Risikokapitalist (VC)
Hva er en venturekapitalist (VC)?
En venturekapitalist (VC) er en private equity-investor som gir kapital til selskaper med høyt vekstpotensial i bytte mot en eierandel. Dette kan være finansiering av oppstartssatsinger eller støtte til små selskaper som ønsker å ekspandere, men som ikke har tilgang til aksjemarkeder.
Forstå venturekapitalister
Venturekapitalistfirmaer dannes vanligvis som begrenset partnerskap (LPs) hvor partnerne investerer i VC-fondet. Fondet har normalt et utvalg som har i oppgave å fatte investeringsbeslutninger. Når lovende fremvoksende vekstselskaper er identifisert, brukes den samlede investorkapitalen til å finansiere disse firmaene i bytte mot en betydelig eierandel.
I motsetning til vanlig oppfatning. VC-er finansierer vanligvis ikke oppstart fra starten. Snarere søker de å målrette mot firmaer som er på stadiet der de ønsker å kommersialisere ideen sin. VC-fondet vil kjøpe en eierandel i disse firmaene, pleie deres vekst og se etter å ta ut penger med en betydelig avkastning på investeringen (ROI).
Venturekapitalister ser vanligvis etter selskaper med et sterkt lederteam, et stort potensielt marked og et unikt produkt eller en tjeneste med et sterkt konkurransefortrinn. De ser også etter muligheter i bransjer som de er kjent med, og muligheten til å eie en stor prosentandel av selskapet slik at de kan påvirke retningen.
VC-firmaer kontrollerer en pool av penger fra andre investorer, i motsetning til engleinvestorer,. som bruker sine egne penger.
VC-er er villige til å risikere å investere i slike selskaper fordi de kan tjene en massiv avkastning på investeringene sine hvis disse selskapene er en suksess. Imidlertid opplever VC-er høye feilrater på grunn av usikkerheten som er involvert med nye og uprøvde selskaper.
Velstående enkeltpersoner, forsikringsselskaper, pensjonsfond, stiftelser og bedriftspensjonsfond kan slå sammen penger til et fond som skal kontrolleres av et VC-selskap. Alle partnere har deleierskap over fondet, men det er VC-firmaet som kontrollerer hvor fondet investeres, vanligvis i virksomheter eller ventures som de fleste banker eller kapitalmarkeder vil vurdere for risikabelt for investering. Risikokapitalselskapet er komplementær, mens de øvrige selskapene er kommandittpartnere.
Utbetaling til forvalterne av venturekapitalfond skjer i form av forvaltningshonorarer og ført renter. Avhengig av firmaet utbetales omtrent 20 % av overskuddet til selskapet som forvalter private equity-fondet, mens resten går til kommandittselskapene som investerte i fondet. Generelle partnere er vanligvis også på grunn av et ekstra gebyr på 2 %.
Venturekapitalens historie
De første risikokapitalfirmaene i USA startet i midten av det tjuende århundre. Georges Doriot, en franskmann som flyttet til USA for å få en handelsgrad, ble instruktør ved Harvards handelshøyskole og jobbet i en investeringsbank. Han fortsatte med å grunnlegge det som senere skulle bli det første børsnoterte venturekapitalfirmaet, American Research and Development Corporation (ARDC) i 1946.
ARDC var bemerkelsesverdig ved at en startup for første gang kunne samle inn penger fra andre private kilder enn fra velstående familier. Tidligere så nye selskaper til velstående familier som Rockefellers eller Vanderbilts for kapitalen de trengte for å vokse. ARDC hadde snart millioner på konto fra utdanningsinstitusjoner og forsikringsselskaper. Firmaer som Morgan Holland Ventures og Greylock Partners ble grunnlagt av ARDC-alumer.
Oppstartsfinansiering begynte å ligne den moderne venturekapitalindustrien etter investeringsloven av 1958. Loven gjorde det slik at investeringsselskaper for småbedrifter kunne få lisens fra Small Business Association som var etablert fem år tidligere.
Venturekapital investerer i sin natur i nye virksomheter med høyt potensial for vekst, men også en mengde risiko som er betydelig nok til å skremme banker. Så det er ikke så overraskende at Fairchild Semiconductor (FCS), et av de første og mest suksessrike halvlederselskapene, var den første venturekapitalstøttede oppstarten, og satte et mønster for venturekapitals nære forhold til nye teknologier i Bay Area of San Francisco .
Private equity-selskaper i den regionen og tiden setter også standardene for praksis som brukes i dag, og oppretter kommandittselskaper for å holde investeringer der profesjonelle vil fungere som generelle partnere, og de som leverer kapitalen vil fungere som passive partnere med mer begrenset kontroll. Antall uavhengige venturekapitalfirmaer økte i det påfølgende tiåret, noe som førte til grunnleggelsen av National Venture Capital Association i 1973.
Venturekapital har siden vokst til en industri på hundre milliarder dollar, med totale investeringer på rekordhøye 330 milliarder dollar i 2021. I dag inkluderer kjente venturekapitalister Jim Breyer, en tidlig Facebook (META), nå Meta, investor, Peter Fenton, en tidlig investor i Twitter (TWTR), og Peter Thiel, medgründeren av PayPal (PYPL).
333 milliarder dollar
Verdien av alle venturekapitalinvesteringer i 2021, et rekordbeløp.
Stillinger i et VC-selskap
Den generelle strukturen til rollene i et venturekapitalfirma varierer fra firma til firma, men de kan deles inn i omtrent tre stillinger:
Associates kommer vanligvis inn i VC-firmaer med erfaring innen enten forretningsrådgivning eller finans, og noen ganger en grad i business. De har en tendens til mer analytisk arbeid, analyserer forretningsmodeller, bransjetrender og sektorer, samtidig som de jobber med selskaper i et firmas portefølje. Selv om de ikke tar viktige beslutninger, kan medarbeidere introdusere lovende selskaper til firmaets øverste ledelse.
En rektor er en profesjonell på mellomnivå, som vanligvis sitter i styret i porteføljeselskaper og har ansvaret for å sørge for at de opererer uten store problemer. De er også ansvarlige for å identifisere investeringsmuligheter for firmaet å investere i og forhandle vilkår for både oppkjøp og uttreden.
Rektorer er på et "partnerspor", avhengig av avkastningen de kan generere fra avtalene de gjør. Partnere er først og fremst fokusert på å identifisere områder eller spesifikke virksomheter å investere i, godkjenne avtaler enten de er investeringer eller exits, noen ganger sitte i styret for porteføljeselskaper og generelt representere firmaet.
Høydepunkter
– På grunn av usikkerheten ved å investere i uprøvde selskaper, har venturekapitalister en tendens til å oppleve høye feilrater. Men for de investeringene som går ut, er belønningen betydelig.
– Nye selskaper henvender seg ofte til VC-er for finansieringen for å skalere og kommersialisere produktene sine.
– En venturekapitalist (VC) er en investor som gir unge selskaper kapital i bytte mot egenkapital.
– Noen av de mest kjente risikokapitalistene inkluderer Jim Breyer, en tidlig investor i Facebook, og Peter Fenton, en investor i Twitter.
FAQ
Hvordan er venturekapitalistiske firmaer strukturert?
VC-firmaer kontrollerer vanligvis en pool av midler som samles inn fra velstående individer, forsikringsselskaper, pensjonsfond og andre institusjonelle investorer. Selv om alle partnerne har delvis eierskap til fondet, bestemmer VC-firmaet hvordan fondet skal investeres, vanligvis i virksomheter som anses for risikable for banker eller kapitalmarkeder. Risikokapitalforetaket omtales som komplementær, og de andre finansierne omtales som kommandittpartnere.
Hvordan blir venturekapitalister kompensert?
Venturekapitalister tjener penger på rentene på investeringene deres, samt forvaltningshonorarer. De fleste VC-firmaer samler inn omtrent 20 % av overskuddet fra private equity-fondet, mens resten går til deres begrensede partnere. Generelle partnere kan også kreve et ekstra gebyr på 2 %.
Hva er de fremtredende rollene i et VC-selskap?
Hvert VC-fond er forskjellig, men rollene deres kan deles inn i omtrent tre posisjoner: medarbeider, rektor og partner. Som den mest junior rollen er medarbeidere vanligvis involvert i analytisk arbeid, men de kan også bidra til å introdusere nye prospekter til firmaet. Rektorer er på høyere nivå og er mer involvert i driften av VC-firmaets porteføljeselskaper. På det høyeste nivået er partnere først og fremst fokusert på å identifisere spesifikke virksomheter eller markedsområder å investere i, og godkjenne nye investeringer eller exits.
