Eficiencia operacional

¿Qué es la eficiencia operativa?

La eficiencia operativa es principalmente una métrica que mide la eficiencia de las ganancias obtenidas en función de los costos operativos. Cuanto mayor es la eficiencia operativa, más rentable es una empresa o una inversión. Esto se debe a que la entidad es capaz de generar mayores ingresos o rendimientos por el mismo o menor costo que una alternativa.

En los mercados financieros,. la eficiencia operativa ocurre cuando se reducen los costos y tarifas de transacción. Un mercado operativamente eficiente también puede ser conocido como un "mercado internamente eficiente".

Comprender la eficiencia operativa

La eficiencia operativa en los mercados de inversión generalmente se centra en los costos de transacción asociados con las inversiones. La eficiencia operativa en los mercados de inversión se puede comparar con las prácticas comerciales generales para la eficiencia operativa en la producción. Las transacciones operativamente eficientes son aquellas que se intercambian con el margen más alto, lo que significa que un inversor paga la tarifa más baja para obtener la mayor ganancia.

De manera similar, las empresas buscan obtener el mayor beneficio de margen bruto de sus productos al fabricar bienes al menor costo. En casi todos los casos, la eficiencia operativa se puede mejorar mediante economías de escala. En los mercados de inversión, esto puede significar comprar más acciones de una inversión a un costo comercial fijo para reducir la tarifa por acción.

Se informa que un mercado es operativamente eficiente cuando existen condiciones que permiten a los participantes ejecutar transacciones y recibir servicios a un precio que equivale justamente a los costos reales requeridos para proporcionarlos.

Los mercados operativamente eficientes suelen ser un subproducto de la competencia. Los mercados operativamente eficientes también pueden verse influenciados por la regulación que funciona para limitar las tarifas a fin de proteger a los inversores contra costos exorbitantes.

Eficiencia Operativa e Inversión

Los mercados operativamente eficientes pueden ayudar a mejorar la eficiencia general de las carteras de inversión. Una mayor eficiencia operativa en los mercados de inversión significa que el capital puede asignarse sin costos friccionales excesivos que reducen el perfil de riesgo/recompensa de una cartera de inversión.

fondos de inversión también se analizan por su eficiencia operativa integral. La relación de gastos de un fondo es una métrica para determinar la eficiencia operativa. Varios factores influyen en la proporción de gastos de un fondo: costos de transacción, tarifas de gestión y gastos administrativos. Comparativamente, los fondos con un índice de gastos más bajo generalmente se consideran más eficientes desde el punto de vista operativo.

Productividad versus Eficiencia

La productividad sirve como una medida de la producción, normalmente expresada como algunas unidades por cantidad de tiempo, por ejemplo, 100 unidades por hora. La eficiencia en la producción se relaciona con mayor frecuencia con los costos por unidad de producción, en lugar de solo con la cantidad de unidades producidas.

La productividad frente a la eficiencia también puede implicar el análisis de economías de escala. Las entidades buscan optimizar los niveles de producción para lograr economías de escala eficientes, lo que luego ayuda a reducir los costos por unidad y aumentar los rendimientos por unidad.

Ejemplos de eficiencia operativa del mercado de inversión

Los fondos con mayores activos bajo administración (AUM) pueden obtener una mayor eficiencia operativa debido al mayor número de acciones transadas por operación.

En general, se sabe que los fondos de inversión pasivos tienen una mayor eficiencia operativa que los fondos activos en función de sus índices de gastos. Los fondos pasivos ofrecen exposición de mercado objetivo a través de la replicación de índices. Los grandes fondos tienen la ventaja de las economías de escala en el comercio. Para los fondos pasivos, seguir las posiciones de un índice también genera costos de transacción más bajos.

En otras áreas del mercado, ciertos cambios estructurales o regulatorios pueden hacer que la participación sea más eficiente desde el punto de vista operativo. En 2000, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aprobó una resolución que permitía que los fondos del mercado monetario se consideraran requisitos de margen elegibles; antes de esto, solo el efectivo era elegible. Este cambio menor redujo los costos innecesarios de operar dentro y fuera de los fondos del mercado monetario, lo que hizo que los mercados de futuros fueran más eficientes desde el punto de vista operativo.

Los reguladores financieros también impusieron un tope de cargo por ventas del 8,5% en las comisiones de los fondos mutuos. Este límite ayuda a mejorar la eficiencia comercial operativa y las ganancias de inversión para los inversores individuales.

Reflejos

• La eficiencia operativa mide la proporción de costos incurridos durante una actividad económica o financiera, donde menores costos equivalen a mayor eficiencia.

• Ofrecer descuentos por volumen o comisiones gratuitas a los comerciantes es una forma de aumentar la eficiencia operativa de los mercados de inversión.

• Para los inversionistas y comerciantes, los mercados exhiben eficiencia operativa cuando los costos de transacción son bajos.