Samlede midler
Hvad er poolede midler?
Puljede fonde er midler i en portefølje fra mange individuelle investorer, som er aggregeret med henblik på investering. Gensidige fonde, hedgefonde, børshandlede fonde, pensionsfonde og investeringsforeninger er alle eksempler på professionelt forvaltede puljefonde. Investorer i poolede fonde nyder godt af stordriftsfordele,. som giver mulighed for lavere handelsomkostninger pr. investering i dollar og diversificering.
Grundlæggende om poolede midler
Grupper såsom investeringsklubber, partnerskaber og trusts bruger puljede midler til at investere i aktier, obligationer og investeringsforeninger. Den samlede investeringskonto gør det muligt for investorerne at blive behandlet som en enkelt kontohaver, hvilket gør det muligt for dem at købe flere aktier kollektivt, end de kunne individuelt, og ofte til bedre nedsatte priser.
Gensidige fonde er blandt de mest kendte af puljefonde. Aktivt forvaltet af fagfolk, medmindre de er indeksfonde, spreder de deres beholdninger på tværs af forskellige investeringsinstrumenter, hvilket reducerer den effekt, som enhver enkelt eller klasse af værdipapirer har på den samlede portefølje. Fordi investeringsforeninger indeholder hundredvis eller tusindvis af værdipapirer, bliver investorer mindre påvirket, hvis et værdipapir klarer sig dårligere.
En anden type puljefond er investeringsfonden. Disse samlede midler tager penge fra mindre investorer til at investere i aktier, obligationer og andre værdipapirer. Men i modsætning til en investeringsforening ændrer investeringsfonden ikke sin portefølje i løbet af fondens levetid og investerer i en fast tidsperiode.
Fordele og ulemper ved poolede midler
Fordele
Med poolede midler kan grupper af investorer drage fordel af muligheder, der typisk kun er tilgængelige for store investorer. Derudover sparer investorer på transaktionsomkostninger og diversificerer deres porteføljer yderligere. Fordi fonde indeholder hundredvis eller tusindvis af værdipapirer, påvirkes investorerne mindre, hvis ét værdipapir klarer sig dårligere.
Den professionelle ledelse hjælper med at sikre, at investorerne får det bedste risiko-afkast-afvejning, samtidig med at de tilpasser sig deres arbejde med fondens mål. Denne ledelse hjælper investorer, der måske mangler tid og viden til helt at håndtere deres egne investeringer.
Især investeringsforeninger tilbyder en række investeringsmuligheder for den meget aggressive, mildt aggressive og risikovillige investor. Gensidige fonde giver mulighed for geninvestering af udbytte og renter, der kan købe yderligere fondsandele. Investoren sparer penge ved ikke at betale transaktionsgebyrer for at holde alle de værdipapirer, der er indeholdt i fondens porteføljekurv, mens han vokser sin portefølje.
TTT
Ulemper
Når penge samles i en gruppefond, har den enkelte investor mindre kontrol over gruppens investeringsbeslutninger, end hvis han træffer beslutningerne alene. Ikke alle gruppebeslutninger er bedst for hver enkelt i gruppen. Gruppen skal også nå til enighed, før den beslutter, hvad den skal købe. Når markedet er ustabilt, kan det at tage sig tid og kræfter til at nå frem til en aftale fjerne mulighederne for hurtig fortjeneste eller reducere potentielle tab.
Når man investerer i en professionelt forvaltet fond, opgiver en investor kontrollen til pengeforvalteren, der driver den. Derudover pådrager han sig yderligere omkostninger i form af administrationsgebyrer. Gebyrer, der opkræves årligt som en procentdel af aktiver under forvaltning (AUM), reducerer en afdelings samlede afkast.
Nogle investeringsforeninger opkræver også en belastning eller salgsgebyr. Midler vil variere afhængigt af, hvornår dette gebyr faktureres, men det mest almindelige er front-end-belastninger - betalt på købstidspunktet og back-end-belastninger - betalt på tidspunktet for frasalg.
En investor vil indgive og betale skat af fondens fordelte kapitalgevinster. Disse overskud fordeles jævnt mellem alle investorer, nogle gange på bekostning af nye aktionærer, som ikke fik en chance for at drage fordel af de solgte beholdninger over tid.
Hvis fonden sælger beholdninger ofte, kan kapitalgevinstfordelinger ske årligt, hvilket øger en investors skattepligtige indkomst.
Eksempel på en samlet fond
Vanguard Group, Inc. er et af verdens største investeringsforvaltningsselskaber og udbydere af pensionsordninger. Firmaet tilbyder hundredvis af forskellige investeringsforeninger, ETF'er og andre samlede fonde til investorer over hele verden.
For eksempel tilbyder dets canadiske datterselskab, Vanguard Investments Canada, canadiske investorer mange poolede fondsprodukter. Disse produkter omfatter 39 canadiske ETF'er og fire gensidige fonde, sammen med 12 målpensionsfonde og otte poolede fonde - de to sidstnævnte grupper er tilgængelige for institutionelle investorer.
En af de samlede fonde, Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (CAD-hedged), investerer i udenlandske obligationer. I april 2019 krævede det et nyt benchmark - Bloomberg Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index - for at drage fordel af at inkludere de kinesiske statspolitiske bankobligationer i dets canadiske porteføljeudbud.
Højdepunkter
Puljede fonde samler kapital fra en række enkeltpersoner og investerer som én kæmpe portefølje.
Mange samlede fonde, såsom investeringsforeninger og investeringsforeninger (UIT'er), er professionelt forvaltet.
Puljede midler giver en person adgang til stordriftsmuligheder, der kun er tilgængelige for store institutionelle investorer.
