Sharpe-forhold
William F. Sharpe opprettet Sharpe-forholdet i 1966. Det er et forhold som investorer og økonomer bruker for å vurdere potensiell avkastning på investeringen (ROI). Sharpe-forholdet vurderer den potensielle avkastningen i forhold til risikoene. Forholdet er også kjent som Sharpe-målet, Sharpe-indeksen eller forholdet mellom belønning og variasjon.
Enkelt sagt kan Sharpe-forholdet brukes til å vurdere om en investering er verdt risikoen. Teknisk måler den gjennomsnittlig avkastning på en investering som går utover den risikofrie raten per avviksenhet for en bestemt eiendel. Derfor, hvis to forskjellige finansielle instrumenter sammenlignes med hensyn til deres Sharpe-forhold, vil eiendelen med et høyere Sharpe-forhold anses som bedre, noe som betyr at det har et høyere fortjenestepotensial i forhold til risikoen.
Så jo høyere verdien av Sharpe-forholdet er, desto mer attraktiv er investerings- eller handelsstrategien. Imidlertid kan selv Ponzi-opplegg presentere et høyt Sharpe-forhold. Men datainndataene til Ponzi-ordninger er falske og reflekterer ikke reell avkastning. Så det er viktig å bruke Sharpe-forholdet riktig (med nøyaktige data).
Mange banker og store fondsforvaltere bruker Sharpe-forholdet, kombinert med andre verktøy, for å evaluere porteføljens ytelse. Det kan også brukes på finansmarkeder, for eksempel aksjemarkedet. Negative verdier av Sharpe ratio er imidlertid lite nyttige i praksis, fordi regnestykket kan komme nær null når volatiliteten er for høy eller når avkastningen stadig øker.
Høydepunkter
Sharpe-forholdet justerer en porteføljes tidligere ytelse – eller forventet fremtidig ytelse – for overrisikoen som ble tatt av investoren.
Et høyt Sharpe-forhold er bra sammenlignet med lignende porteføljer eller fond med lavere avkastning.
– Sharpe-raten har flere svakheter, blant annet en antakelse om at investeringsavkastningen er normalfordelt.
FAQ
Hvordan beregnes Sharpe-forholdet?
For å beregne Sharpe-forholdet trekker investorer først den risikofrie renten fra porteføljens avkastning, ofte ved å bruke amerikanske statsobligasjonsrenter som en proxy for den risikofrie avkastningen. Deretter deler de resultatet med standardavviket til porteføljens meravkastning. Merk at ved bruk av standardavviket antar denne formelen implisitt at porteføljens avkastning er normalfordelt, noe som kanskje ikke er tilfelle.
Hva er et godt Sharpe-forhold?
Sharpe-forhold over 1,0 anses generelt som «gode», da dette antyder at porteføljen tilbyr meravkastning i forhold til volatiliteten. Når det er sagt, vil investorer ofte sammenligne Sharpe-forholdet til en portefølje i forhold til sine jevnaldrende. Derfor er en portefølje med et Sharpe-forhold på 1,0 kan anses som utilstrekkelig hvis konkurrentene i dens jevnaldrende har et gjennomsnittlig Sharpe-forhold på over 1,0.
