Samlede midler
Hva er sammenslåtte midler?
Sammenslåtte fond er midler i en portefølje fra mange individuelle investorer som er samlet for investeringsformål. Verdipapirfond, hedgefond, børshandlede fond, pensjonsfond og aksjefond er alle eksempler på profesjonelt forvaltede samlefond. Investorer i sammenslåtte fond drar nytte av stordriftsfordeler,. som gir mulighet for lavere handelskostnader per investeringsdollar og diversifisering.
Grunnleggende om sammenslåtte midler
Grupper som investeringsklubber, partnerskap og truster bruker sammenslåtte midler til å investere i aksjer, obligasjoner og verdipapirfond. Den samlede investeringskontoen lar investorene behandles som én enkelt kontoinnehaver, noe som gjør dem i stand til å kjøpe flere aksjer kollektivt enn de kunne individuelt, og ofte til bedre rabatterte priser.
Verdipapirfond er blant de mest kjente av samlefond. Aktivt forvaltet av fagfolk, med mindre de er indeksfond, sprer de sine beholdninger på ulike investeringsinstrumenter, noe som reduserer effekten som en enkelt eller klasse av verdipapirer har på den samlede porteføljen. Fordi verdipapirfond inneholder hundrevis eller tusenvis av verdipapirer, blir investorer mindre berørt hvis ett verdipapir gir dårligere resultater.
En annen type samlefond er investeringsfondet. Disse samlede midlene tar penger fra mindre investorer for å investere i aksjer, obligasjoner og andre verdipapirer. Men i motsetning til et verdipapirfond, endrer ikke fondets portefølje sin portefølje i løpet av fondets levetid og investerer i en fast tidsperiode.
Fordeler og ulemper ved sammenslåtte midler
Fordeler
Med samlede midler kan grupper av investorer dra nytte av muligheter som vanligvis er tilgjengelige for bare store investorer. I tillegg sparer investorer på transaksjonskostnader og diversifiserer porteføljene ytterligere. Fordi fond inneholder hundrevis eller tusenvis av berørte verdipapirer, er investorer mindre hvis ett verdipapir presterer dårligere enn.
Den profesjonelle ledelsen hjelper til med å sikre at investorer får den beste risiko-avkastning-avveiningen samtidig som de er i tråd med deres arbeid med fondets mål. Denne ledelsen hjelper investorer som kanskje mangler tid og kunnskap til å håndtere sine egne investeringer helt.
Verdipapirfond, spesielt, tilbyr en rekke investeringsalternativer for den svært aggressive, mildt sagt aggressive og risikovillige investoren. Verdipapirfond gir mulighet for reinvestering av utbytte og renter som kan kjøpe ytterligere fondsandeler. Investoren sparer penger ved å ikke betale transaksjonsgebyrer for å holde alle verdipapirene i fondets porteføljekurv mens han utvider porteføljen.
TTT
Ulemper
Når penger samles i et gruppefond, har den enkelte investor mindre kontroll over gruppens investeringsbeslutninger enn om han tok beslutningene alene. Ikke alle gruppebeslutninger er best for hver enkelt i gruppen. Gruppen må også nå en konsensus før de bestemmer seg for hva de skal kjøpe. Når markedet er volatilt, kan det å ta tid og krefter på å komme til enighet ta bort muligheter for rask fortjeneste eller redusere potensielle tap.
Når man investerer i et profesjonelt forvaltet fond, gir en investor opp kontrollen til pengeforvalteren som driver det. I tillegg pådrar han seg ekstra kostnader i form av forvaltningshonorar. Gebyrer belastes årlig som en prosentandel av aktiva under forvaltning (AUM), og reduserer et fonds totalavkastning.
Noen aksjefond krever også en belastning eller salgsgebyr. Midlene vil variere avhengig av når denne avgiften faktureres, men det mest vanlige er front-end-belastninger – betalt på kjøpstidspunktet og back-end-laster – betalt på tidspunktet for avhending.
En investor vil inngi og betale skatt på fondets utdelte kapitalgevinster. Disse overskuddene fordeles jevnt mellom alle investorer, noen ganger på bekostning av nye aksjonærer som ikke fikk en sjanse til å dra nytte av de solgte eierandelene over tid.
Hvis fondet selger andeler ofte, kan kapitalgevinstdistribusjoner skje årlig, noe som øker en investors skattepliktige inntekt.
Eksempel på et samlet fond
Vanguard Group Inc. er et av verdens største investeringsforvaltningsselskaper og tilbydere av pensjonsordninger. Firmaet tilbyr hundrevis av forskjellige verdipapirfond, ETF-er og andre samlede fond til investorer over hele verden.
For eksempel tilbyr dets kanadiske datterselskap, Vanguard Investments Canada, kanadiske investorer mange samlede fondsprodukter. Disse produktene inkluderer 39 kanadiske ETF-er og fire aksjefond, sammen med 12 målpensjonsfond og åtte sammenslåtte fond – de to sistnevnte gruppene er tilgjengelige for institusjonelle investorer.
Et av de samlede fondene, Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (CAD-hedged), investerer i utenlandske obligasjoner. I april 2019 tok det en ny referanseindeks – Bloomberg Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index – for å dra fordel av å inkludere de kinesiske statlige bankobligasjonene i sitt kanadiske porteføljetilbud.
##Høydepunkter
- Sammenslåtte fond samler kapital fra en rekke enkeltpersoner, og investerer som én gigantisk portefølje.
– Mange samlefond, som verdipapirfond og investeringsfond (UITs), er profesjonelt forvaltet.
– Sammenslåtte fond gir en enkeltperson tilgang til muligheter av stordrift som kun er tilgjengelig for store institusjonelle investorer.
