Risiko/belønningsforhold

Hva er risiko/belønningsforholdet?

Risiko/belønningsforholdet markerer den potensielle belønningen en investor kan tjene for hver dollar de risikerer på en investering. Mange investorer bruker risiko/belønningsforhold for å sammenligne den forventede avkastningen av en investering med hvor mye risiko de må påta seg for å oppnå denne avkastningen. Tenk på følgende eksempel: en investering med et risiko-belønningsforhold på 1:7 antyder at en investor er villig til å risikere $1, for utsiktene til å tjene $7. Alternativt, et risiko/belønningsforhold på 1:3 signaliserer at en investor bør forvente å investere $1, for utsiktene til å tjene $3 på investeringen.

Traders bruker ofte denne tilnærmingen for å planlegge hvilke handler de skal ta, og forholdet beregnes ved å dele beløpet en trader kan tape hvis prisen på en eiendel beveger seg i en uventet retning (risikoen) med mengden profitt traderen forventer å har gjort når stillingen er stengt (belønningen).

Hvordan risiko/belønningsforholdet fungerer

I mange tilfeller finner markedsstrateger at det ideelle risiko/belønningsforholdet for investeringene deres er omtrent 1:3, eller tre enheter forventet avkastning for hver enhet med ekstra risiko. Investorer kan styre risiko/belønning mer direkte gjennom bruk av stop-loss-ordrer og derivater som salgsopsjoner.

Risiko/belønningsforholdet brukes ofte som et mål ved handel med enkeltaksjer. Det optimale risiko/belønningsforholdet varierer mye mellom ulike handelsstrategier. Noen prøving-og-feil-metoder kreves vanligvis for å bestemme hvilket forhold som er best for en gitt handelsstrategi, og mange investorer har et forhåndsspesifisert risiko/belønningsforhold for investeringene sine.

Hva forteller risiko/belønningsforholdet deg?

Risiko/belønningsforholdet hjelper investorer med å håndtere risikoen for å tape penger på handler. Selv om en trader har noen lønnsomme handler, vil de tape penger over tid hvis gevinstraten er under 50%. Risiko/belønningsforholdet måler forskjellen mellom et handelsinngangspunkt til et stop-loss og en salgs- eller ta-profitordre. Sammenligning av disse to gir forholdet mellom profitt og tap, eller belønning til risiko.

Investorer bruker ofte stop-loss-ordrer når de handler med individuelle aksjer for å minimere tap og direkte administrere investeringene sine med fokus på risiko/belønning. En stop-loss-ordre er en handelstrigger plassert på en aksje som automatiserer salg av aksjen fra en portefølje hvis aksjen når et spesifisert lavpunkt. Investorer kan automatisk sette stop-loss-ordrer gjennom meglerkontoer og krever vanligvis ikke ublu ekstra handelskostnader.

Eksempel på risiko/belønningsforhold i bruk

Tenk på dette eksemplet: En trader kjøper 100 aksjer i XYZ Company til $20 og legger inn en stop-loss-ordre til $15 for å sikre at tapene ikke overstiger $500. Anta også at denne traderen tror at prisen på XYZ vil nå $30 i løpet av de neste månedene. I dette tilfellet er traderen villig til å risikere $5 per aksje for å oppnå en forventet avkastning på $10 per aksje etter å ha stengt posisjonen. Siden traderen står til å tjene det dobbelte av beløpet de har risikert, vil de sies å ha et risiko/belønningsforhold på 1:2 på den aktuelle handelen. Derivatkontrakter som put-kontrakter, som gir eierne rett til å selge den underliggende eiendelen til en spesifisert pris, kan brukes til lignende effekt.

Hvis en investor foretrekker å søke et 1:5 risiko/belønningsforhold for en spesifisert investering (fem enheter av forventet avkastning for hver ekstra risikoenhet), kan de endre stop-loss-rekkefølgen og dermed justere risiko/belønningsforholdet. Men det er viktig å forstå at ved å gjøre det har investorene endret sannsynligheten for suksess i handelen.

I handelseksemplet nevnt ovenfor, anta at en investor satte en stop-loss-ordre til $18, i stedet for $15, og de fortsatte å målrette mot en profitttakende exit på $30. Ved å gjøre det vil de sikkert redusere størrelsen på det potensielle tapet (forutsatt at det ikke er noen endring i antall aksjer), men de vil ha økt sannsynligheten for at prishandlingen vil utløse deres stop loss-ordre. Det er fordi stoppordren er proporsjonalt mye nærmere oppføringen enn målprisen er. Så selv om investoren kan stå til å tjene en proporsjonalt større gevinst (sammenlignet med det potensielle tapet), har de lavere sannsynlighet for å motta dette utfallet.

Høydepunkter

• Et passende risikobelønningsforhold har en tendens til å være noe større enn 1:3.

• Risiko/belønningsforholdet brukes av tradere og investorer for å styre kapitalen og risikoen for tap.

• Forholdet hjelper til med å vurdere forventet avkastning og risiko for en gitt handel.