Współczynnik ostrości
William F. Sharpe stworzył wskaźnik Sharpe'a w 1966 roku. Jest to wskaźnik, którego inwestorzy i ekonomiści używają do oceny potencjalnego zwrotu z inwestycji (ROI). Wskaźnik Sharpe'a ocenia potencjalne zyski w stosunku do ryzyka. Stosunek ten jest również znany jako miara Sharpe'a, indeks Sharpe'a lub stosunek nagrody do zmienności.
Mówiąc prościej, współczynnik Sharpe'a można wykorzystać do oceny, czy inwestycja jest warta ryzyka. Z technicznego punktu widzenia mierzy średni zwrot z inwestycji, który wykracza poza stopę wolną od ryzyka na jednostkę odchylenia określonego aktywa. Dlatego też, jeśli dwa różne instrumenty finansowe są porównywane pod względem ich współczynnika Sharpe'a, aktywo o wyższym współczynniku Sharpe'a byłoby uważane za lepsze, co oznacza, że ma wyższy potencjał zysków w stosunku do ryzyka.
Tak więc im wyższa wartość wskaźnika Sharpe'a, tym bardziej atrakcyjna jest strategia inwestycyjna lub handlowa. Jednak nawet schematy Ponziego mogą prezentować wysoki współczynnik Sharpe'a. Ale dane wejściowe schematów Ponziego są fałszywe i nie odzwierciedlają rzeczywistych zwrotów. Dlatego ważne jest, aby właściwie używać współczynnika Sharpe'a (z dokładnymi danymi).
Wiele banków i zarządzających dużymi funduszami wykorzystuje wskaźnik Sharpe'a w połączeniu z innymi narzędziami do oceny wyników swojego portfela. Może być również stosowany na rynkach finansowych, takich jak giełda. Jednak ujemne wartości współczynnika Sharpe'a nie są zbyt przydatne w praktyce, ponieważ obliczenia mogą zbliżać się do zera, gdy zmienność jest zbyt wysoka lub gdy stopy zwrotu stale rosną.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wskaźnik Sharpe'a koryguje przeszłe wyniki portfela – lub oczekiwane przyszłe wyniki – o nadmierne ryzyko podjęte przez inwestora.
Wysoki wskaźnik Sharpe'a jest dobry w porównaniu z podobnymi portfelami lub funduszami o niższych stopach zwrotu.
Współczynnik Sharpe'a ma kilka słabości, w tym założenie, że zwroty z inwestycji mają rozkład normalny.
FAQ
Jak obliczany jest współczynnik Sharpe'a?
Aby obliczyć współczynnik Sharpe'a, inwestorzy najpierw odejmują stopę wolną od ryzyka od stopy zwrotu portfela, często wykorzystując dochody z obligacji skarbowych USA jako przybliżenie stopy zwrotu wolnej od ryzyka. Następnie dzielą wynik przez odchylenie standardowe nadwyżki zwrotu portfela. Należy zauważyć, że przy użyciu odchylenia standardowego formuła ta domyślnie zakłada, że zwroty z portfela mają rozkład normalny, co w rzeczywistości może nie mieć miejsca.
Jaki jest dobry współczynnik ostrości?
Wskaźniki Sharpe'a powyżej 1,0 są ogólnie uważane za „dobre”, ponieważ sugerowałoby to, że portfel oferuje nadwyżki zwrotów w stosunku do jego zmienności. Mimo to inwestorzy często porównują wskaźnik Sharpe'a portfela w stosunku do jego odpowiedników. ze współczynnikiem Sharpe'a równym 1,0 można uznać za niewystarczający, jeśli konkurenci w jego grupie rówieśniczej mają średni współczynnik Sharpe'a powyżej 1,0.
