontrakt og la dem handle med hverandre. Dette gjøres ofte gjennom en auksjon eller prisoppdagelsesmekanisme.
